जब आप स्टॉक या रियल एस्टेट में निवेश करते हैं, तो उस कंपनी या संपत्ति के स्वास्थ्य की जांच करना महत्वपूर्ण होता है, और 'देनदारियों' को एक ऐसे आइटम के रूप में देखा जाना चाहिए जिसे हमेशा जांचा जाना चाहिए। इसलिए, आज हम यह जानेंगे कि देनदारियाँ क्या हैं और वे महत्वपूर्ण क्यों हैं।

वित्तीय विवरण - देनदारियाँ

मूल अवधारणा

वित्तीय विवरण में 'देनदारियाँ' शब्द का अर्थ है कंपनी द्वारा चुकाए जाने वाले ऋण। इसमें कंपनी द्वारा धन जुटाने के लिए बाहरी संस्थाओं या व्यक्तियों से उधार लिया गया धन, बकाया राशि, अग्रिम भुगतान आदि शामिल है। ये देनदारियाँ कंपनी की वित्तीय स्थिति और भविष्य के नकदी प्रवाह को प्रभावित करती हैं, इसलिए निवेशकों को इन पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए।

देनदारियाँ आम तौर पर परिपक्वता तिथि और ब्याज दर के साथ होती हैं। परिपक्वता तिथि वह समय है जब कंपनी को देनदारियाँ चुकाना होती है, और ब्याज दर उस ब्याज राशि को निर्धारित करती है जो कंपनी को देनदारियों पर भुगतान करना होता है। उच्च ब्याज दर या कम परिपक्वता अवधि कंपनी की वित्तीय लागतों को बढ़ा सकती है और वित्तीय दबाव पैदा कर सकती है, इसलिए निवेशकों को इस पर विचार करना चाहिए।

देनदारियाँ कई प्रकार की होती हैं और प्रत्येक की विशेषताओं को समझना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, अल्पकालिक देनदारियाँ एक वर्ष के भीतर चुकाई जानी होती हैं, जबकि दीर्घकालिक देनदारियाँ एक वर्ष से अधिक समय तक चुकाई जा सकती हैं। चालू देनदारियाँ वे देनदारियाँ हैं जिन्हें कंपनी को तुरंत चुकाना होता है, जबकि गैर-चालू देनदारियाँ देनदारियाँ हैं जिन्हें चुकाने के लिए कुछ समय दिया जाता है। प्रत्येक देनदारियों के स्वरूप और शर्तों को समझकर, कंपनी की वित्तीय स्थिति को अधिक सटीक रूप से समझा जा सकता है।

वित्तीय विवरण में देनदारियों का वर्गीकरण और प्रकार

देनदारियाँ मुख्य रूप से चालू देनदारियों और गैर-चालू देनदारियों में विभाजित होती हैं।

• चालू देनदारियाँ वे देनदारियाँ हैं जिन्हें एक वर्ष के भीतर चुकाना होता है, जिसमें क्रेता ऋण, अल्पकालिक ऋण, देय राशि, अग्रिम भुगतान आदि शामिल हैं। ये देनदारियाँ कंपनी की अल्पकालिक धन जुटाने और चुकाने की क्षमता का आंकलन करने के लिए महत्वपूर्ण संकेतक हैं।
• गैर-चालू देनदारियाँ वे देनदारियाँ हैं जिन्हें एक वर्ष के बाद चुकाना होता है, जिसमें बॉन्ड, दीर्घकालिक ऋण, सेवानिवृत्ति लाभ निधि आदि शामिल हैं। ये देनदारियाँ कंपनी की दीर्घकालिक धन जुटाने और चुकाने की योजना से संबंधित हैं और कंपनी की स्थिरता और विकास क्षमता का आकलन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।

देनदारियों के प्रकारों में ऋण, बॉन्ड, देय राशि, अग्रिम भुगतान आदि शामिल हैं।

ऋण बैंकों या अन्य वित्तीय संस्थानों से लिया गया ऋण है, जिसे अल्पकालिक ऋण और दीर्घकालिक ऋण में विभाजित किया गया है। बॉन्ड कंपनियों द्वारा जारी किए गए ऋण पत्र होते हैं, जो शेयरों के साथ, प्रत्यक्ष वित्तपोषण के प्रमुख साधन हैं। देय राशि वह राशि है जिसे कंपनी ने माल या सेवाओं की प्राप्ति के लिए भुगतान नहीं किया है, और अग्रिम भुगतान कंपनी द्वारा ग्राहकों से पहले प्राप्त किया गया भुगतान है।

यह सारी देनदारियों की जानकारी वित्तीय विवरण में दर्ज होती है, और निवेशकों को कंपनी की वित्तीय स्थिति और चुकाने की क्षमता का आकलन करने के लिए इनकी सावधानीपूर्वक जाँच करनी चाहिए।

ऋण अनुपात और इसका महत्व

ऋण अनुपात कंपनी की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए एक प्रमुख संकेतक है, जो कुल देनदारियों को इक्विटी से विभाजित करता है। इस अनुपात का उच्च होना कंपनी की देनदारियों पर निर्भरता के उच्च होने का संकेत है, जिसका अर्थ है कि कंपनी का वित्तीय जोखिम बढ़ गया है।

आम तौर पर, ऋण अनुपात को 100% से कम के स्तर को उचित माना जाता है। हालाँकि, उद्योग या कंपनी की विशिष्टताओं के आधार पर थोड़ा अंतर हो सकता है। उदाहरण के लिए, विनिर्माण उद्योगों को बड़े पैमाने पर पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है, जैसे कि उपकरण, इसलिए ऋण अनुपात थोड़ा अधिक हो सकता है, जबकि वित्तीय उद्योगों में ऋण का उपयोग करके संचालन होता है, इसलिए ऋण अनुपात अपेक्षाकृत कम हो सकता है।

ऋण अनुपात वाली कंपनियों को ब्याज लागत आदि वित्तीय लागतें बढ़ने से लाभप्रदता में गिरावट आ सकती है और चूक (देनदारियों का भुगतान करने में विफलता) का खतरा बढ़ सकता है। दूसरी ओर, कम ऋण अनुपात वाली कंपनियों के पास एक स्थिर वित्तीय संरचना होती है, जिससे वे आर्थिक उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक लचीला होते हैं, उनकी क्रेडिट रेटिंग उच्च होती है, जिससे धन जुटाना आसान हो जाता है।

इसलिए, निवेशकों को कंपनी के ऋण अनुपात की जांच करनी चाहिए। इसके माध्यम से कंपनी की वित्तीय स्थिति और चुकाने की क्षमता का आंकलन किया जा सकता है और निवेश के फैसले लेने में इसका उपयोग किया जा सकता है। इसके अलावा, कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार हो रहा है या बिगड़ रहा है, यह पता लगाने के लिए समय-समय पर ऋण अनुपात में बदलावों पर नज़र रखना भी महत्वपूर्ण है।

दीर्घकालिक देनदारियों और अल्पकालिक देनदारियों में अंतर

देनदारियों को परिपक्वता अवधि के आधार पर दीर्घकालिक देनदारियों और अल्पकालिक देनदारियों में विभाजित किया जाता है।

• दीर्घकालिक देनदारियाँ वे देनदारियाँ हैं जिनकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से अधिक होती है। आम तौर पर, कंपनियां दीर्घकालिक उद्देश्यों के लिए धन जुटाने के लिए बॉन्ड या ऋण जारी करती हैं। दीर्घकालिक देनदारियाँ चुकाने के लिए लंबी अवधि होने के कारण, कंपनी धन का स्थिर रूप से उपयोग कर सकती है, लेकिन उच्च ब्याज लागत होने के कारण लाभप्रदता प्रभावित हो सकती है।
• अल्पकालिक देनदारियाँ वे देनदारियाँ हैं जिनकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से कम होती है। यह मुख्य रूप से कंपनियों द्वारा अल्पकालिक धन की आवश्यकता को पूरा करने के लिए बैंकों से ऋण लेने या व्यापारिक पत्र (CP) जारी करके धन जुटाने के लिए किया जाता है। परिपक्वता अवधि कम होने के कारण, चुकाने का दबाव अधिक होता है और ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील होता है, जिससे कंपनी की वित्तीय स्थिरता पर काफी प्रभाव पड़ता है।

इसलिए, निवेशकों को कंपनी के वित्तीय विवरण में दीर्घकालिक देनदारियों और अल्पकालिक देनदारियों के आकार और संरचना को समझना चाहिए। इससे कंपनी की धन जुटाने और उपयोग करने के तरीके को समझने में मदद मिलती है और वित्तीय स्थिरता का आकलन करने में मदद मिलती है।

देनदारियों के प्रबंधन का कंपनियों पर प्रभाव

देनदारियों का प्रबंधन कंपनी की वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक प्रदर्शन को प्रभावित करता है। यदि इसे ठीक से प्रबंधित नहीं किया जाता है, तो कंपनी की क्रेडिट रेटिंग गिर सकती है, धन जुटाना मुश्किल हो सकता है और दिवालिया होने का खतरा बढ़ सकता है। दूसरी ओर, सक्रिय रूप से प्रबंधन करने से कंपनी की वित्तीय स्थिरता में सुधार हो सकता है, धन जुटाने की लागत कम हो सकती है और लाभप्रदता में वृद्धि हो सकती है।

सबसे पहले, ऋण अनुपात कंपनी की वित्तीय सुरक्षा का एक प्रमुख संकेतक है और उच्च होने का अर्थ है कि कंपनी की देनदारियों को चुकाने की क्षमता कम है, इसलिए पूंजी बाजार में नकारात्मक मूल्यांकन प्राप्त करने की संभावना अधिक है। इससे धन जुटाने की लागत बढ़ सकती है या धन जुटाना मुश्किल हो सकता है।

इसके अलावा, ब्याज कवरेज अनुपात (ब्याज कवरेज अनुपात) भी देनदारियों के प्रबंधन में एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो परिचालन लाभ को ब्याज व्यय से विभाजित करता है। यदि यह 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि परिचालन से अर्जित धन से ब्याज का भुगतान नहीं किया जा सकता है, जिससे कंपनी के अस्तित्व के बारे में अनिश्चितता पैदा हो सकती है।

अंत में, देनदारियों का परिपक्वता कार्यक्रम भी महत्वपूर्ण है। यदि यह किसी निश्चित समय पर केंद्रित है, तो तरलता संकट पैदा हो सकता है, इसलिए इसे फैलाना उचित है।

निवेशकों के लिए जानने लायक देनदारियों से संबंधित संकेतक

निवेशकों को कंपनी की देनदारियों की स्थिति को समझने के लिए कुछ संकेतकों की जांच करनी चाहिए।

• सबसे पहले, ऋण अनुपात (ऋण अनुपात) है। यह कंपनी की कुल देनदारियों को इक्विटी से विभाजित करता है और कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए एक प्रमुख संकेतक है। सामान्य तौर पर, इसे 100% से कम के स्तर पर उचित माना जाता है, लेकिन उद्योग के आधार पर भिन्नता हो सकती है।
• दूसरा, ब्याज कवरेज अनुपात (ब्याज कवरेज अनुपात) है, जो परिचालन लाभ को ब्याज व्यय से विभाजित करता है, जो दर्शाता है कि कंपनी ब्याज व्यय को पूरा करने में सक्षम है या नहीं। यदि यह 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि परिचालन लाभ से ब्याज व्यय का भुगतान नहीं किया जा सकता है, और यदि यह लगातार 3 वर्षों तक 1 से कम है, तो इसे एक सीमा कंपनी माना जाता है।
• अंत में, ऋण निर्भरता (ऋण/कुल संपत्ति) पर भी ध्यान देना चाहिए, जो 30% से अधिक होने पर इसे अधिक माना जाता है और मंदी के समय कमजोर होने की संभावना होती है।

इन देनदारियों से संबंधित संकेतकों का विश्लेषण करके, निवेशक कंपनी की वित्तीय स्थिति को अधिक सटीक रूप से समझ सकते हैं।