स्टॉक निवेशक के लिए जरूरी वित्तीय विवरण शब्दावली 'चालू वर्ष का शुद्ध लाभ'

चालू अवधि की शुद्ध आय क्या है?

चालू अवधि की शुद्ध आय शेयर बाजार के निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतकों में से एक है। इसका अर्थ है किसी कंपनी द्वारा किसी निश्चित अवधि में अर्जित आय में से व्यय और कर घटाने के बाद बची हुई अंतिम आय। आसान शब्दों में कहें तो यह संकेतक दर्शाता है कि किसी कंपनी ने एक वर्ष में कितना पैसा कमाया है।

यह महत्वपूर्ण है क्योंकि चालू अवधि की शुद्ध आय किसी कंपनी के प्रबंधन के प्रदर्शन का आकलन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। यह जितनी अधिक होगी, इसका मतलब होगा कि कंपनी कुशलतापूर्वक संचालित हो रही है और अधिक लाभ कमा रही है। दूसरी ओर, यदि यह कम है, तो इसका मतलब है कि कंपनी मुश्किलों का सामना कर रही है या व्यय आय से अधिक है।

निवेश निर्णय लेने में चालू अवधि की शुद्ध आय पर विचार करना बहुत महत्वपूर्ण है। उच्च चालू अवधि की शुद्ध आय वाली कंपनियों में भविष्य में बढ़ने और विकसित होने की संभावना अधिक होती है। लेकिन इतना ही काफी नहीं है। अन्य वित्तीय संकेतकों के साथ विश्लेषण करना चाहिए और कंपनी की संभावनाओं और प्रतिस्पर्धात्मकता पर विचार करना चाहिए।

चालू अवधि की शुद्ध आय की गणना कैसे करें

चालू अवधि की शुद्ध आय की गणना बिक्री राजस्व में से लागत, बिक्री और प्रशासनिक व्यय, परिचालन से बाहर आय और व्यय, और कॉर्पोरेट कर घटाकर की जाती है। नीचे प्रत्येक मद का विवरण दिया गया है।

• बिक्री राजस्व:इसमें कंपनी द्वारा माल या सेवाओं की बिक्री से प्राप्त आय शामिल है।
• लागत:इसमें माल या सेवाओं के उत्पादन या खरीद में लगने वाले व्यय शामिल हैं। विनिर्माण उद्योग के मामले में, इसमें कच्चे माल की लागत, श्रम लागत और विनिर्माण व्यय शामिल हैं।
• बिक्री और प्रशासनिक व्यय:इसमें माल या सेवाओं की बिक्री या कंपनी के संचालन में लगने वाले व्यय शामिल हैं। इसमें वेतन, विज्ञापन व्यय, किराया, मूल्यह्रास व्यय आदि शामिल हैं।
• परिचालन से बाहर आय:इसमें परिचालन गतिविधियों के अलावा अन्य गतिविधियों से होने वाली आय शामिल है। इसमें ब्याज आय, लाभांश आय, किराये की आय आदि शामिल हैं।
• परिचालन से बाहर व्यय:इसमें परिचालन गतिविधियों के अलावा अन्य गतिविधियों से होने वाले व्यय शामिल हैं। इसमें ब्याज व्यय, विदेशी मुद्रा हानि, दान आदि शामिल हैं।
• कॉर्पोरेट कर:इसमें कंपनी द्वारा अर्जित लाभ पर लगाया जाने वाला कर शामिल है।

उदाहरण के लिए, यदि A कंपनी का बिक्री राजस्व 1 करोड़ रुपये है, लागत 50 लाख रुपये है, बिक्री और प्रशासनिक व्यय 20 लाख रुपये है, परिचालन से बाहर आय 10 लाख रुपये है, परिचालन से बाहर व्यय 30 लाख रुपये है, और कॉर्पोरेट कर 10 लाख रुपये है, तो चालू अवधि की शुद्ध आय 1 करोड़ रुपये - 50 लाख रुपये - 20 लाख रुपये + 10 लाख रुपये - 30 लाख रुपये - 10 लाख रुपये = 20 लाख रुपये होगी।

वित्तीय विवरणों में, चालू अवधि की शुद्ध आय को समग्र लाभ और हानि विवरण के सबसे निचले भाग में दिखाया जाता है, और इकाई रुपये या लाख रुपये आदि में होती है।

चालू अवधि की शुद्ध आय में बदलाव के कारणों का विश्लेषण

चालू अवधि की शुद्ध आय कंपनी के प्रबंधन के प्रदर्शन को दर्शाने वाले प्रमुख संकेतकों में से एक है, और शेयर बाजार के निवेशकों के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण जानकारी है। इसलिए, चालू अवधि की शुद्ध आय में बदलाव के कारणों का विश्लेषण करना शेयर बाजार में निवेश करने से पहले आवश्यक प्रक्रिया है।

सबसे बुनियादी कारण बिक्री राजस्व में बदलावहै। यदि किसी कंपनी का बिक्री राजस्व बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि कंपनी के उत्पाद या सेवाएं बाजार में लोकप्रिय हो रहे हैं, इसलिए इसे सकारात्मक संकेत माना जा सकता है। दूसरी ओर, यदि बिक्री राजस्व घटता है, तो इसका मतलब है कि कंपनी के उत्पाद या सेवाएं बाजार में प्रतिस्पर्धा खो रही हैं, इसलिए यह नकारात्मक संकेत है।

इसके बाद, व्यय में बदलावका उल्लेख किया जा सकता है। आम तौर पर, व्यय बढ़ने पर चालू अवधि की शुद्ध आय घटती है और व्यय घटने पर चालू अवधि की शुद्ध आय बढ़ती है। लेकिन कुछ मामलों में, व्यय में वृद्धि कंपनी के विकास में मददगार भी हो सकती है। उदाहरण के लिए, अनुसंधान और विकास व्यय में वृद्धि को भविष्य के विकास के लिए निवेश के रूप में देखा जा सकता है।

इसके अलावा, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव, राजनीतिक मुद्दे आदिभी चालू अवधि की शुद्ध आय को प्रभावित कर सकते हैं, इसलिए सावधान रहना चाहिए। इन बाहरी कारकों का अनुमान लगाना मुश्किल होता है, इसलिए शेयर बाजार में निवेश करने से पहले कंपनी के आंतरिक कारकों के साथ-साथ बाहरी कारकों पर भी विचार करना चाहिए।

अन्य वित्तीय संकेतकों के साथ संबंध

चालू अवधि की शुद्ध आय कंपनी के प्रबंधन के प्रदर्शन को दर्शाने वाले प्रमुख संकेतकों में से एक है, इसलिए यह अन्य वित्तीय संकेतकों से भी गहराई से जुड़ी है।

इनमें से सबसे महत्वपूर्ण है स्वयं के पूंजी पर प्रतिफल (ROE)। ROE चालू अवधि की शुद्ध आय को स्वयं की पूंजी से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है, और यह दर्शाता है कि कंपनी अपने स्वयं की पूंजी का कितना कुशलतापूर्वक उपयोग कर रही है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी की चालू अवधि की शुद्ध आय 100 करोड़ रुपये है और स्वयं की पूंजी 1000 करोड़ रुपये है, तो ROE 10% होगा। इसका मतलब है कि कंपनी ने 100 करोड़ रुपये की अपनी पूंजी लगाकर 10 करोड़ रुपये का लाभ कमाया है, और यह दर्शाता है कि कंपनी की प्रबंधन दक्षता अधिक है।

ऋण-पूंजी अनुपातका चालू अवधि की शुद्ध आय से भी गहरा संबंध है। ऋण-पूंजी अनुपात किसी कंपनी के कुल ऋण को स्वयं की पूंजी से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है, और यह किसी कंपनी की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है।

यदि किसी कंपनी का ऋण-पूंजी अनुपात अधिक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी को धन जुटाने में परेशानी हो रही है या ब्याज व्यय जैसे वित्तीय व्यय अधिक हो रहे हैं, और इससे चालू अवधि की शुद्ध आय घटने की संभावना अधिक होती है। विपरीत स्थिति में उच्च चालू अवधि की शुद्ध आय की उम्मीद की जा सकती है।

चालू अवधि की शुद्ध आय के माध्यम से कंपनी के मूल्य का आकलन

चालू अवधि की शुद्ध आय कंपनी के प्रबंधन के प्रदर्शन को दर्शाने वाले प्रमुख संकेतकों में से एक है, और शेयर बाजार के निवेशकों के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण जानकारी है। इसके माध्यम से यह पता लगाया जा सकता है कि कंपनी का शेयर मूल्य उचित है या नहीं, और इसके लिए कुछ उपयोगी मानदंड इस प्रकार हैं।

• पीईआर (प्राइस-अर्निंग रेशियो) की तुलनाहै। पीईआर वर्तमान शेयर मूल्य को प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है, और यह दर्शाता है कि कंपनी का शेयर मूल्य प्रति शेयर आय का कितना गुना है। यदि A कंपनी का पीईआर 10 गुना है और B कंपनी का पीईआर 5 गुना है, तो इसका मतलब है कि B कंपनी का शेयर मूल्य अपेक्षाकृत कम है। इस स्थिति में, यदि दोनों कंपनियों की चालू अवधि की शुद्ध आय समान है, तो B कंपनी में निवेश करना अधिक फायदेमंद हो सकता है।
• पीबीआर (प्राइस-टू-बुक रेशियो) की तुलनाहै। पीबीआर बाजार पूंजीकरण को शुद्ध संपत्ति से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है, और यह एक संकेतक है जिसके माध्यम से कंपनी के शेयर मूल्य का आकलन किया जा सकता है कि वह शुद्ध संपत्ति मूल्य की तुलना में अधिक मूल्यांकित है या कम। दूसरे शब्दों में, यदि पीबीआर 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि शेयर मूल्य लेखांकन पर आधारित शुद्ध संपत्ति मूल्य (समापन मूल्य) से भी कम है, और यदि यह 0.5 से कम है, तो इसे खरीदने पर विचार किया जा सकता है।
• ईवी/ईबिटडा (एंटरप्राइज वैल्यू/अर्निग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्स, डिप्रिसिएशन एंड एमॉर्टाइजेशन) अनुपातसे भी संबंध है। यह कंपनी के बाजार मूल्य (ईवी) को कर से पहले परिचालन लाभ (ईबिटडा) से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है, और यह दर्शाता है कि कंपनी स्वयं की पूंजी और अन्य लोगों की पूंजी का उपयोग करके कितना नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकती है, और देश और कंपनी के अनुसार अंतर हो सकता है, इसलिए उसी उद्योग में तुलना करना अच्छा है। आम तौर पर, यह अनुपात जितना कम होगा, कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना में परिचालन गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह उतना ही कम होगा, और इससे भविष्य में शेयर मूल्य में वृद्धि होने की संभावना अधिक होगी।

चालू अवधि की शुद्ध आय की सीमाएँ और सावधानियाँ

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, चालू अवधि की शुद्ध आय कंपनी के प्रबंधन के प्रदर्शन को दर्शाने वाले प्रमुख संकेतकों में से एक है, लेकिन इसमें कुछ सीमाएँ और सावधानियाँ हैं।

सबसे पहले, लेखांकन पद्धति के आधार परचालू अवधि की शुद्ध आय भिन्न हो सकती है। उदाहरण के लिए, कंपनी द्वारा व्यय को पहचानने का समय या माल की सूची के मूल्यांकन की विधि के आधार पर चालू अवधि की शुद्ध आय में बदलाव हो सकता है। इस कारण से, समान उद्योग में भी कंपनियों की चालू अवधि की शुद्ध आय अलग-अलग हो सकती है।

इसके बाद, भविष्य की लाभप्रदता का अनुमान लगाने में सीमाएँहैं। चालू अवधि की शुद्ध आय पिछले प्रदर्शन को दर्शाने वाला संकेतक है, इसलिए यह भविष्य के आर्थिक उतार-चढ़ाव या प्रतिस्पर्धी कंपनियों के उदय जैसे बाहरी वातावरण में बदलाव का अनुमान लगाने में सक्षम नहीं है। इसलिए, केवल चालू अवधि की शुद्ध आय को देखकर शेयर बाजार में निवेश का निर्णय लेना जोखिम भरा हो सकता है।

अंत में, अस्थायी कारकों से विकृतहो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी बड़े पैमाने पर पुनर्गठन करती है या संपत्ति बेचती है, तो चालू अवधि की शुद्ध आय अस्थायी रूप से बढ़ सकती है, लेकिन इसका कंपनी के वास्तविक प्रबंधन के प्रदर्शन से कोई लेना-देना नहीं है। इसी तरह, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव या प्राकृतिक आपदा जैसी अप्रत्याशित घटनाओं के कारण चालू अवधि की शुद्ध आय में बड़ा बदलाव आ सकता है।

इसलिए, शेयर बाजार के निवेशकों को चालू अवधि की शुद्ध आय सहित विभिन्न वित्तीय संकेतकों पर विचार करना चाहिए और कंपनी के व्यावसायिक दृष्टिकोण और प्रबंधन रणनीति आदि का विश्लेषण करके निवेश का निर्णय लेना चाहिए।

निष्कर्ष

आज हमने शेयर बाजार में निवेश करते समय आवश्यक वित्तीय शब्दावली में से एक, चालू अवधि की शुद्ध आय के बारे में विस्तार से जाना।