Mit kell tudni a vállalati elemzésben a nettó nyereségességi ráta fogalmáról?

'Nettó profitrátá'Hallottak már róla? A vállalatok pénzügyi helyzetének ellenőrzésekor rendkívül fontos mutató. Nézzük meg közelebbről!

A nettó profitrátá alapfogalmának bemutatása

A vállalati elemzés során a nettó profitrátá (Net Profit Ratio) a vállalat jövedelmezőségét mérő fontos mutató egyike. Ez azt mutatja meg, hogy a vállalat a bevételeiből mennyi nyereséget realizál, és a nettó nyereség és a bevétel hányadosaként számítják ki. Vagyis "Nettó nyereség/Bevétel"képlettel fejezhető ki.

Ez hasznos információt nyújt a befektetők és a vezetők számára a vállalat pénzügyi helyzetének és a működési teljesítményének értékeléséhez. A magas nettó profitrátá azt jelzi, hogy a vállalat a bevételeiből több nyereséget realizál, ami a vállalat versenyképességének és jövedelmezőségének növekedését mutatja. Másrészt, az alacsony nettó profitrátá azt jelzi, hogy a vállalat bevételeiből kevés nyereséget realizál, vagy akár veszteséges is lehet, ami jelzés lehet a javítás szükségességére.

Az iparágaktól függően a nettó profitrátá átlagértéke eltérő, ezért célszerű a vállalat relatív jövedelmezőségét az adott iparág átlagértékéhez viszonyítani. Ugyanabban az iparágban a versenytársak nettó profitrátájával összehasonlítva pedig a vállalat erősségeit és gyengeségeit is meg lehet határozni.

A nettó profitrátá kiszámítása

Ahogyan korábban említettük, a nettó profitrátát a nettó nyereség és a bevétel hányadosaként számítjuk ki. Ekkor a számláló, a nettó nyereség a vállalat működési tevékenységéből származó végső nyereséget jelenti, ami a bruttó nyereségből a forgalmi költségek, az általános és közigazgatási költségek, a pénzügyi ráfordítások és a társasági adó levonásával kerül kiszámításra.

Másrészt, a nevező, a bevétel a vállalat által egy adott időszakban értékesített áruk vagy szolgáltatások összértéke. Általában negyedéves vagy éves bontásban kerül közzétételre, és változhat a vállalat mérete és az ágazata szerint.

Például, ha az A vállalat elmúlt negyedéves bevétele 100 millió forint, a nettó nyeresége pedig 20 millió forint, akkor a vállalat nettó profitrátája 20% [(20 millió forint / 100 millió forint)]. A számított nettó profitrátával könnyen megállapítható a vállalat jövedelmezősége.

A nettó profitrátá elemzésének fontossága

A vállalat pénzügyi helyzetének és működési teljesítményének értékelése szempontjából a nettó profitrátá elemzése rendkívül fontos mutató. Ez a vállalat jövedelmezőségét bemutató fő mutatóként a befektetők és a hitelezők számára is hasznos információt nyújt a vállalat értékének megítéléséhez.

• A nettó profitrátá tükrözi a vállalat termelékenységét és hatékonyságát. Vagyis a magas nettó profitrátát elérő vállalatok versenyképes termékeket vagy szolgáltatásokat állítanak elő, és a vezetőség hatékonyan irányítja a vállalatot. Az alacsony nettó profitrátá viszont arra utalhat, hogy a vállalat termelékenysége alacsony, és a működés nem hatékony.
• A nettó profitrátá felhasználható a vállalat jövőbeli növekedési potenciáljának előrejelzésére. Ha a nettó profitrátá folyamatosan növekszik, akkor a vállalat valószínűleg a jövőben is növekedési pályán lesz. Ha viszont a nettó profitrátá csökken, vagy stagnál, akkor az arra utalhat, hogy a vállalat növekedési kilátásai nem túl fényesek.
• A nettó profitrátá szoros kapcsolatban áll a vállalat stabilitásával is. A magas és stabil nettó profitrátával rendelkező vállalatok jobban képesek alkalmazkodni a gazdasági ciklusokhoz, és kedvezőbb helyzetben vannak a finanszírozás és a befektetések terén.

A nettó profitrátá hatása a vállalati teljesítmény értékelésére

Először is, a nettó profitrátá fontos szerepet játszik a vállalat általános működési teljesítményének értékelésében. A bevételhez viszonyított nettó nyereség arányát mutató nettó profitrátá az egyik olyan mutató, amely megmutatja, hogy a vállalat mennyire hatékonyan működik. Általában minél magasabb a nettó profitrátá, annál jobbnak ítélik meg a vállalat működési teljesítményét.

Egy másik szempontból a pénzügyi piacon a vállalat hitelképességének értékelésében is fontos szerepet játszik. A magas nettó profitrátá azt jelzi, hogy a vállalat stabil és jövedelmező, ezért a pénzügyi intézmények nagyobb valószínűséggel nyújtanak kedvezőbb kamatozású hitelt, vagy a részvénykibocsátás során magasabb árat határoznak meg. Az ellenkező esetben negatív hatás érheti a vállalatot.

Végül, a nettó profitrátá a vállalat felvásárlási vagy befektetési döntései során is fontos szempont. A magas nettó profitrátával rendelkező vállalatok vonzó felvásárlási célpontok lehetnek, és a befektetők körében is népszerűbbek, ami előnyös a tőkebevonás szempontjából. Ezért a vállalati elemzés során a nettó profitrátá meghatározása fontos tényező.

A nettó profitrátá változásának okainak elemzése

A nettó profitrátá változásának számos oka lehet. Nézzük meg a fő okokat:

• A bevétel változása. Ha a bevétel növekszik, akkor a nettó profitrátá is növekedni fog, és fordítva, ha a bevétel csökken, akkor a nettó profitrátá is csökkenni fog.
• A költségstruktúra változása. A fix és a változó költségek összetétele és nagysága a nettó profitrátá változását eredményezheti. A fix költségek a termelés mennyiségétől függetlenül állandóan felmerülő költségek, míg a változó költségek a termelés mennyiségével arányosan változnak. Ha a fix költségek aránya magas, akkor a bevétel kis növekedése is jelentős nettó profitrátá-növekedést eredményezhet, de ha a változó költségek aránya magas, akkor a bevétel jelentős növekedése esetén is korlátozott lehet a nettó profitrátá növekedése.
• A működésen kívüli eredmények változása szintén hatással van a nettó profitrátára. A kamatkiadások, az árfolyamkülönbségből származó eredmények, a részesedési eredmények stb. a nettó eredményre hatással vannak.

Ezért a vállalati elemzés során figyelembe kell venni ezeket a tényezőket a nettó profitrátá változásának okainak feltárásához.

Az iparági átlagos nettó profitrátával való összehasonlítás

A vállalat nettó profitrátájának értékelésekor fontos tényező az iparági átlagos nettó profitrátával való összehasonlítás. Ennek az oka a következő:

• Az iparági átlagos nettó profitrátá az adott iparág általános jövedelmezőségét mutatja. Ha egy adott vállalat nettó profitrátája magasabb az iparági átlagnál, akkor ez azt jelzi, hogy a vállalat a versenytársaihoz képest relatíve magasabb jövedelmezőséget ér el. Fordítva, ha a nettó profitrátá alacsonyabb az iparági átlagnál, akkor a vállalat valószínűleg relatíve alacsonyabb jövedelmezőséggel működik.
• Az iparági átlaggal való összehasonlítás révén a vállalat működési teljesítményét relatív módon értékelhetjük. A pusztán abszolút értékek alapján nehéz lehet a vállalat működési teljesítményének megítélése, ezért célszerű az iparági átlaggal összehasonlítani a relatív pozíció meghatározása céljából.
• Az ágazatok között jelentős eltérés lehet a nettó profitrátában, ezért az objektív összehasonlításhoz feltétlenül figyelembe kell venni az iparági átlagértéket. Ezáltal objektívebb képet kaphatunk a vállalatról.

Nettó profitrátá elemzési esettanulmány

Az A és a B vállalat ugyanabba az iparágba tartozik, és nemrégiben tették közzé a legutóbbi negyedéves eredményeiket. Tegyük fel, hogy az A vállalat nettó profitrátája 15%, a B vállalaté pedig 10%.

Először is, ha összehasonlítjuk a két vállalat nettó profitrátáját, láthatjuk, hogy az A vállalaté 5 százalékponttal magasabb, mint a B vállalaté. Ez azt jelenti, hogy az A vállalat a bevételeihez képest nagyobb nettó nyereséget generál. Vagyis az A vállalat valószínűleg hatékonyabban működik, vagy olyan termékeket vagy szolgáltatásokat kínál, amelyek magasabb nyereséget hoznak.

Ezután további elemzésekre van szükség annak megértéséhez, hogy mi okozza ezt a különbséget. Például megvizsgálhatjuk, hogy az A vállalat magasabb árakat alkalmaz-e, kevesebb pénzt költ-e reklámozásra vagy marketingre, vagy hatékonyabban kezeli-e a munkaerő költségeit.

Ennek alapján megérthetjük a vállalatok erősségeit és gyengeségeit, és felhasználhatjuk a jövőbeli stratégia kidolgozásához. Emellett segíthet a jövőbeni pénzügyi előrejelzések és befektetési döntések meghozatalában is.

Összegzés

Ma a pénzügyi kimutatások elemzésének egyik módszerét, a nettó profitrátát tekintettük át. A nettó profitrátá a vállalat jövedelmezőségét mutató mutató, ezért a befektetőknek feltétlenül ismerniük kell ezt a fogalmat.