Der Kompass für Aktieninvestments: Alles über PER!

Für Anfänger im Aktieninvestment ist der Begriff PER wohlbekannt. PER steht für Kurs-Gewinn-Verhältnis und ist ein wichtiger Indikator dafür, wie teuer oder billig die Aktien eines Unternehmens sind.

Was ist PER?

PER ist der Aktienkurs dividiert durch den Gewinn pro Aktie. Einfach ausgedrückt zeigt es an, wie viel ein Investor für eine Aktie bezahlt im Vergleich zum Gewinn, den diese Aktie in einem Jahr erwirtschaftet.

PER = Aktienkurs ÷ Gewinn pro Aktie

Beispiel: Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens 10.000 € beträgt und der Gewinn pro Aktie 1.000 € ist, beträgt der PER 10. Das bedeutet, dass der Investor das 10-fache des in einem Jahr erzielten Gewinns bezahlt, um eine Aktie dieses Unternehmens zu kaufen.

Warum ist PER wichtig?

PER wird verwendet, um den relativen Wert eines Unternehmens zu bewerten. Ein niedriger PER deutet darauf hin, dass der Aktienkurs möglicherweise unterbewertet ist, während ein hoher PER darauf hindeutet, dass der Aktienkurs möglicherweise überbewertet ist.

• Niedriger PER:Im Allgemeinen wird ein Unternehmen als unterbewertet angesehen und kann als Investitionsmöglichkeit genutzt werden. Die Gründe für die Unterbewertung sollten jedoch sorgfältig geprüft werden. (z. B.: schwache Geschäftslage, mangelndes zukünftiges Wachstumspotenzial)
• Hoher PER:Im Allgemeinen wird ein Unternehmen als überbewertet angesehen, und Investitionen sollten sorgfältig geprüft werden. Ein hoher PER kann jedoch gerechtfertigt sein, wenn ein hohes Wachstumspotenzial besteht.

Anlagestrategie mit PER

PER sollte nicht allein, sondern in Kombination mit anderen Kennzahlen verwendet werden.

• KUV (Kurs-Unternehmenswert-Verhältnis):Kennzahl, die den Aktienkurs im Verhältnis zum Unternehmenswert angibt. Zusammen mit dem PER ermöglicht es eine genauere Einschätzung der Finanzlage des Unternehmens.
• ROE (Eigenkapitalrendite):Kennzahl, die den Nettogewinn im Verhältnis zum Eigenkapital angibt. Sie dient zur Bewertung der Rentabilität des Unternehmens.
• Wachstum:Kennzahl, die das zukünftige Gewinnwachstumspotenzial des Unternehmens angibt. Unternehmen mit starkem Wachstum können einen hohen PER rechtfertigen.
• Branchen-Durchschnitts-PER:Ein Vergleich mit dem durchschnittlichen PER der Branche ermöglicht es, die relative Unter- oder Überbewertung zu beurteilen.

Nachteile und Vorsichtsmaßnahmen von PER

• Basierend auf historischen Daten:PER basiert auf vergangenen Ergebnissen und spiegelt daher das zukünftige Wachstumspotenzial möglicherweise nicht genau wider.
• Branchenspezifische Merkmale:Das angemessene PER-Niveau unterscheidet sich je nach Branche, daher sind einfache Vergleiche schwierig.
• Konjunkturschwankungen:Der PER kann aufgrund konjunktureller Entwicklungen schwanken.
• Kein absoluter Maßstab:Ein hoher oder niedriger PER bedeutet nicht automatisch eine gute Investitionsmöglichkeit.

Fazit

PER ist ein nützlicher Indikator für Aktieninvestments, aber kein absoluter Maßstab. Eine Investitionsentscheidung sollte auf der umfassenden Analyse verschiedener Kennzahlen, des Geschäftsmodells, der Wettbewerbsvorteile und des zukünftigen Wachstumspotenzials des Unternehmens beruhen.

Investitionen sind immer mit Risiken verbunden. Vor einer Investition sollten ausreichend Informationen gesammelt und gegebenenfalls professionelle Beratung in Anspruch genommen werden.