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निवेश की दुनिया में एक महत्वपूर्ण संकेतक जो कि अनिवार्य है, वह है परिचालन लाभ, शेयर निवेशकों को परिचालन लाभ के बारे में अवश्य जानना चाहिए, आइए इसे एक साथ समझते हैं।

परिचालन लाभ क्या है?

परिचालन लाभ किसी कंपनी के व्यावसायिक प्रदर्शन का आंकलन करने वाला एक महत्वपूर्ण संकेतक है। यह उस राशि को दर्शाता है जो किसी कंपनी को अपने उत्पादों या सेवाओं की बिक्री से प्राप्त होती है, जिसमें से उत्पादन लागत, बिक्री व्यय और प्रशासनिक व्यय जैसे खर्चों को घटा दिया जाता है। दूसरे शब्दों में, यह कंपनी द्वारा अर्जित वास्तविक लाभ को दर्शाता है।

परिचालन लाभ किसी कंपनी की लाभप्रदता का आकलन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। आम तौर पर, परिचालन लाभ जितना अधिक होता है, कंपनी की लाभप्रदता उतनी ही अधिक मानी जाती है। दूसरी ओर, यदि परिचालन लाभ कम होता है या घाटा होता है, तो इसका अर्थ है कि कंपनी की वित्तीय स्थिति अस्थिर है।

यह कंपनी की भविष्य की विकास क्षमता का अनुमान लगाने में भी उपयोगी जानकारी प्रदान करता है। यदि किसी कंपनी का परिचालन लाभ लगातार बढ़ रहा है, तो इसका मतलब है कि वह बाजार में प्रतिस्पर्धी है और भविष्य में भी विकसित होने की संभावना है। इसके विपरीत, यदि परिचालन लाभ में गिरावट आ रही है, तो इसका मतलब हो सकता है कि कंपनी की प्रतिस्पर्धात्मकता कमजोर हो रही है और भविष्य में विकास करना मुश्किल हो सकता है।

वित्तीय विवरणों के विश्लेषण में यह सबसे मूलभूत पहलू है जिसे जांचना चाहिए और शेयर निवेशकों को जिस कंपनी में निवेश करने की योजना है, उसका परिचालन लाभ अवश्य जानना चाहिए।

वित्तीय विवरणों में परिचालन लाभ कैसे खोजें

वित्तीय विवरणों में परिचालन लाभ खोजने के लिए, आपको संबंधित कंपनी के लाभ-हानि विवरण की जांच करनी होगी।

लाभ-हानि विवरण एक निश्चित अवधि में कंपनी के व्यावसायिक प्रदर्शन को दर्शाने वाला एक तालिका है, जिसमें शीर्ष पर राजस्व, परिचालन लाभ, और शुद्ध लाभ जैसे प्रमुख संकेतक दिए गए हैं। इनमें से, परिचालन लाभ 'कुल लाभ' से 'बिक्री और प्रशासनिक व्यय' को घटाकर निकाला जाता है।

इस संकेतक को ढूंढते समय, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक मद को ठीक से अलग किया गया है या नहीं। कुछ कंपनियां लेखांकन प्रक्रिया के आधार पर मदों को अलग-अलग तरीके से प्रदर्शित कर सकती हैं, इसलिए कंपनी के लेखांकन मानदंडों को पहले से जान लेना बेहतर है।

इससे आप आसानी से अपनी आवश्यक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और बाद में इस जानकारी के आधार पर कंपनी की वित्तीय स्थिरता और विकास क्षमता का विश्लेषण कर सकते हैं।

परिचालन लाभ मार्जिन की गणना और विश्लेषण बिंदु

परिचालन लाभ मार्जिन राजस्व के सापेक्ष परिचालन लाभ का अनुपात है, जिसे प्रतिशत में दर्शाया जाता है, और यह किसी कंपनी की लाभप्रदता का आंकलन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। सूत्र इस प्रकार है:

• परिचालन लाभ मार्जिन = (परिचालन लाभ / राजस्व) x 100

परिचालन लाभ मार्जिन का विश्लेषण करते समय, आपको निम्नलिखित बिंदुओं पर विचार करना चाहिए:

• उद्योग औसत से तुलना:यह जांचना आवश्यक है कि संबंधित कंपनी का परिचालन लाभ मार्जिन उद्योग के औसत की तुलना में अधिक है या कम। यदि यह उद्योग औसत से अधिक है, तो इसे प्रतिस्पर्धी माना जा सकता है, लेकिन यदि यह कम है, तो इसे सुधारने की आवश्यकता हो सकती है।
• प्रवृत्ति विश्लेषण:समय के साथ परिचालन लाभ मार्जिन की प्रवृत्ति का विश्लेषण करके कंपनी की विकास क्षमता का पता लगाया जा सकता है। यदि यह बढ़ रहा है, तो इसे सकारात्मक संकेत माना जा सकता है, लेकिन यदि यह घट रहा है, तो यह नकारात्मक संकेत हो सकता है।
• प्रतिस्पर्धियों से तुलना:समान उद्योग में प्रतिस्पर्धियों के परिचालन लाभ मार्जिन की तुलना करके संबंधित कंपनी की सापेक्ष स्थिति का पता लगाया जा सकता है। यदि यह बेहतर स्थिति में है, तो बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने की संभावना अधिक होती है, लेकिन यदि यह खराब स्थिति में है, तो प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए प्रयासों की आवश्यकता हो सकती है।
• गैर-परिचालन लाभ-हानि पर विचार:परिचालन लाभ मार्जिन गैर-परिचालन लाभ-हानि पर विचार नहीं करता है, इसलिए इसे भी ध्यान में रखना चाहिए। यदि ब्याज व्यय या कॉर्पोरेट कर जैसे गैर-परिचालन व्यय अधिक हैं, तो वास्तविक लाभप्रदता कम हो सकती है।
• एकमुश्त कारकों को दूर करना:अस्थायी कारकों के कारण परिचालन लाभ मार्जिन में उतार-चढ़ाव हो सकता है, इसलिए वास्तविक लाभप्रदता का पता लगाने के लिए उन्हें दूर करना महत्वपूर्ण है।

परिचालन लाभ में बदलाव के कारणों का विश्लेषण

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते समय, सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं में से एक परिचालन लाभ में बदलाव के कारणों का पता लगाना है। यह कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन का अनुमान लगाने और निवेश निर्णय लेने में बहुत महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है।

परिचालन लाभ में बदलाव के मुख्य कारण इस प्रकार हैं:

• राजस्व में बदलाव:बिक्री की मात्रा या मूल्य में बदलाव के कारण राजस्व में वृद्धि या कमी आ सकती है। आर्थिक स्थिति में बदलाव, प्रतिस्पर्धियों का आगमन, और विपणन रणनीति में परिवर्तन जैसे कारक राजस्व में बदलाव को प्रभावित कर सकते हैं।
• लागत में बदलाव:कच्चे माल की कीमत, श्रम लागत, किराया आदि की लागत में वृद्धि या कमी से परिचालन लाभ प्रभावित होता है।
• बिक्री और प्रशासनिक व्यय में बदलाव:विज्ञापन व्यय, कमीशन, कर्मचारी कल्याण आदि जैसे बिक्री और प्रशासनिक व्यय में वृद्धि या कमी हो सकती है। संगठन का विस्तार या संकुचन, और प्रबंधन रणनीति में बदलाव जैसे कारक बिक्री और प्रशासनिक व्यय में बदलाव को प्रभावित करते हैं।
• अन्य कारक:विनिमय दर में बदलाव, करों का भुगतान, मुकदमेबाजी आदि जैसे अन्य कारक भी परिचालन लाभ को प्रभावित कर सकते हैं। ये कारक अप्रत्याशित और नियंत्रण से बाहर हो सकते हैं, इसलिए कंपनियों को हमेशा जोखिम प्रबंधन पर ध्यान देना चाहिए।

कारणों का पता लगाने के बाद, यह निर्धारित करना आवश्यक है कि प्रत्येक कारण निरंतर है या अस्थायी। यदि यह निरंतर है, तो यह कंपनी की संरचनात्मक समस्या हो सकती है, जिसके लिए मौलिक समाधान की आवश्यकता है। यदि यह अस्थायी है, तो यह अल्पकालिक समस्या हो सकती है, और स्थिति में सुधार होने तक इंतजार करना बेहतर हो सकता है।

परिचालन लाभ का उपयोग करके शेयर निवेश रणनीति

परिचालन लाभ शेयर निवेश में एक बहुत ही महत्वपूर्ण संकेतक है। इसका उपयोग विभिन्न निवेश रणनीतियों को तैयार करने के लिए किया जा सकता है।

• विकासशील शेयरों में निवेश:जिन कंपनियों का परिचालन लाभ लगातार बढ़ रहा है, उन्हें विकासशील शेयर माना जाता है। इन कंपनियों के शेयर मूल्य आमतौर पर उच्च स्तर पर होते हैं और लंबी अवधि में उच्च रिटर्न की उम्मीद की जा सकती है। हालांकि, विकासशील शेयरों में शेयर मूल्य में अस्थिरता अधिक होती है, इसलिए निवेश करने से पहले पूरी तरह से विश्लेषण और जोखिम प्रबंधन करना आवश्यक है।
• मूल्य शेयरों में निवेश:जिन कंपनियों का शेयर मूल्य परिचालन लाभ की तुलना में कम होता है, उन्हें मूल्य शेयर माना जाता है। अपेक्षाकृत कम कीमत पर शेयर खरीदकर उन्हें लंबी अवधि के लिए रखने की रणनीति अपनाई जा सकती है। हालांकि, मूल्य शेयर हमेशा अच्छा विकल्प नहीं होते हैं। यदि कंपनी की विकास क्षमता कम है या प्रतिस्पर्धात्मकता कमजोर है, तो शेयर मूल्य में वृद्धि नहीं हो सकती है।
• पलटाव शेयरों में निवेश:जिन कंपनियों का परिचालन लाभ घाटे में या घट रहा था, लेकिन पुनर्गठन या प्रबंधन में सुधार के कारण उनके प्रदर्शन में सुधार हो रहा है, उन्हें पलटाव शेयर माना जाता है। सफल पलटाव से शेयर मूल्य में वृद्धि होने की संभावना अधिक होती है। हालांकि, यदि यह विफल रहता है, तो शेयर मूल्य में गिरावट आ सकती है और नुकसान भी हो सकता है, इसलिए सावधानी बरतनी चाहिए।
• लाभांश शेयरों में निवेश:जिन कंपनियों का परिचालन लाभ स्थिर और उच्च है और जो उच्च लाभांश का भुगतान करती हैं, उन्हें लाभांश शेयर माना जाता है। बैंक ब्याज से अधिक रिटर्न प्राप्त करने का लाभ है। हालांकि, ब्याज दरों में वृद्धि जैसे कारकों के कारण लाभांश रिटर्न कम हो सकता है, इसलिए सावधानी बरतनी चाहिए।

परिचालन लाभ पर आधारित उपरोक्त निवेश रणनीतियों के अलावा,पीईआर (प्राइस-अर्निंग रेशियो), पीबीआर (प्राइस-टू-बुक रेशियो) जैसे वित्तीय अनुपातों पर भी विचारकरना चाहिए ताकि अधिक सटीक निवेश निर्णय लिया जा सके।

परिचालन लाभ और कंपनी की स्वास्थ्य का आंकलन

वित्तीय विवरणों में, परिचालन लाभ कंपनी के प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों में से एक है। इसका उपयोग कंपनी की स्वास्थ्य और भविष्य की विकास क्षमता का आंकलन करने के लिए किया जा सकता है।

• परिचालन लाभ की गणना कंपनी के राजस्व में से उत्पादन लागत, बिक्री व्यय और प्रशासनिक व्यय को घटाकर की जाती है। दूसरे शब्दों में, यह दर्शाता है कि कंपनी को अपने उत्पादों या सेवाओं की बिक्री से वास्तव में कितना लाभ हुआ है।
• उच्च परिचालन लाभ का अर्थ है कि कंपनी अपने व्यवसाय का कुशलतापूर्वक संचालन कर रही है। दूसरी ओर, यदि परिचालन लाभ कम है या कंपनी को नुकसान हो रहा है, तो इसका मतलब हो सकता है कि कंपनी का संचालन अकुशल है या उसकी प्रतिस्पर्धात्मकता कमजोर हो रही है।
• परिचालन लाभ कंपनी के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने में भी उपयोगी है। क्योंकि परिचालन गतिविधियों से उत्पन्न नकदी का उपयोग कंपनी द्वारा धन जुटाने और निवेश करने के लिए किया जाता है। यदि परिचालन लाभ घट रहा है या कंपनी को नुकसान हो रहा है, लेकिन फिर भी वह अत्यधिक ऋण का भुगतान कर रही है या बड़े पैमाने पर निवेश कर रही है, तो कंपनी की वित्तीय स्थिति बिगड़ने की संभावना अधिक होती है।
• परिचालन लाभ कंपनी की क्रेडिट रेटिंग निर्धारित करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां कंपनी की क्रेडिट रेटिंग देते समय परिचालन लाभ के आकार, स्थिरता और विकास क्षमता जैसे कारकों पर विचार करती हैं। उच्च क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों को धन जुटाना आसान होता है और वे वित्तीय लागत को कम कर सकती हैं।

इसलिए, शेयर निवेशकों को जिस कंपनी में रुचि है, उसके परिचालन लाभ को ध्यान से देखना चाहिए और उसके आधार पर कंपनी की स्वास्थ्य का आंकलन करके निवेश योजना बनानी चाहिए।

निष्कर्ष

आज हमने कंपनी की विकास क्षमता की जांच करने वाले संकेतक, परिचालन लाभ के बारे में जाना।