Cherry Bee

A vállalati befektetés során ellenőrizendő kulcsmutatók: az adósság/eszköz arány?

  • Írás nyelve: Koreai
  • Országkód: Minden országcountry-flag
  • Gazdaság

Létrehozva: 2024-09-06

Létrehozva: 2024-09-06 12:55

A vállalatokba való befektetéskor az egyik legfontosabb mutató, amelyet feltétlenül ellenőrizni kell, a 'adósság-tőke arány'amelyről most szeretnénk beszélni.

A vállalati befektetés elengedhetetlen mutatója, az adósság-tőke arány fogalmának megértése

Az adósság-tőke arány a vállalat pénzügyi egészségének értékelésére szolgáló egyik fő mutató, amely a vállalat összes tartozásának és a saját tőkéjének arányát mutatja. Más szóval, ez a mutató azt mutatja meg, hogy a vállalat saját tőkéjéhez képest mekkora adóssággal rendelkezik.

Főként a pénzügyi intézmények és a befektetők használják a vállalatok hitelképességének és hitelminősítésének megítélésére. Általánosságban elmondható, hogy ha az adósság-tőke arány 100% alatt van, akkor a vállalat pénzügyi helyzete egészségesnek tekinthető, míg 200% felett kockázatosnak minősül.

Példaként tekintsük az A vállalatot, amelynek saját tőkéje 100 millió forint, és összes tartozása 200 millió forint. Ebben az esetben az adósság-tőke arány 200%. A B vállalat saját tőkéje 300 millió forint, és összes tartozása 150 millió forint. Így az adósság-tőke arány 50%. Ebben az esetben a B vállalatnak stabil pénzügyi helyzete van.

A befektetőknek fontos, hogy az adósság-tőke arányt és más pénzügyi mutatókat is elemezzenek a vállalat gazdálkodási helyzetének és jövőbeni növekedési potenciáljának megértése érdekében, hogy megalapozott befektetési döntéseket hozzanak.

Az adósság-tőke arány fontossága és a vállalati elemzés értéke

Az adósság-tőke arány a vállalat általános pénzügyi helyzetének egyik fontos mutatója. Ennek számos oka van.

  • Az adósság-tőke arány tükrözi a vállalat adósság visszafizetési képességét. A magas adósság-tőke arányú vállalatoknak nagyobb valószínűséggel lehetnek nehézségeik a kamatfizetéssel és a tőke visszafizetésével. Ez csődöt vagy más pénzügyi válságot eredményezhet, ami kockázati tényező a befektetők számára.
  • Meg lehet ismerni a vállalat finanszírozási módját és a kapcsolódó kamatköltségeket. Minél több adósságot használ egy vállalat, annál magasabbak a kamatköltségei, amelyek hatással lehetnek a jövedelmezőségre. Ezért a befektetőknek figyelembe kell venniük ezt a tényezőt a befektetési döntés meghozatalakor.
  • Segít a vállalat növekedési potenciáljának és fenntarthatóságának előrejelzésében. Az alacsony adósság-tőke arányú vállalatok stabil pénzügyi struktúrájuknak köszönhetően aktívabban fektethetnek be és növekedhetnek, míg a magas adósság-tőke arányú vállalatok növekedése korlátozott lehet a túlzott adósságterhelés miatt.

Az adósság-tőke arány kiszámítása és valós példák elemzése

Az adósság-tőke arány (Debt Ratio) a vállalat összes tartozásának és saját tőkéjének arányát mutatja, és a vállalat pénzügyi struktúrájának egészségességét értékeli. A képlet a következő:

  • Adósság-tőke arány = (Összes tartozás / Saját tőke) x 100%

Például, ha az A vállalat összes tartozása 1000 milliárd forint, és saját tőkéje 500 milliárd forint, akkor az adósság-tőke arány 200%.

Nézzünk egy valós példát a Samsung Electronics 2022. évi 3. negyedéves mérlegének alapján az adósság-tőke arány kiszámítására. A negyedév végén a Samsung Electronics összes tartozása körülbelül 309 billió won, saját tőkéje pedig körülbelül 352 billió won.

A képletbe behelyettesítve megállapíthatjuk, hogy a Samsung Electronics adósság-tőke aránya 87,8%. Ez az iparági átlaghoz képest alacsony szintű adósság-tőke arány, ami azt jelzi, hogy a Samsung Electronics pénzügyi helyzete viszonylag stabil.

A kiszámított adósság-tőke arány alapján megítélhetjük a vállalat pénzügyi helyzetét, és ezt figyelembe vehetjük a befektetési döntés meghozatalakor.

Az adósság-tőke arány stabil tartománya és az iparági különbségek

Általánosságban elmondható, hogy ha az adósság-tőke arány 100% alatt van, akkor azt jónak minősítik, míg 200% felett kockázatosnak. Ez azonban nem abszolút mércé, mivel az iparágak között eltérő lehet az adósság-tőke arány optimális szintje.

A gyártószektorban például a beruházások miatt nagy összegű finanszírozásra van szükség, így az adósság-tőke arány általában magasabb, míg a pénzügyi szektorban, ahol az ügyfelek betétjei képezik a működés alapját, az adósság-tőke arány alacsonyabb. Ugyanazon a gyártószektoron belül is előfordulhat, hogy például a hajógyártás esetében, ahol a hajóépítés hosszú időt vesz igénybe, magasabb az adósság-tőke arány.

Manapság egyre gyakrabban használnak az adósság-tőke arányon kívül más pénzügyi mutatókat is a vállalatok pénzügyi egészségének átfogó értékelésére, például az eladósodottság mértékét, a kamatfedezeti rátát. Az eladósodottság mértéke azt mutatja, hogy a teljes eszközökben mekkora arányban szerepelnek a hitelek, és általában 30% alatt tekinthető optimálisnak. A kamatfedezeti ráta pedig az üzemi eredmény és a kamatköltségek hányadosa, amely 1 felett azt jelzi, hogy az üzemi eredmény fedezi a kamatköltségeket.

A magas adósság-tőke arány hatása a vállalatokra

A magas adósság-tőke arány azt jelzi, hogy a vállalat a saját tőkéjéhez képest nagyobb mértékben támaszkodik idegen tőkére (adósságra). Ennek a következő negatív hatásai lehetnek:

  • A kamatköltségek növekedése a jövedelmezőség romlásához vezet.Az adósság kamata a vállalat fix költségei közé tartozik, és minél magasabb az adósság-tőke arány, annál magasabbak a kamatköltségek. Ez csökkenti a vállalat nettó nyereségét, és rontja a jövedelmezőséget.
  • A törlesztési nyomás növekedése a likviditási kockázatot növeli.A magas adósság-tőke arányú vállalatok esetében a hitelezők nagyobb nyomást gyakorolhatnak a törlesztésre, ami rontja a vállalat likviditását. Ha a vállalat nem tud elegendő likviditást biztosítani, akkor fizetésképtelenség (default) is bekövetkezhet.
  • A hitelminősítés romlása a finanszírozás nehézségeihez vezet.A magas adósság-tőke arány a vállalat hitelminősítésének romlásához vezethet. A rosszabb hitelminősítés növeli a vállalat finanszírozási költségeit, és nehezítheti a finanszírozáshoz való hozzáférést.
  • A menedzsment ellenőrzésének veszélyeHa a hitelezők a biztosítékként nyújtott részvényeket értékesítik a törlesztési nyomás növelése érdekében, veszélyeztethetik a menedzsment ellenőrzését.

A befektetési döntések meghozatalakor az adósság-tőke arány alkalmazása

Az adósság-tőke arány a vállalat pénzügyi helyzetének egyik fontos mutatója, amelyet a befektetési döntések meghozatalakor aktívan felhasználhatunk. Íme néhány stratégia az adósság-tőke arány alkalmazására:

  • Biztonságos befektetés céljából alacsony adósság-tőke arányú vállalatokat válasszunk.Általában az 100% alatti adósság-tőke arányú vállalatokat tekintjük viszonylag biztonságosnak. Azonban az iparágak és a vállalatok sajátosságai miatt ez a határ eltérhet, ezért érdemes összehasonlítani a vállalat adósság-tőke arányát az iparági átlaggal.
  • A magas növekedési potenciállal rendelkező vállalatok megtalálása érdekében elemezzük a magas adósság-tőke arányú vállalatokat.Ha egy vállalatnak magas az adósság-tőke aránya, de a növekedési potenciálja is magas, akkor vállalhatjuk a kockázatot, és befektetésre dönthetünk.Ebben az esetben feltétlenül vegyük figyelembe a vállalat kamatfedezeti rátáját (üzemi eredmény / kamatköltségek).Ez azért fontos, mertha a kamatfedezeti ráta 1 alatt van, akkor az azt jelenti, hogy az üzemi eredmény nem fedezi a kamatköltségeket.
  • Vizsgáljuk az adósság-tőke arány trendjét.Ha az adósság-tőke arány átmenetileg nőtt, de a trend javul, akkor a jövőbeli kilátások pozitívak lehetnek. Ha az adósság-tőke arány folyamatosan növekszik, akkor ez a vállalat pénzügyi helyzetének romlását jelezheti, ezért óvatosság szükséges.

Következtetés

Ahogy láthattuk, a pénzügyi kimutatások számos olyan információt tartalmaznak, amelyeket nem is sejtünk. Ezért, ha a részvénybefektetéssel vagy üzleti terv készítéssel kapcsolatban kétségeink vannak, javasoljuk, hogy nézzük meg őket.

Hozzászólások0