जब आप निवेश करते हैं, तो वास्तव में महत्वपूर्ण वित्तीय विवरणों में से, 'पूँजी' के बारे में आपको सरल और आसान तरीके से बताने जा रहे हैं। पूँजी क्या है, यह महत्वपूर्ण क्यों है, हम सब एक साथ जानेंगे।

पूँजी की परिभाषा और उसके घटक

पूँजी किसी कंपनी की संपत्ति में से देनदारियों को घटाकर शेष रहती है। दूसरे शब्दों में, यह किसी कंपनी की शुद्ध संपत्ति को दर्शाता है। पूँजी किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाला महत्वपूर्ण संकेतक है और शेयर निवेश करते समय इसे ध्यान में रखना चाहिए।

पूँजी निम्नलिखित घटकों से बनी होती है:

• पूँजी: यह वह राशि है जो किसी कंपनी की स्थापना के समय निवेशकों द्वारा निवेश की जाती है। पूँजी शेयर जारी करके जुटाई जाती है और यह प्रति शेयर अंकित मूल्य को जारी किए गए शेयरों की संख्या से गुणा करके गणना की जाती है।
• पूँजी अधिशेष: यह वह अतिरिक्त राशि है जो पूँजी लेनदेन से उत्पन्न होती है। उदाहरण के लिए, यदि शेयर जारी करने के समय शेयर का मूल्य अंकित मूल्य से अधिक होता है, तो अंतर पूँजी अधिशेष में जमा किया जाता है।
• लाभ संचय: यह व्यावसायिक गतिविधियों से होने वाले लाभ की वह राशि है जो लाभांश के रूप में भुगतान नहीं की जाती है और बनी रहती है। लाभ संचय किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति के स्वस्थ होने का संकेत देता है और शेयर निवेश करते समय यह महत्वपूर्ण निर्णायक मानदंड होता है।
• पूँजी समायोजन: यह उन मदों को संदर्भित करता है जो पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय में शामिल नहीं हैं और कुल पूँजी को समायोजित करने का काम करते हैं। उदाहरण के लिए, स्वयं के शेयरों का अधिग्रहण, शेयरों की छूट जारी करने का अंतर, कमी का नुकसान आदि शामिल हैं।
• अन्य व्यापक आय संचय: यह किसी निश्चित अवधि में होने वाली अन्य व्यापक आय का संचय होता है।
• गैर-नियंत्रक हित: यह किसी सहायक कंपनी के शेयरों का वह हिस्सा है जो नियंत्रक कंपनी के पास नहीं है।

पूँजी के इन घटकों को समझने से किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का अधिक सटीक आकलन किया जा सकता है और शेयर निवेश में भी अधिक तर्कसंगत निर्णय लिए जा सकते हैं।

पूँजी और शेयर निवेश का संबंध

शेयर निवेश में पूँजी बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है, क्योंकि शेयर किसी कंपनी की पूँजी को बनाने वाले घटकों में से एक होते हैं।

शेयर निवेशक किसी कंपनी की पूँजी में भागीदारी करके कंपनी के विकास के साथ-साथ लाभ प्राप्त कर सकते हैं। इस समय, पूँजी का आकार और उसके घटक शेयर के मूल्य को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी की पूँजी अधिक होने पर कंपनी की स्थिरता अधिक होती है और शेयर का मूल्य बढ़ने की संभावना भी अधिक होती है। इसके अलावा, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय अधिक होने का मतलब है कि कंपनी की वित्तीय स्थिति स्वस्थ है, और यह शेयर के मूल्य को बढ़ाने वाले कारकों में से एक है।

दूसरी ओर, पूँजी का क्षरण या अत्यधिक ऋण होने का अर्थ है कि कंपनी की वित्तीय स्थिति अस्थिर है, और यह शेयर के मूल्य को कम करने वाला कारक है, इसलिए इस पर ध्यान से विचार करना चाहिए।

इसलिए, शेयर निवेश करते समय किसी कंपनी की पूँजी के आकार और उसके घटकों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना और उस आधार पर निवेश निर्णय लेना महत्वपूर्ण है। ऐसा करने से अधिक स्थिर और उच्च रिटर्न प्राप्त किया जा सकता है।

वित्तीय विवरणों में पूँजी का पता लगाने के तरीके

वित्तीय विवरणों में पूँजी का पता लगाने के तरीके इस प्रकार हैं:

• बैलेंस शीट की जाँच करें: बैलेंस शीट किसी कंपनी की संपत्ति, देनदारियों और पूँजी को दर्शाने वाला विवरण होता है। पूँजी दाईं ओर स्थित होती है और इसे पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय आदि में विभाजित किया जाता है।
• पूँजी: यह वह राशि है जो कंपनी की स्थापना के समय निवेश की जाती है, और यह जारी किए गए शेयरों की कुल संख्या को प्रति शेयर अंकित मूल्य से गुणा करके प्राप्त होती है।
• पूँजी अधिशेष: यह शेयर जारी करने से प्राप्त होने वाले अतिरिक्त धन, कमी का लाभ आदि जैसे पूँजी लेनदेन से उत्पन्न अतिरिक्त राशि है।
• लाभ संचय: यह व्यावसायिक गतिविधियों से प्राप्त लाभ की वह राशि है जो लाभांश के रूप में वितरित नहीं की जाती है और कंपनी के पास ही रहती है।

इसके माध्यम से किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन किया जा सकता है और शेयर निवेश के लिए उपयोग किया जा सकता है। हालाँकि, वित्तीय विवरण पिछली जानकारी का ही प्रतिनिधित्व करते हैं, इसलिए भविष्य की भविष्यवाणी करते समय सावधानी बरतनी चाहिए।

पूँजी परिवर्तन का विश्लेषण करना

शेयर निवेश में पूँजी परिवर्तन का विश्लेषण करना एक महत्वपूर्ण कारक है। इसके माध्यम से किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति में क्या परिवर्तन हो रहे हैं, यह पता चलता है और भविष्य में शेयर की कीमत को प्रभावित करने वाले कारकों का अनुमान लगाया जा सकता है।

पूँजी परिवर्तन का विश्लेषण करने के तरीके इस प्रकार हैं:

• पूँजी परिवर्तन के रिकॉर्ड की जाँच करें: पूँजी परिवर्तन के रिकॉर्ड से यह पता चलता है कि क्या कंपनी ने शेयरों की अतिरिक्त जारी करने की कार्रवाई की है या कमी की कार्रवाई की है। शेयरों की जारी की जाने वाली संख्या बढ़ने पर शेयर का मूल्य घट सकता है, और कमी की कार्रवाई करने पर शेयर का मूल्य बढ़ सकता है।
• पूँजी अधिशेष परिवर्तन के रिकॉर्ड की जाँच करें: पूँजी अधिशेष परिवर्तन के रिकॉर्ड से यह पता चलता है कि क्या कंपनी ने अधिकार शेयर जारी करने की कार्रवाई की है या बोनस शेयर जारी करने की कार्रवाई की है।
• लाभ संचय परिवर्तन के रिकॉर्ड की जाँच करें: इससे यह पता चलता है कि कंपनी ने व्यावसायिक गतिविधियों से कितना लाभ अर्जित किया है और लाभांश कितना है। लाभ संचय बढ़ने पर कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है और शेयर की कीमत बढ़ने की संभावना भी अधिक होती है।

समय-समय पर कंपनी के पूँजी परिवर्तन का विश्लेषण करके और उसके प्रवृत्ति का पता लगाकर, शेयर निवेश के संबंध में निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

निवेश निर्णय लेने में पूँजी की जानकारी का उपयोग करना

वित्तीय विवरणों में पूँजी के मदों को देखकर, किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति और स्थिरता का आकलन किया जा सकता है। इस जानकारी के आधार पर निवेश निर्णय लेने में मददगार कुछ सुझाव दिए गए हैं।

• पूँजी का आकार जितना अधिक होता है, कंपनी की स्थिरता उतनी ही अधिक होती है। पर्याप्त स्वामित्व पूँजी होने पर, मंदी या बढ़ते प्रतिस्पर्धा जैसे परिदृश्यों में भी कंपनी को धन की कमी का सामना नहीं करना पड़ता है।
• पूँजी की संरचना का विश्लेषण करते समय, पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय को अलग-अलग देखना चाहिए। पूँजी वह राशि होती है जो शेयरधारकों द्वारा निवेश की जाती है, और पूँजी अधिशेष शेयर जारी करने से प्राप्त होने वाले अतिरिक्त धन या पुनर्मूल्यांकन रिजर्व जैसे व्यावसायिक गतिविधियों से अलग पूँजी लेनदेन से उत्पन्न अतिरिक्त राशि होती है। लाभ संचय व्यावसायिक गतिविधियों से प्राप्त लाभ की वह राशि होती है जो लाभांश के रूप में वितरित नहीं की जाती है और कंपनी के पास ही रहती है। लाभ संचय जितना अधिक होता है, कंपनी की विकास क्षमता उतनी ही अधिक होती है।
• पूँजी परिवर्तन विवरण के माध्यम से पिछले 1-2 वर्षों में पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय में हुए बदलावों की जाँच करनी चाहिए। अगर कंपनी को नुकसान हो रहा है, तो यह कंपनी की खराब प्रदर्शन का संकेत हो सकता है, इसलिए सावधानी बरतनी चाहिए।
• पूँजी अनुपात की गणना करके कंपनी की वित्तीय संरचना का मूल्यांकन किया जा सकता है। प्रमुख पूँजी अनुपात में ऋण अनुपात (ऋण / पूँजी) और इक्विटी अनुपात (पूँजी / कुल संपत्ति) शामिल हैं। आम तौर पर, ऋण अनुपात 100% से कम और इक्विटी अनुपात 50% से अधिक होने पर कंपनी को स्थिर माना जाता है।

इस पूँजी की जानकारी का उपयोग करके, जिस कंपनी में निवेश करने का इरादा है, उसकी वित्तीय स्थिति का सावधानीपूर्वक आकलन करें।

पूँजी से संबंधित सावधानियां और गलतियों से बचना

पूँजी मदों का विश्लेषण करते समय, कुछ सावधानियों और कुछ आम गलतियों के बारे में जान लेते हैं।

• केवल कुल पूँजी देखकर निर्णय लेना खतरनाक होता है। कुल पूँजी केवल सभी मदों का योग होता है, और विवरण भी देखना चाहिए। विशेष रूप से, यह देखना चाहिए कि क्या लाभ संचय पर्याप्त है या क्या घाटा है। अगर कंपनी को घाटा हो रहा है, तो भविष्य में उसकी लाभप्रदता कम होने की संभावना है।
• यह अवश्य जांचना चाहिए कि क्या पूँजी का क्षरण हुआ है। पूँजी का क्षरण वह स्थिति है जब कंपनी को भारी नुकसान होता है, जिससे संचय खत्म हो जाता है और भुगतान की गई पूँजी भी समाप्त हो जाती है। पूँजी का क्षरण शुरू होने पर कंपनी की क्रेडिट रेटिंग कम हो जाती है, और कंपनी को बैंक ऋण या बॉन्ड जारी करने जैसे धन जुटाने में मुश्किल होती है।
• पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय को भ्रमित नहीं करना चाहिए। पूँजी वह राशि होती है जो शेयरधारकों द्वारा निवेश की जाती है, और पूँजी अधिशेष शेयर जारी करने से प्राप्त होने वाले अतिरिक्त धन या पुनर्मूल्यांकन रिजर्व जैसे व्यावसायिक गतिविधियों से अलग पूँजी लेनदेन से उत्पन्न अतिरिक्त राशि होती है। दूसरी ओर, लाभ संचय व्यावसायिक गतिविधियों से प्राप्त लाभ की वह राशि होती है जो लाभांश के रूप में वितरित नहीं की जाती है और कंपनी के पास ही रहती है।
• पूँजी परिवर्तन विवरण पर ध्यान से नहीं देखने से गलतियाँ हो सकती हैं। पूँजी परिवर्तन विवरण पूँजी, पूँजी अधिशेष और लाभ संचय में हुए सभी परिवर्तनों को दिखाता है, इसलिए गलत निर्णय लेने से बचने के लिए इसे ध्यान से देखना चाहिए।

उपरोक्त सावधानियों को ध्यान में रखते हुए पूँजी मदों का विश्लेषण करने से, अधिक सटीक निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।