Comprendre facilement la nécessité et l'importance de l'achat de titres adossés à des créances (RP)

Sur les marchés financiers modernes, divers instruments financiers importants sont utilisés. L’un d’eux est le marché de pension (RP). Le RP joue un rôle essentiel dans la régulation de la liquidité du marché financier et la stabilisation de l’économie. Dans cet article, nous allons expliquer simplement ce qu’est un RP, pourquoi il est important et dans quelles situations il est nécessaire.

Qu’est-ce qu’un RP ?

Un marché de pension (RP)est une obligation par laquelle une institution financière vend temporairement des obligations qu’elle détient à la banque centrale, avec l’engagement de les racheter après une période déterminée. En termes simples, il s’agit d’une manière pour la banque centrale de fournir temporairement des fonds aux institutions financières.

Nécessité de l’achat de RP

Voyons pourquoi l’achat de RP est nécessaire ? Nous allons examiner les besoins dans diverses situations.

• Résolution des situations de manque de liquidité : Lorsque la liquidité du marché financier est insuffisante, les taux d’intérêt peuvent grimper en flèche et le marché peut devenir instable. Dans ce cas, si la banque centrale achète des RP pour fournir des liquidités, elle peut stabiliser les taux d’intérêt et atténuer l’instabilité du marché.
• Réponse aux crises économiques : En période de crise économique, l’absence de circulation des fonds risque de paralyser l’activité économique. L’achat de RP permet d’injecter des liquidités pour assurer la reprise normale de l’économie.
• Soutien aux institutions financières : Lorsque les institutions financières connaissent une pénurie temporaire de fonds, le soutien de la banque centrale par le biais des RP leur permet de fonctionner correctement.
• Instrument de politique monétaire :La banque centrale ajuste les taux d’intérêt pour stimuler la croissance économique ou contrôler l’inflation. Pour cela, elle utilise l’achat de RP.

Cas récents

À titre d’exemple récent d’achat de RP, la Banque de Corée a acheté des RP d’un montant de 47 600 milliards de wons au cours du mois de décembre suite à l’état d’urgence. Ce montant dépasse le volume annuel d’achats réalisé pendant la pandémie de Covid-19, et a joué un rôle important dans la stabilisation de l’économie.

Exemples concrets d’achat de RP

• Résolution des situations de manque de liquidité : Imaginons une situation où la liquidité est insuffisante sur le marché interbancaire, entraînant une forte hausse des taux d’intérêt à court terme. Si la banque centrale achète des RP pour fournir des fonds, les taux d’intérêt se stabiliseront et la confusion sur le marché diminuera.
• Réponse aux crises économiques : Rappelons-nous la crise financière mondiale de 2008. À cette époque, la Réserve fédérale américaine (FED) a procédé à des achats massifs de RP pour empêcher l’effondrement du système financier.
• Soutien aux institutions financières : Si la banque A risque de ne pas pouvoir rembourser ses obligations à échéance, l’injection de fonds par la banque centrale via les RP lui permettra de fonctionner de manière stable.
• Instrument de politique monétaire :Lorsque l’économie surchauffe et que les prix augmentent rapidement, la banque centrale peut réduire les achats de RP pour limiter la liquidité, augmenter les taux d’intérêt et ainsi maîtriser l’inflation.

Conclusion

L’achat de RP joue un rôle essentiel dans la résolution des problèmes de liquidité sur les marchés financiers et le maintien de la stabilité économique. Cela permet à la banque centrale de maintenir la stabilité du système financier et de soutenir l’économie dans diverses situations.