A vállalati jövedelmezőség értékelésének mutatója: az üzemi eredmény ráta

A vállalat szívének is nevezhető 'üzemi eredményarány'fogalmát fogjuk megvizsgálni.

Mi az üzemi eredményarány?

Az üzemi eredményarány a vállalat jövedelmezőségét értékelő egyik fő mutató, amely a nettó árbevételhez viszonyított üzemi eredmény arányát jelenti. Vagyis azt mutatja meg, hogy a vállalat a termékek vagy szolgáltatások értékesítéséből származó nettó árbevételéből mennyit tudott megőrizni az üzemi tevékenységhez kapcsolódó összes költség levonása után.

Ez a mutató rendkívül hasznos a vállalat gazdálkodási teljesítményének méréséhez, és a befektetők, valamint a pénzügyi intézmények a vállalat pénzügyi helyzetének értékelésekor gyakran használják. Minél magasabb az üzemi eredményarány, annál jobb a vállalat jövedelmezősége, ami a vállalat versenyképességét és növekedési potenciálját is jelzi.

Általában az üzemi eredményarány iparáganként eltérő, és míg a gyártó- vagy kereskedelmi szektorban 10% feletti magas üzemi eredményarány is előfordulhat, addig a szolgáltató vagy pénzügyi szektorban viszonylag alacsonyabb üzemi eredményarány jellemző. Emellett a gazdasági ciklusok vagy a versenyhelyzet változásai is befolyásolhatják, és a vállalat átszervezési vagy költségcsökkentési erőfeszítései révén javítható is.

Az üzemi eredményarány kiszámítása

Az üzemi eredményarány a következő képlettel számítható ki:

• Üzemi eredményarány = (Üzemi eredmény / Nettó árbevétel) x 100

Itt az üzemi eredmény a nettó árbevételből a bekerülési ár, az értékesítési és az általános költségek levonása után maradó összeget jelenti.

Például, ha egy vállalat nettó árbevétele 1000 milliárd forint, és az üzemi eredménye 200 milliárd forint, akkor az üzemi eredményaránya 20% lesz.

Ha pedig a nettó árbevétel változatlan marad, de az üzemi eredmény 300 milliárd forintra növekszik, akkor az üzemi eredményarány 30%-ra emelkedik. Így az üzemi eredményarány, mint a vállalat tevékenységének eredményeként elért végső nyereség, nagy jelentőséggel bír.

Az üzemi eredményarány jelentősége és felhasználása

Az üzemi eredményarány a vállalat jövedelmezőségét értékelő egyik fő mutató. A befektetők a segítségével értékelik a vállalat pénzügyi helyzetét és gazdálkodási teljesítményét, és a bankok is ezt használják fel a hitelezési döntések meghozatalakor.

• Minél magasabb, annál nagyobb a vállalat versenyképessége. Vagyis rendelkezik magasabb technológiai színvonalú vagy erős márkanévvel, amelynek köszönhetően magasabb árat tud érvényesíteni a piacon, vagy alacsonyabb költséggel tudja előállítani a termékeit.
• Segít a stabilitás megállapításában. Ha a gazdasági ciklusok változásai miatt a nettó árbevétel ingadozik, de az üzemi eredményarány viszonylag stabil szinten marad, akkor ez arra utal, hogy a vállalat stabil bevételi szerkezettel rendelkezik.
• Használható jövőbeli előrejelzésekhez. A múltbeli üzemi eredményarányok elemzésével lehetőség van a jövőbeli helyzet előrejelzésére vagy célok kitűzésére. Emellett az iparági átlaghoz viszonyítva meg lehet határozni a vállalat relatív pozícióját.

Az üzemi eredményarány súlya a vállalati jövedelmezőség elemzésében

A pénzügyi kimutatásokban a vállalat jövedelmezőségét több mutató is tükrözi, mint például a bruttó árbevétel, a társasági adó előtt realizált eredmény, a nettó eredmény stb. De ezek közül is az üzemi eredményarány a legfontosabb, ennek az oka pedig a következő:

• A tiszta üzemi teljesítményttükrözi. A bruttó árbevétel a nettó árbevételből az alapanyagköltségek levonása után kapott érték, és nem veszi figyelembe az értékesítési és általános költségeket, így nem tükrözi pontosan az üzemi tevékenység eredményét. Az üzemi eredmény ezzel szemben a bruttó árbevételből a személyi jellegű költségek, reklámköltségek, bérleti díjak stb. levonása után kapott érték, és ez mutatja meg a vállalat tényleges üzemi teljesítményét.
• A vállalat fenntarthatóságátértékelni lehet vele. Az üzemi eredmény azt mutatja, hogy a vállalat mennyire sikeres a fő tevékenységében, és mivel a kamatköltségek és a társasági adó levonása előtt számított eredmény, fontos szerepet játszik a vállalat pénzügyi stabilitásának és túlélési esélyeinek értékelésében.
• A részvényesek számára a legfontosabb mutató. A nettó eredmény az üzemi eredményből a működésen kívüli eredmények és a társasági adó levonása után kapott érték, amely a részvényeseknek jutó osztalékfizetési lehetőségét mutatja, de ez a fő tevékenységtől független tényezőktől is függ, így a vállalat hosszú távú jövedelmezőségének és növekedési potenciáljának megítéléséhezaz üzemi eredményarány a megfelelőbb mutató.

Iparági üzemi eredményarányok összehasonlító elemzése

Az üzemi eredményarány iparáganként jelentősen eltérő. A Magyar Nemzeti Bank által közzétett '2021-es vállalati gazdálkodási elemzés' szerint a hazai nem pénzügyi gazdasági társaságok 741 408-as átlagos üzemi eredményaránya 6,6% volt.

A feldolgozóiparban 9,0%-os volt, ami 0,5%-kal nőtt az előző évhez képest. A fémipari termékek exportjának növekedése, valamint a kőolajfinomítás (22,8%) és az elektronikai-kommunikációs eszközök gyártása (13,2%) területén tapasztalt pozitív változásoknak köszönhetően javult az üzemi eredményarány.

A szolgáltatóiparban ezzel szemben 4,8%-os volt, ami 0,7%-kal csökkent az előző évhez képest. Ennek oka a COVID-19 járvány negatív hatása volt a vendéglátóiparra (-26,9%), valamint a művészeti, sport- és szabadidős szolgáltatásokra (-10,2%).

Az építőiparban is csökkent az üzemi eredményarány, 5,2%-ról 4,4%-ra, az alapanyagárak emelkedése miatt.

Így tehát ugyanazon iparágon belül is eltérő lehet az üzemi eredményarány az egyes szegmensekben, ezért a vállalat jövedelmezőségének értékelésekor figyelembe kell venni az iparági sajátosságokat.

Összegzés

Ebben a bejegyzésben a vállalati jövedelmezőség értékeléséhez használt üzemi eredményarány fogalmát vizsgáltuk meg.