Finanzkennzahlen für Aktienanleger: Der Jahresüberschuss

Was ist der Nettogewinn?

Der Nettogewinn ist eine der wichtigsten Finanzkennzahlen für Aktienanleger. Er bezeichnet den endgültigen Gewinn, der nach Abzug aller Kosten und Steuern von den Einnahmen eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum übrig bleibt. Einfach ausgedrückt ist es ein Indikator dafür, wie viel Geld ein Unternehmen in einem Jahr verdient hat.

Er ist so wichtig, weil der Nettogewinn eine zentrale Rolle bei der Bewertung der Geschäftsleistung eines Unternehmens spielt. Je höher er ist, desto effizienter wird das Unternehmen geführt und desto mehr Gewinne erzielt es. Ein niedriger Nettogewinn hingegen deutet darauf hin, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat oder die Kosten die Einnahmen übersteigen.

Bei der Entscheidungsfindung über Investitionen ist es sehr wichtig, den Nettogewinn zu berücksichtigen. Denn Unternehmen mit hohem Nettogewinn haben eine höhere Wahrscheinlichkeit, auch in Zukunft zu wachsen und sich weiterzuentwickeln. Allerdings ist dies nicht ausreichend. Es ist notwendig, ihn zusammen mit anderen Finanzkennzahlen zu analysieren und die Aussichten und die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens zu berücksichtigen.

Berechnungsmethode des Nettogewinns

Der Nettogewinn wird berechnet, indem der Umsatz um die Herstellungskosten, die Vertriebs- und Verwaltungskosten, die sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen sowie die Körperschaftsteuer reduziert wird. Im Folgenden finden Sie eine Erläuterung der einzelnen Posten.

• Umsatzerlöse: Bezeichnen die Einnahmen, die ein Unternehmen durch den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen erzielt.
• Herstellungskosten: Bezeichnen die Kosten, die für die Produktion oder den Einkauf von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Im verarbeitenden Gewerbe sind dies beispielsweise Materialkosten, Lohnkosten und Fertigungskosten.
• Vertriebs- und Verwaltungskosten: Bezeichnen die Kosten, die für den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen oder für den Betrieb des Unternehmens anfallen. Dazu gehören beispielsweise Gehälter, Werbe- und Mietkosten sowie Abschreibungen.
• Sonstige betriebliche Erträge: Bezeichnen Erträge, die außerhalb der operativen Tätigkeit erzielt werden. Dazu gehören beispielsweise Zinserträge, Dividenden und Mieteinnahmen.
• Sonstige betriebliche Aufwendungen: Bezeichnen Aufwendungen, die außerhalb der operativen Tätigkeit anfallen. Dazu gehören beispielsweise Zinsaufwendungen, Währungsumrechnungsverluste und Spenden.
• Körperschaftsteuer: Bezeichnet die Steuer, die auf den Gewinn eines Unternehmens erhoben wird.

Nehmen wir beispielsweise an, dass das Unternehmen A einen Umsatz von 100 Millionen Euro erzielt, die Herstellungskosten 50 Millionen Euro betragen, die Vertriebs- und Verwaltungskosten 20 Millionen Euro, die sonstigen betrieblichen Erträge 10 Millionen Euro, die sonstigen betrieblichen Aufwendungen 30 Millionen Euro und die Körperschaftsteuer 10 Millionen Euro betragen. Dann beträgt der Nettogewinn 100 Millionen Euro - 50 Millionen Euro - 20 Millionen Euro + 10 Millionen Euro - 30 Millionen Euro - 10 Millionen Euro = 0 Millionen Euro.

In der Gewinn- und Verlustrechnung wird der Nettogewinn am Ende der Bilanz ausgewiesen und in Euro oder Millionen Euro angegeben.

Analyse der Ursachen für die Veränderung des Nettogewinns

Der Nettogewinn ist einer der wichtigsten Indikatoren für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und eine sehr wichtige Information für Aktienanleger. Daher ist die Analyse der Ursachen für die Veränderung des Nettogewinns ein Schritt, der vor jeder Aktienanlage erfolgen sollte.

Die grundlegendste Ursache ist die Veränderung des UmsatzesIst der Umsatz eines Unternehmens gestiegen, deutet dies darauf hin, dass die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens auf dem Markt gut ankommen und ein positives Signal darstellen. Sinkt der Umsatz hingegen, bedeutet dies, dass die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens an Wettbewerbsfähigkeit verloren haben und ein negatives Signal darstellen.

Als Nächstes ist die Veränderung der Kostenzu nennen. In der Regel führt eine Kostensteigerung zu einem Rückgang des Nettogewinns, während eine Kostenreduzierung zu einem Anstieg des Nettogewinns führt. In einigen Fällen kann eine Kostensteigerung jedoch auch zum Wachstum des Unternehmens beitragen. Beispielsweise kann eine Erhöhung der Ausgaben für Forschung und Entwicklung als Investition in zukünftiges Wachstum betrachtet werden.

Darüber hinaus können Wechselkursschwankungen, Zinssatzänderungen und politische Ereignisseden Nettogewinn beeinflussen, daher ist Vorsicht geboten. Da diese externen Faktoren schwer vorherzusagen sind, müssen bei der Aktienanlage neben den internen Faktoren auch die externen Faktoren berücksichtigt werden.

Zusammenhang mit anderen Finanzkennzahlen

Der Nettogewinn ist eine der wichtigsten Kennzahlen für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und steht daher in engem Zusammenhang mit anderen Finanzkennzahlen.

Die wichtigste davon ist die Eigenkapitalrendite (ROE)Die ROE ist der Quotient aus Nettogewinn und Eigenkapital und zeigt, wie effizient ein Unternehmen sein Eigenkapital einsetzt.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Nettogewinn von 100 Millionen Euro und ein Eigenkapital von 1.000 Millionen Euro hat, beträgt die ROE 10 %. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mit einem Eigenkapital von 100 Millionen Euro einen Gewinn von 10 Millionen Euro erzielt hat, was auf eine hohe Wirtschaftlichkeit des Unternehmens hindeutet.

Auch die Verschuldungsgradsteht in engem Zusammenhang mit dem Nettogewinn. Der Verschuldungsgrad ist der Quotient aus der Gesamtverschuldung und dem Eigenkapital und dient zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens.

Wenn der Verschuldungsgrad eines Unternehmens hoch ist, deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung hat oder dass hohe Finanzierungsaufwendungen wie Zinsaufwendungen anfallen. Dies kann zu einem Rückgang des Nettogewinns führen. Im umgekehrten Fall kann ein hoher Nettogewinn erwartet werden.

Bewertung des Unternehmenswerts anhand des Nettogewinns

Der Nettogewinn ist eine der wichtigsten Kennzahlen für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und eine sehr wichtige Information für Aktienanleger. Mithilfe dieser Kennzahl kann beurteilt werden, ob der Aktienkurs eines Unternehmens angemessen ist. Einige hilfreiche Kriterien hierfür sind im Folgenden aufgeführt.

• Vergleich mit dem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)Das KGV ist der Quotient aus dem aktuellen Aktienkurs und dem Gewinn je Aktie (EPS) und gibt an, wie viel das Vielfache des Gewinns je Aktie der Aktienkurs eines Unternehmens ist. Wenn das KGV von Unternehmen A beispielsweise 10 beträgt und das von Unternehmen B 5, bedeutet dies, dass der Aktienkurs von Unternehmen B relativ günstig ist. Wenn der Nettogewinn der beiden Unternehmen in etwa gleich ist, kann es vorteilhafter sein, in Unternehmen B zu investieren.
• Vergleich mit dem KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis)Das KBV ist der Quotient aus der Marktkapitalisierung und dem Eigenkapital und dient dazu, zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zum Buchwert über- oder unterbewertet ist. Ein KBV von unter 1 bedeutet, dass der Aktienkurs selbst unter dem buchmäßigen Eigenkapital (Liquidationswert) liegt und als sehr günstig gilt. Wenn der Wert unter 0,5 liegt, kann eine Aktie als Kaufkandidat angesehen werden.
• EV/EBITDA (Unternehmenswert/EBITDA)steht ebenfalls in Beziehung dazu. Dies ist der Quotient aus dem Unternehmenswert (EV) und dem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und zeigt, welchen Cashflow ein Unternehmen mit seinem Eigen- und Fremdkapital generieren kann. Da es hier je nach Land und Unternehmen Unterschiede geben kann, ist ein Vergleich innerhalb derselben Branche sinnvoll. Im Allgemeinen gilt: Je niedriger dieser Wert ist, desto geringer ist der Unternehmenswert im Verhältnis zum aus dem operativen Geschäft generierten Cashflow, was auf eine Unterbewertung des Unternehmens hindeuten und ein höheres Kurspotenzial implizieren kann.

Grenzen und Vorsichtsmaßnahmen beim Nettogewinn

Wie oben erwähnt, ist der Nettogewinn eine der wichtigsten Kennzahlen für die Geschäftsleistung eines Unternehmens, hat aber auch einige Grenzen und Vorsichtsmaßnahmen.

Zunächst kann sich der Nettogewinn in Abhängigkeit von der Rechnungslegungsmethodeändern. Beispielsweise kann der Nettogewinn je nach Zeitpunkt der Kostenverbuchung oder der Bewertungsmethode für Vorräte schwanken. Aus diesem Grund kann der Nettogewinn selbst bei Unternehmen derselben Branche unterschiedlich ausfallen.

Zweitens ist die Prognose der zukünftigen Rentabilität begrenztDer Nettogewinn ist ein Indikator für die vergangenen Leistungen und hat daher nur eine begrenzte Aussagekraft für die Vorhersage von zukünftigen Entwicklungen wie Konjunkturzyklen oder dem Auftreten von Wettbewerbern. Daher kann es riskant sein, Anlageentscheidungen allein auf der Grundlage des Nettogewinns zu treffen.

Schließlich kann der Nettogewinn durch temporäre Faktoren verzerrtwerden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine umfassende Restrukturierung durchführt oder Vermögenswerte verkauft, kann der Nettogewinn vorübergehend steigen, dies steht jedoch nicht im Zusammenhang mit der eigentlichen Geschäftsleistung. Ebenso kann der Nettogewinn durch unerwartete Ereignisse wie Wechselkursschwankungen oder Naturkatastrophen stark schwanken.

Daher sollten Anleger neben dem Nettogewinn auch andere Finanzkennzahlen berücksichtigen und die Geschäftsaussichten und die Unternehmensstrategie des Unternehmens analysieren, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Fazit

Heute haben wir uns mit einer der wichtigsten Finanzkennzahlen für die Aktienanlage, dem Nettogewinn, befasst.