L'un des indicateurs importants à vérifier lors d'un investissement dans une entreprise est le'ratio d'endettement'. Nous allons parler de cela.

Comprendre le concept de ratio d'endettement, un indicateur essentiel pour les investissements en entreprise

Le ratio d'endettement est l'un des indicateurs clés utilisés pour évaluer la santé financière d'une entreprise. Il s'agit du ratio de la dette totale de l'entreprise par rapport à ses capitaux propres. En d'autres termes, il s'agit d'un indicateur qui montre la part de la dette d'une entreprise par rapport à ses propres capitaux.

Cet indicateur est principalement utilisé par les institutions financières et les investisseurs pour évaluer la capacité de remboursement des prêts et la solvabilité de l'entreprise. En général, si le ratio d'endettement est inférieur ou égal à 100 %, l'état financier de l'entreprise est considéré comme sain, tandis qu'il est considéré comme risqué s'il est supérieur à 200 %.

Par exemple, si les fonds propres de la société A sont de 100 millions de KRW et sa dette totale est de 200 millions de KRW, son ratio d'endettement est de 200 %. En revanche, si les fonds propres de la société B sont de 300 millions de KRW et sa dette totale est de 150 millions de KRW, son ratio d'endettement est de 50 %. Dans ce cas, on peut considérer que la société B a une situation financière relativement stable.

Il est important pour les investisseurs d'analyser divers indicateurs financiers, y compris le ratio d'endettement, afin de comprendre la situation de l'entreprise et ses perspectives de croissance futures, et de prendre des décisions d'investissement appropriées.

Pourquoi le ratio d'endettement est-il important et sa valeur dans l'analyse d'entreprise

Le ratio d'endettement est l'un des indicateurs clés qui reflètent la situation financière globale d'une entreprise. Il existe plusieurs raisons à son importance.

• Le ratio d'endettement indique la capacité de remboursement de la dette de l'entreprise. Les entreprises ayant un ratio d'endettement élevé sont plus susceptibles de rencontrer des difficultés à payer les intérêts et à rembourser le principal. Cela peut entraîner une faillite ou d'autres crises financières, ce qui représente un risque pour les investisseurs.
• Il est possible de comprendre le mode de financement de l'entreprise et les coûts d'intérêt qui y sont associés. Plus une entreprise utilise de dettes, plus ses coûts d'intérêt sont élevés, ce qui peut avoir un impact sur sa rentabilité. Par conséquent, les investisseurs doivent tenir compte de ces éléments lors de la prise de décisions d'investissement.
• Il est utile de prédire le potentiel de croissance et la durabilité de l'entreprise. Les entreprises ayant un faible ratio d'endettement peuvent bénéficier d'une structure financière stable et poursuivre des investissements et une croissance actifs, tandis que les entreprises ayant un ratio d'endettement élevé peuvent être limitées dans leur croissance en raison du fardeau excessif de leur dette.

Méthodes de calcul du ratio d'endettement et analyse de cas réels

Le ratio d'endettement (Debt Ratio) est le rapport entre la dette totale d'une entreprise et ses capitaux propres. C'est l'un des indicateurs clés utilisés pour évaluer la santé financière de la structure financière d'une entreprise. La formule est la suivante :

• Ratio d'endettement = (Dette totale / Capitaux propres) x 100 %

Par exemple, si la dette totale de la société A est de 1 000 milliards de KRW et ses capitaux propres sont de 500 milliards de KRW, son ratio d'endettement est de 200 %.

Prenons l'exemple de Samsung Electronics et calculons son ratio d'endettement sur la base de son bilan du troisième trimestre 2022. À la fin de ce trimestre, la dette totale de Samsung Electronics était d'environ 309 billions de KRW et ses capitaux propres étaient d'environ 352 billions de KRW.

En substituant ces valeurs à la formule ci-dessus, nous obtenons un ratio d'endettement de 87,8 % pour Samsung Electronics. Nous pouvons constater que l'entreprise maintient un ratio d'endettement inférieur à la moyenne du secteur, ce qui signifie que sa santé financière est relativement bonne.

En vous basant sur ce ratio d'endettement calculé, vous pouvez évaluer la situation financière de l'entreprise et l'utiliser comme référence pour prendre des décisions d'investissement.

Plage stable du ratio d'endettement et différences sectorielles

En général, un ratio d'endettement inférieur ou égal à 100 % est considéré comme favorable, tandis qu'un ratio supérieur à 200 % est considéré comme risqué. Cependant, ce n'est pas une norme absolue, et le niveau acceptable du ratio d'endettement peut varier d'un secteur à l'autre.

Dans le secteur manufacturier, par exemple, les investissements en équipement, etc., nécessitent des financements importants, ce qui explique pourquoi le ratio d'endettement est relativement élevé. Dans le secteur financier, cependant, les opérations sont basées sur les dépôts des clients, ce qui explique pourquoi le ratio d'endettement est faible. De plus, même dans le secteur manufacturier, certains secteurs, tels que la construction navale, où le délai de construction des navires est long, présentent des ratios d'endettement élevés.

Récemment, en plus du ratio d'endettement, il est de plus en plus courant d'utiliser divers indicateurs financiers, tels que le ratio d'endettement et le ratio de couverture des intérêts, pour évaluer globalement la santé financière d'une entreprise. Le ratio d'endettement est un indicateur qui reflète la part de la dette dans l'actif total et est considéré comme acceptable à 30 % ou moins. Le ratio de couverture des intérêts est le résultat de la division du bénéfice d'exploitation par les frais d'intérêt, et une valeur supérieure à 1 indique que le bénéfice d'exploitation est suffisant pour couvrir les frais d'intérêt.

Impact d'un ratio d'endettement élevé sur l'entreprise

Un ratio d'endettement élevé signifie que l'entreprise a un niveau élevé de dépendance à l'égard des fonds étrangers (dettes) par rapport à ses fonds propres. Cela peut avoir les conséquences négatives suivantes.

• Augmentation des charges d'intérêt et détérioration de la rentabilité. Les intérêts sur les dettes sont l'un des coûts fixes d'une entreprise, et plus le ratio d'endettement est élevé, plus les charges d'intérêt augmentent. Cela peut réduire le bénéfice net de l'entreprise et détériorer sa rentabilité.
• Augmentation de la pression de remboursement et risque de liquidité. Plus le ratio d'endettement est élevé, plus les créanciers peuvent exercer une pression sur le remboursement, ce qui peut détériorer la liquidité de l'entreprise. Si l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de liquidités, elle risque de se retrouver en situation de défaut de paiement.
• Baisse de la notation de crédit et difficulté à obtenir des financements. Un ratio d'endettement élevé est l'un des facteurs qui peuvent faire baisser la notation de crédit d'une entreprise. Si la notation de crédit baisse, le coût du financement de l'entreprise augmente et le financement lui-même peut devenir plus difficile.
• Menace sur le contrôle de l'entreprise. Si les créanciers vendent les actions qu'ils détiennent en garantie pour exercer une pression sur le remboursement, le contrôle de l'entreprise peut être menacé.

Stratégies d'utilisation du ratio d'endettement lors de la prise de décisions d'investissement

Le ratio d'endettement est un indicateur important de la situation financière d'une entreprise, qui peut être activement utilisé lors de la prise de décisions d'investissement. Voici quelques stratégies d'utilisation du ratio d'endettement.

• Choisir des entreprises ayant un faible ratio d'endettement pour des investissements sûrs. En général, les entreprises dont le ratio d'endettement est inférieur à 100 % sont considérées comme relativement sûres. Cependant, comme les critères peuvent varier en fonction du secteur et des caractéristiques de l'entreprise, il est préférable de comparer le ratio d'endettement à la moyenne du secteur concerné.
• Analyser les entreprises ayant un ratio d'endettement élevé pour trouver des entreprises à fort potentiel de croissance. Même si le ratio d'endettement est élevé, si l'entreprise a un fort potentiel de croissance, vous pouvez prendre la décision d'investir en acceptant ce risque. Il est impératif de tenir compte du ratio de couverture des intérêts (bénéfice d'exploitation / charges d'intérêt) de l'entreprise. Un ratio de couverture des intérêts inférieur à 1 signifie que le bénéfice d'exploitation n'est pas suffisant pour couvrir les charges d'intérêt.
• Identifier les tendances du ratio d'endettement. Si le ratio d'endettement a augmenté temporairement mais que la tendance est à la baisse, les perspectives futures peuvent être positives. À l'inverse, si le ratio d'endettement augmente constamment, cela peut indiquer une détérioration de la situation financière de l'entreprise, il faut donc faire attention.

Conclusion

Les états financiers contiennent de nombreuses informations que nous ne connaissons peut-être pas. Si vous avez des questions concernant les investissements boursiers ou l'élaboration de plans d'affaires, je vous encourage à les examiner de plus près.