Was ist der Nettoertrag?

Der Nettoertrag ist einer der wichtigsten Finanzkennzahlen für Aktienanleger. Er entspricht dem Gewinn, der nach Abzug der Kosten und Steuern von den Einnahmen eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum übrig bleibt. Einfach ausgedrückt, es ist ein Maß dafür, wie viel Geld ein Unternehmen in einem Jahr verdient hat.

Der Nettoertrag ist wichtig, weil er eine zentrale Rolle bei der Bewertung der Geschäftsleistung eines Unternehmens spielt. Ein hoher Nettoertrag bedeutet, dass das Unternehmen effizient arbeitet und viel Gewinn erzielt. Ein niedriger Nettoertrag hingegen deutet darauf hin, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat oder die Kosten die Einnahmen übersteigen.

Es ist sehr wichtig, den Nettoertrag bei Anlageentscheidungen zu berücksichtigen, da Unternehmen mit einem hohen Nettoertrag wahrscheinlich auch in Zukunft wachsen und sich entwickeln werden. Dies reicht jedoch nicht aus. Man sollte den Nettoertrag zusammen mit anderen Finanzkennzahlen analysieren und die Aussichten und die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens berücksichtigen.

Wie berechnet man den Nettoertrag?

Der Nettoertrag wird berechnet, indem man vom Umsatz die Kosten der verkauften Waren, die Vertriebs- und Verwaltungskosten, die außerordentlichen Erträge und Aufwendungen sowie die Körperschaftsteuer abzieht. Im Folgenden finden Sie eine Beschreibung der einzelnen Positionen.

• Umsatz: Bezeichnet die Einnahmen, die ein Unternehmen durch den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen erzielt.
• Kosten der verkauften Waren: Sind die Kosten, die für die Herstellung oder den Kauf von Waren oder Dienstleistungen anfallen. In der Fertigungsindustrie fallen beispielsweise Materialkosten, Lohnkosten und Fertigungskosten an.
• Vertriebs- und Verwaltungskosten: Sind die Kosten, die für den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen oder für den Betrieb eines Unternehmens anfallen. Hierzu gehören Gehälter, Werbeausgaben, Mieten, Abschreibungen usw.
• Außerordentliche Erträge: Sind Erträge, die aus anderen als der Geschäftstätigkeit resultieren. Dazu gehören Zinserträge, Dividenden, Mieteinnahmen usw.
• Außerordentliche Aufwendungen: Sind Aufwendungen, die aus anderen als der Geschäftstätigkeit resultieren. Dazu gehören Zinsaufwendungen, Währungsumrechnungsverluste, Spenden usw.
• Körperschaftsteuer: Ist die Steuer, die auf den Gewinn eines Unternehmens erhoben wird.

Wenn beispielsweise der Umsatz des Unternehmens A 100 Millionen Euro beträgt, die Kosten der verkauften Waren 50 Millionen Euro, die Vertriebs- und Verwaltungskosten 20 Millionen Euro, die außerordentlichen Erträge 10 Millionen Euro, die außerordentlichen Aufwendungen 30 Millionen Euro und die Körperschaftsteuer 10 Millionen Euro, dann beträgt der Nettoertrag 100 Millionen Euro - 50 Millionen Euro - 20 Millionen Euro + 10 Millionen Euro - 30 Millionen Euro - 10 Millionen Euro = 20 Millionen Euro.

In der Bilanz wird der Nettoertrag am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und in Euro oder Millionen Euro angegeben.

Analyse der Ursachen für Schwankungen des Nettoertrags

Der Nettoertrag ist ein wichtiger Indikator für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und eine wichtige Information für Aktienanleger. Daher ist die Analyse der Ursachen für Schwankungen des Nettoertrags ein Schritt, der vor jeder Aktienanlage durchgeführt werden sollte.

Der wichtigste Grund ist die Veränderung des Umsatzes. Wenn der Umsatz eines Unternehmens steigt, bedeutet dies, dass die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens auf dem Markt beliebt sind, was ein positives Signal ist. Wenn der Umsatz hingegen sinkt, bedeutet dies, dass die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens an Wettbewerbsfähigkeit verlieren, was ein negatives Signal ist.

Als nächstes kommt die Veränderung der Kosten. Im Allgemeinen sinkt der Nettoertrag, wenn die Kosten steigen, und er steigt, wenn die Kosten sinken. In einigen Fällen kann jedoch ein Kostenanstieg auch das Wachstum eines Unternehmens fördern. So kann beispielsweise eine Erhöhung der Forschungs- und Entwicklungsausgaben als eine Investition in die zukünftige Entwicklung angesehen werden.

Außerdem können Wechselkurse, Zinssätze, politische Ereignisse usw.den Nettoertrag beeinflussen und sollten daher beachtet werden. Diese externen Faktoren sind schwer vorherzusagen. Daher sollten bei Anlageentscheidungen nicht nur die internen Faktoren eines Unternehmens, sondern auch die externen Faktoren berücksichtigt werden.

Zusammenhang mit anderen Finanzkennzahlen

Der Nettoertrag ist eine der wichtigsten Kennzahlen für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und daher eng mit anderen Finanzkennzahlen verknüpft.

Die wichtigste ist die Eigenkapitalrendite (ROE). Die ROE ist der Quotient aus Nettoertrag und Eigenkapital und zeigt, wie effizient ein Unternehmen sein Eigenkapital nutzt.

Wenn beispielsweise der Nettoertrag eines Unternehmens 100 Millionen Euro beträgt und das Eigenkapital 1.000 Millionen Euro, dann beträgt die ROE 10 %. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mit einem Einsatz von 100 Millionen Euro Eigenkapital einen Gewinn von 10 Millionen Euro erzielt hat, was die hohe Wirtschaftlichkeit des Unternehmens unterstreicht.

Auch die Verschuldungsquoteist eng mit dem Nettoertrag verknüpft. Die Verschuldungsquote ist der Quotient aus der Gesamtverschuldung und dem Eigenkapital eines Unternehmens und ist eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der Finanzstabilität eines Unternehmens.

Wenn die Verschuldungsquote eines Unternehmens hoch ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen Schwierigkeiten bei der Finanzierung hat oder hohe Finanzierungskosten (z. B. Zinsaufwendungen) anfallen. Dies kann zu einem Rückgang des Nettoertrags führen. Im umgekehrten Fall kann man einen hohen Nettoertrag erwarten.

Bewertung des Unternehmenswerts anhand des Nettoertrags

Der Nettoertrag ist ein wichtiger Indikator für die Geschäftsleistung eines Unternehmens und daher eine wichtige Information für Aktienanleger. Anhand dieser Information lässt sich beurteilen, ob der Aktienkurs des Unternehmens angemessen ist. Hier sind einige nützliche Kriterien zur Beurteilung:

• Vergleich mit dem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis). Das KGV ist der Quotient aus dem aktuellen Aktienkurs und dem Gewinn je Aktie (EPS) und zeigt, wie hoch der Aktienkurs im Verhältnis zum Gewinn je Aktie ist. Wenn das KGV des Unternehmens A 10 beträgt und das KGV des Unternehmens B 5 beträgt, dann ist der Aktienkurs des Unternehmens B relativ günstig. Wenn der Nettoertrag der beiden Unternehmen in etwa gleich ist, kann es sich für Sie lohnen, in das Unternehmen B zu investieren.
• Vergleich mit dem KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis). Das KBV ist der Quotient aus der Marktkapitalisierung und dem Eigenkapital. Es ist ein Indikator, um zu ermitteln, ob der Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital überbewertet oder unterbewertet ist. Ein KBV von weniger als 1 bedeutet, dass der Aktienkurs niedriger ist als der Buchwert (Liquidationswert). Ein KBV von 0,5 oder weniger gilt als ein guter Zeitpunkt, um eine Aktie zu kaufen.
• EV/EBITDA-Verhältnis (Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Dies ist die Beziehung zwischen dem Unternehmenswert (EV) und dem Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA). Es zeigt, wie viel Cashflow ein Unternehmen mit Eigenkapital und Fremdkapital generieren kann. Da es landesspezifische und unternehmensspezifische Unterschiede gibt, sollte ein Vergleich innerhalb der gleichen Branche durchgeführt werden. Im Allgemeinen gilt: Je niedriger dieses Verhältnis ist, desto niedriger ist der Unternehmenswert im Verhältnis zum Cashflow, der aus der Geschäftstätigkeit generiert wird, was als ein Indiz für eine Unterbewertung des Unternehmens und für eine hohe Wahrscheinlichkeit für einen zukünftigen Kursanstieg angesehen werden kann.

Grenzen und Vorsichtsmaßnahmen bei der Verwendung des Nettoertrags

Wie bereits erwähnt, ist der Nettoertrag ein wichtiger Indikator für die Geschäftsleistung eines Unternehmens, aber er hat auch einige Grenzen und Vorsichtsmaßnahmen.

Erstens kann der Nettoertrag aufgrund der Rechnungslegungsmethoden variieren. So kann der Nettoertrag beispielsweise je nach Zeitpunkt der Erfassung von Kosten oder der Bewertung von Vorräten schwanken. Aus diesem Grund können Unternehmen der gleichen Branche unterschiedliche Nettoerträge aufweisen.

Zweitens bestehen Grenzen bei der Vorhersage der zukünftigen Rentabilität. Der Nettoertrag ist ein Indikator für die Vergangenheit und sagt daher wenig über die zukünftigen Auswirkungen von Konjunkturänderungen, dem Auftreten von Wettbewerbern oder anderen externen Faktoren aus. Daher kann es riskant sein, Anlageentscheidungen allein auf der Grundlage des Nettoertrags zu treffen.

Schließlich kann der Nettoertrag durch vorübergehende Faktoren verzerrt werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine große Restrukturierung durchführt oder Vermögenswerte verkauft, kann der Nettoertrag vorübergehend steigen, ohne dass dies die tatsächliche Geschäftsleistung des Unternehmens widerspiegelt. Ebenso kann der Nettoertrag durch Wechselkursänderungen, Naturkatastrophen oder andere unvorhergesehene Ereignisse stark schwanken.

Daher sollten Aktienanleger verschiedene Finanzkennzahlen einschließlich des Nettoertrags berücksichtigen und die Geschäftsaussichten und die Geschäftsstrategie eines Unternehmens analysieren, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Fazit

Heute haben wir uns mit dem Nettoertrag befasst, einem wichtigen Finanzbegriff, den Sie kennen sollten, wenn Sie in Aktien investieren.