Minden, amit a befektetőknek tudniuk kell a pénzügyi kimutatásokban szereplő üzemi eredményről

A befektetések világában az egyik elengedhetetlenül fontos mutató az üzemi eredmény, amelyet minden részvénybefektetőnek ismernie kell. Nézzük meg együtt, mi is az üzemi eredmény!

Mi az üzemi eredmény?

Az üzemi eredmény a vállalatok üzleti teljesítményének értékelésére szolgáló fontos mutató. Ez a vállalat által termékek vagy szolgáltatások értékesítéséből származó árbevételből a termék önköltség, az értékesítési költségek és az adminisztratív költségek levonása után kapott összeget jelenti. Más szóval, ez a vállalat által ténylegesen elért profitot mutatja.

Az üzemi eredmény fontos szerepet játszik a vállalat jövedelmezőségének megítélésében. Általánosságban elmondható, hogy minél magasabb az üzemi eredmény, annál jövedelmezőbbnek tekinthető a vállalat. Ha viszont az üzemi eredmény alacsony vagy veszteséges, az azt jelzi, hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil.

Hasznos információkat nyújt a vállalat jövőbeni növekedési potenciáljának előrejelzéséhez is. Az üzemi eredmény folyamatos növekedése azt jelzi, hogy a vállalat versenyképes a piacon, és valószínűleg a jövőben is növekedni fog. Ha viszont az üzemi eredmény csökken, az azt jelentheti, hogy a vállalat versenyképessége csökken, és a jövőben nehezebb lehet a növekedés.

A pénzügyi kimutatások elemzésekor az egyik legalapvetőbb dolog, amit ellenőrizni kell, és a részvénybefektetőknek feltétlenül meg kell ismerniük a befektetésre szánt vállalat üzemi eredményét.

Az üzemi eredmény megtalálása a pénzügyi kimutatásokban

A pénzügyi kimutatásokban az üzemi eredmény megtalálásához a vállalat eredménykimutatását kell megvizsgálni.

Az eredménykimutatás egy adott időszakra vonatkozóan mutatja be a vállalat gazdálkodási teljesítményét, felső részén pedig a főbb mutatók, például az árbevétel, az üzemi eredmény és az adózott eredmény szerepelnek. Az üzemi eredmény a "bruttó árbevétel" és az "értékesítési és adminisztratív költségek" különbségéből adódik.

Figyelni kell arra, hogy a keresett mutató helyesen van-e elkülönítve. Egyes vállalatoknál a számviteli eljárások miatt eltérő módon lehet feltüntetve, ezért jó, ha előzetesen tisztában vagyunk a vállalat számviteli szabályaival.

Így könnyen megtalálhatjuk a keresett információt, és ezután az adatok alapján elemezhetjük a vállalat pénzügyi stabilitását és növekedési potenciálját.

Az üzemi eredményarány kiszámítása és elemzési pontok

Az üzemi eredményarány az árbevételhez viszonyított üzemi eredmény százalékos arányát jelenti, amely fontos szerepet játszik a vállalat jövedelmezőségének megítélésében. A képlet a következő:

• Üzemi eredményarány = (Üzemi eredmény / Árbevétel) x 100

Az üzemi eredményarány elemzésekor a következő szempontokat kell figyelembe venni:

• Összehasonlítás az ágazati átlaggal:Meg kell határozni, hogy a vállalat üzemi eredményaránya magasabb vagy alacsonyabb-e az ágazati átlagnál. Ha magasabb, akkor versenyképesnek tekinthető, de ha alacsonyabb, akkor lehet, hogy javítani kell rajta.
• Trendelemzés:Az idő múlásával az üzemi eredményarány trendjét elemezve meghatározható a vállalat növekedési potenciálja. Ha növekvő tendenciát mutat, akkor pozitív jel, de ha csökkenő, akkor negatív lehet.
• Versenyzőkkel való összehasonlítás:Ugyanazon ágazaton belül a versenytársak üzemi eredményarányával való összehasonlítás révén megállapítható a vállalat relatív pozíciója. Ha vezető pozícióban van, akkor valószínűleg növelni fogja a piaci részesedését, de ha hátrányban van, akkor javítani kell a versenyképességén.
• Üzleti tevékenységen kívüli eredmény figyelembevétele:Az üzemi eredményarány nem veszi figyelembe az üzleti tevékenységen kívüli eredményt, ezért ezt is figyelembe kell venni. Ha magasak a kamatköltségek vagy a társasági adó, akkor a tényleges jövedelmezőség alacsonyabb lehet.
• Egyedi tényezők kiküszöbölése:Az üzemi eredményarány változhat egyedi tényezők miatt is, ezért fontos ezeket kiküszöbölni, és meghatározni a tényleges jövedelmezőséget.

Az üzemi eredmény változásának okai

A pénzügyi kimutatások elemzésekor az egyik legfontosabb dolog az üzemi eredmény változásának okainak feltárása. Ez nagyon fontos információkat nyújt a vállalat jövőbeni teljesítményének előrejelzéséhez és a befektetési döntések meghozatalához.

Az üzemi eredmény változásának fő okai a következők:

• Az árbevétel változása:Az eladott mennyiség vagy az árak változása miatt az árbevétel növekedhet vagy csökkenhet. A gazdasági ciklusok, a versenytársak megjelenése, a marketing stratégiák változása befolyásolhatja az árbevétel változását.
• Az önköltség változása:Az alapanyagárak, a bérek, a bérleti díjak stb. növekedése vagy csökkenése befolyásolja az üzemi eredményt.
• Az értékesítési és adminisztratív költségek változása:A reklámok, jutalékok, szociális juttatások stb. növekedése vagy csökkenése. A szervezet bővítése vagy csökkentése, a menedzsment stratégiájának megváltozása befolyásolhatja az értékesítési és adminisztratív költségek változását.
• Egyéb tényezők:Az árfolyamok változása, az adók fizetése, a peres ügyek stb. is befolyásolhatják az üzemi eredményt. Ezek a tényezők gyakran nehezen előrejelezhetők és nehezen kontrollálhatók, ezért a vállalatoknak mindig figyelniük kell a kockázatkezelésre.

Az okok feltárása után meg kell határozni, hogy a változás tartós vagy átmeneti jellegű. Ha tartós, akkor valószínűleg a vállalat szerkezeti problémáiról van szó, amelyeket meg kell oldani. Ha átmeneti, akkor valószínűleg rövid távú probléma, és érdemes megvárni, amíg a helyzet javul.

Az üzemi eredményt alkalmazó részvénybefektetési stratégiák

Az üzemi eredmény a részvénybefektetésben nagyon fontos mutató. Ezt felhasználva különböző befektetési stratégiákat lehet kialakítani.

• Növekedési részvényekbe való befektetés:Az üzemi eredmény folyamatos növekedése esetén a vállalat növekedési részvénynek minősül. Ezen vállalatok részvényárai általában magas szinten alakulnak, és hosszú távon magas hozamot lehet elérni velük. De a növekedési részvények árfolyama nagyon volatilis, ezért a befektetés előtt alapos elemzésre és kockázatkezelésre van szükség.
• Értékpapírokba való befektetés:Ha a részvényárfolyam alacsony az üzemi eredményhez képest, akkor a vállalat értékpapírnak minősül. Relatíve alacsony áron lehet részvényeket vásárolni, és hosszú távon megtartani. De nem mindig jó választás az értékpapír. Ha a vállalat növekedési potenciálja alacsony, vagy a versenyképessége gyenge, akkor az árfolyam nem emelkedhet.
• Fordulatban lévő részvényekbe való befektetés:Ha egy veszteséges vagy csökkenő üzemi eredménnyel rendelkező vállalat átszervezés vagy menedzsmentváltás révén javítja a teljesítményét, akkor fordulatban lévő részvénynek minősül. A sikeres fordulat az árfolyam emelkedéséhez vezethet. De ha nem sikerül, akkor az árfolyam csökkenhet, és a veszteség is nagy lehet, ezért óvatosan kell eljárni.
• Osztalékpapírokba való befektetés:Ha egy vállalat stabil üzemi eredménnyel rendelkezik, és magas osztalékot fizet, akkor osztalékpapírnak minősül. Ennek az az előnye, hogy magasabb hozamot lehet elérni, mint a banki kamatokkal. De a kamatlábak emelkedése miatt az osztalékhozam csökkenhet, ezért óvatosan kell eljárni.

Az üzemi eredményt alapul véve a fenti befektetési stratégiákon kívül a PER (ár-bevétel arány), a PBR (ár-könyvi érték arány) stb. pénzügyi mutatók együttes figyelembevétele révén pontosabb befektetési döntéseket hozhatunk.

Az üzemi eredmény és a vállalat egészségi állapotának értékelése

A pénzügyi kimutatásokban az üzemi eredmény a vállalat egyik legfontosabb teljesítménymutatója. Ennek segítségével értékelhető a vállalat egészségi állapota és a jövőbeni növekedési lehetőségei.

• Az üzemi eredmény a vállalat árbevételéből a termék önköltség, az értékesítési költségek és az adminisztratív költségek levonása után kapott összeg. Más szóval, azt mutatja, hogy a vállalat mennyi profitot ért el termékek vagy szolgáltatások értékesítéséből.
• A magas üzemi eredmény azt jelzi, hogy a vállalat hatékonyan működik. Ha viszont az üzemi eredmény alacsony vagy veszteséges, az azt jelentheti, hogy a vállalat működése nem hatékony, vagy a versenyképessége gyenge.
• Az üzemi eredmény hasznos a vállalat pénzáramlásának előrejelzéséhez is. A működési tevékenységből származó pénz a vállalat finanszírozására és befektetéseire fordítható. Ha az üzemi eredmény csökken, vagy veszteséges, de ugyanakkor a vállalat túlzott mértékben törleszt adósságot vagy jelentős beruházásokat végez, akkor a vállalat pénzügyi helyzete romolhat.
• Az üzemi eredmény fontos szerepet játszik a vállalat hitelminősítésének meghatározásában is. A hitelminősítő intézetek az üzemi eredmény nagyságát, stabilitását és növekedési ütemét veszik figyelembe a vállalat hitelminősítésének meghatározásakor. A magas hitelminősítésű vállalatoknak könnyebb finanszírozást szerezni, és alacsonyabbak a finanszírozási költségeik.

Ezért a részvénybefektetőknek alaposan meg kell vizsgálniuk a befektetésre szánt vállalat üzemi eredményét, és ennek alapján kell értékelniük a vállalat egészségi állapotát, valamint meg kell tervezniük a befektetési stratégiájukat.

Következtetés

Így értünk a végére a vállalat növekedési potenciálját jelző mutató, az üzemi eredmény bemutatásának.