Salah satu metrik penting yang tidak boleh dilewatkan dalam dunia investasi adalah laba operasi, laba operasi yang harus diketahui oleh investor saham, mari kita bahas bersama.

Apa itu Laba Operasional?

Laba operasi adalah salah satu metrik penting dalam menilai kinerja bisnis perusahaan. Ini adalah jumlah yang diperoleh dengan mengurangi biaya pokok penjualan, biaya penjualan, dan biaya administrasi dari pendapatan yang diperoleh perusahaan dari penjualan produk atau layanannya. Dengan kata lain, metrik ini menunjukkan keuntungan yang sebenarnya diperoleh perusahaan.

Laba operasi memainkan peran penting dalam menilai profitabilitas perusahaan. Secara umum, perusahaan dengan laba operasi yang lebih tinggi dianggap lebih menguntungkan. Di sisi lain, laba operasi yang rendah atau rugi menunjukkan bahwa kondisi keuangan perusahaan tidak stabil.

Laba operasi juga memberikan informasi berguna dalam memprediksi potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan. Perusahaan dengan laba operasi yang terus meningkat memiliki daya saing yang kuat di pasar dan kemungkinan besar akan tumbuh di masa depan. Sebaliknya, perusahaan yang tidak menunjukkan hal tersebut mungkin mengalami pelemahan daya saing dan pertumbuhan yang sulit di masa depan.

Ini adalah salah satu hal mendasar yang harus diperiksa saat menganalisis laporan keuangan, dan investor saham harus selalu memeriksa laba operasi perusahaan yang ingin mereka investasikan.

Cara Mencari Laba Operasi dalam Laporan Keuangan

Untuk menemukan laba operasi dalam laporan keuangan, Anda perlu memeriksa laporan laba rugi perusahaan.

Laporan laba rugi adalah tabel yang menunjukkan kinerja bisnis perusahaan selama jangka waktu tertentu, dan bagian atas tabel menunjukkan metrik penting seperti pendapatan, laba operasi, dan laba bersih. Di antara metrik tersebut, laba operasi diperoleh dengan mengurangi "biaya pokok penjualan" dari "laba kotor".

Hal yang perlu diperhatikan saat mencari metrik ini adalah memastikan bahwa setiap item dipisahkan dengan benar. Beberapa perusahaan dapat menggunakan metode akuntansi yang berbeda dalam menampilkan item, sehingga sebaiknya Anda memahami standar akuntansi perusahaan terlebih dahulu.

Dengan cara ini, Anda dapat dengan mudah menemukan informasi yang Anda cari, dan kemudian menganalisis kesehatan keuangan dan potensi pertumbuhan perusahaan berdasarkan informasi tersebut.

Rumus dan Poin Analisis Margin Laba Operasi

Margin laba operasi adalah metrik yang menunjukkan rasio laba operasi terhadap pendapatan dalam bentuk persentase, dan memainkan peran penting dalam menilai profitabilitas perusahaan. Rumusnya adalah sebagai berikut.

• Margin Laba Operasi = (Laba Operasi / Pendapatan) x 100

Berikut adalah beberapa poin yang perlu dipertimbangkan saat menganalisis margin laba operasi.

• Perbandingan dengan Rata-Rata Industri: Periksa apakah margin laba operasi perusahaan tersebut lebih tinggi atau lebih rendah dari rata-rata industri. Jika lebih tinggi dari rata-rata industri, hal itu menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki daya saing yang kuat, tetapi jika lebih rendah, mungkin perlu ditingkatkan.
• Analisis Tren: Analisis tren margin laba operasi seiring waktu untuk menilai potensi pertumbuhan perusahaan. Jika trennya naik, itu adalah sinyal positif, tetapi jika trennya turun, itu bisa menjadi sinyal negatif.
• Perbandingan dengan Pesaing: Bandingkan margin laba operasi dengan pesaing di industri yang sama untuk menilai posisi relatif perusahaan tersebut. Jika perusahaan berada di posisi yang lebih tinggi, kemungkinan besar akan memperoleh pangsa pasar yang lebih besar, tetapi jika berada di posisi yang lebih rendah, mungkin perlu berupaya meningkatkan daya saingnya.
• Pertimbangan Laba/Rugi di Luar Operasi: Margin laba operasi tidak mempertimbangkan laba/rugi di luar operasi, sehingga perlu dipertimbangkan bersama-sama. Jika biaya non-operasional seperti biaya bunga atau pajak tinggi, profitabilitas yang sebenarnya mungkin lebih rendah.
• Penghapusan Faktor Sekali Kali: Margin laba operasi dapat berfluktuasi karena faktor-faktor sementara, sehingga penting untuk menghapus faktor-faktor tersebut dan menilai profitabilitas yang sebenarnya.

Analisis Penyebab Fluktuasi Laba Operasi

Salah satu hal terpenting saat menganalisis laporan keuangan adalah menentukan penyebab fluktuasi laba operasi. Ini memberikan informasi yang sangat penting dalam memprediksi kinerja perusahaan di masa depan dan membuat keputusan investasi.

Berikut adalah penyebab utama fluktuasi laba operasi.

• Fluktuasi Pendapatan: Pendapatan dapat meningkat atau menurun karena fluktuasi volume penjualan atau harga. Fluktuasi ekonomi, munculnya pesaing, perubahan strategi pemasaran, dan faktor lainnya dapat memengaruhi fluktuasi pendapatan.
• Fluktuasi Biaya: Harga bahan baku, biaya tenaga kerja, biaya sewa, dan biaya lainnya dapat meningkat atau menurun, yang dapat memengaruhi laba operasi.
• Fluktuasi Biaya Penjualan dan Administrasi: Biaya penjualan dan administrasi seperti biaya iklan, biaya komisi, dan biaya tunjangan karyawan dapat meningkat atau menurun. Perluasan atau pengurangan organisasi, perubahan strategi manajemen, dan faktor lainnya memengaruhi fluktuasi biaya penjualan dan administrasi.
• Faktor Lainnya: Faktor-faktor lain seperti fluktuasi nilai tukar, pembayaran pajak, dan tuntutan hukum juga dapat memengaruhi laba operasi. Faktor-faktor ini sering kali sulit diprediksi dan dikontrol, sehingga perusahaan harus selalu memperhatikan manajemen risiko.

Setelah menentukan penyebabnya, Anda perlu membedakan mana yang bersifat berkelanjutan dan mana yang bersifat sementara. Jika penyebabnya bersifat berkelanjutan, kemungkinan besar itu adalah masalah struktural di perusahaan, sehingga membutuhkan solusi mendasar. Jika penyebabnya bersifat sementara, kemungkinan besar itu adalah masalah jangka pendek, sehingga mungkin lebih baik menunggu sampai situasinya membaik.

Strategi Investasi Saham Menggunakan Laba Operasi

Laba operasi adalah salah satu metrik terpenting dalam investasi saham. Ini dapat digunakan untuk mengembangkan berbagai strategi investasi.

• Investasi Saham Pertumbuhan: Perusahaan dengan laba operasi yang terus meningkat diklasifikasikan sebagai saham pertumbuhan. Harga saham perusahaan ini umumnya berada di level yang tinggi, dan potensi pengembalian yang tinggi dapat diharapkan dalam jangka panjang. Namun, saham pertumbuhan memiliki volatilitas yang tinggi, sehingga analisis dan manajemen risiko yang memadai diperlukan sebelum berinvestasi.
• Investasi Saham Nilai: Perusahaan dengan harga saham yang rendah dibandingkan dengan laba operasinya diklasifikasikan sebagai saham nilai. Anda dapat mengambil strategi untuk membeli saham dengan harga yang relatif rendah dan memegangnya dalam jangka panjang. Namun, saham nilai tidak selalu menjadi pilihan yang baik. Jika potensi pertumbuhan perusahaan rendah atau daya saingnya lemah, harga sahamnya mungkin tidak naik.
• Investasi Saham Turnaround: Perusahaan yang mengalami kerugian atau mengalami penurunan laba operasi, tetapi kemudian meningkatkan kinerjanya melalui restrukturisasi atau inovasi manajemen, diklasifikasikan sebagai saham turnaround. Turnaround yang sukses dapat menyebabkan kenaikan harga saham. Namun, kegagalan dapat menyebabkan penurunan harga saham dan bahkan kerugian besar, sehingga perlu diperhatikan.
• Investasi Saham Dividen: Perusahaan dengan laba operasi yang stabil dan pembayaran dividen yang tinggi diklasifikasikan sebagai saham dividen. Ini memiliki keuntungan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi daripada bunga bank. Namun, penting untuk memperhatikan bahwa dividen dapat menurun karena faktor-faktor seperti kenaikan suku bunga.

Selain strategi investasi yang didasarkan pada laba operasi,pertimbangkan rasio keuangan seperti PER (rasio harga terhadap laba) dan PBR (rasio harga terhadap nilai buku)akan memungkinkan Anda untuk membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

Menetapkan Kesehatan Perusahaan Menggunakan Laba Operasi

Laba operasi adalah salah satu metrik kinerja kunci perusahaan dalam laporan keuangan. Ini dapat digunakan untuk menilai kesehatan perusahaan dan potensi pertumbuhannya di masa depan.

• Laba operasi dihitung dengan mengurangi biaya pokok penjualan, biaya penjualan, dan biaya administrasi dari pendapatan perusahaan. Dengan kata lain, ini menunjukkan keuntungan yang sebenarnya diperoleh perusahaan dari penjualan produk atau layanannya.
• Laba operasi yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mengelola bisnisnya secara efisien. Di sisi lain, laba operasi yang rendah atau kerugian dapat menunjukkan bahwa operasi perusahaan tidak efisien atau daya saingnya lemah.
• Laba operasi juga berguna dalam memprediksi arus kas perusahaan. Ini karena kas yang dihasilkan dari operasi digunakan untuk membiayai dan menginvestasikan perusahaan. Jika laba operasi menurun atau mengalami kerugian, tetapi perusahaan terus membayar utang dalam jumlah besar atau melakukan investasi besar, kesehatan keuangannya mungkin memburuk.
• Laba operasi memainkan peran penting dalam menentukan peringkat kredit perusahaan. Lembaga pemeringkat kredit mempertimbangkan ukuran dan stabilitas laba operasi, serta potensi pertumbuhannya, untuk memberikan peringkat kredit perusahaan. Perusahaan dengan peringkat kredit yang tinggi lebih mudah mendapatkan pendanaan dan dapat mengurangi biaya pembiayaan.

Oleh karena itu, investor saham harus memeriksa laba operasi perusahaan yang menjadi target mereka dengan cermat dan menggunakan informasi ini untuk menilai kesehatan perusahaan dan membuat rencana investasi.

Kesimpulan

Hari ini, kita telah membahas tentang laba operasi, metrik yang dapat digunakan untuk memeriksa potensi pertumbuhan perusahaan.