Uno degli indicatori chiave che è importante controllare quando si investe in un'azienda è il'rapporto debito-patrimonio netto'. Discuteremo questo argomento.

Rapporto debito-patrimonio netto: un indicatore essenziale per gli investimenti aziendali

Il rapporto debito-patrimonio netto è uno degli indicatori più importanti per valutare la solidità finanziaria di un'azienda e rappresenta il rapporto tra il debito totale di un'azienda e il suo patrimonio netto. In altre parole, questo indicatore mostra quanto debito un'azienda ha in rapporto al suo capitale proprio.

Questo indicatore è solitamente utilizzato da istituzioni finanziarie e investitori per valutare la capacità di rimborso di un'azienda e il suo rating di credito. Generalmente, se il rapporto debito-patrimonio netto è inferiore al 100%, si ritiene che la situazione finanziaria dell'azienda sia sana, mentre se supera il 200%, è considerato un livello di rischio.

Ad esempio, se l'azienda A ha un patrimonio netto di 100 milioni di euro e un debito totale di 200 milioni di euro, il rapporto debito-patrimonio netto è del 200%. Viceversa, se l'azienda B ha un patrimonio netto di 300 milioni di euro e un debito totale di 150 milioni di euro, il rapporto debito-patrimonio netto è del 50%. In questo caso, si può concludere che l'azienda B abbia una situazione finanziaria relativamente stabile.

Gli investitori devono analizzare questo rapporto debito-patrimonio netto, insieme ad altri indicatori finanziari, per valutare le condizioni operative dell'azienda e il suo potenziale di crescita futura, al fine di prendere decisioni di investimento appropriate.

Perché il rapporto debito-patrimonio netto è importante e il suo valore nell'analisi aziendale

Il rapporto debito-patrimonio netto è uno degli indicatori chiave che riflette la situazione finanziaria complessiva di un'azienda. Ci sono diversi motivi per cui questo è importante.

• Il rapporto debito-patrimonio netto indica la capacità di rimborso del debito di un'azienda. Le aziende con un alto rapporto debito-patrimonio netto potrebbero avere difficoltà a pagare gli interessi e a rimborsare il capitale. Ciò potrebbe portare a fallimenti o ad altre crisi finanziarie, costituendo quindi un fattore di rischio per gli investitori.
• Permette di comprendere le modalità di finanziamento dell'azienda e i conseguenti costi degli interessi. Le aziende che ricorrono a molti prestiti hanno spesso costi degli interessi più elevati, il che può influenzare la redditività. Gli investitori devono tenerne conto quando prendono decisioni di investimento.
• Aiuta a prevedere il potenziale di crescita e la sostenibilità di un'azienda. Le aziende con un basso rapporto debito-patrimonio netto hanno una struttura finanziaria stabile e possono perseguire investimenti e crescita attivi, mentre le aziende con un alto rapporto debito-patrimonio netto potrebbero avere difficoltà a crescere a causa dell'eccessivo carico del debito.

Come calcolare il rapporto debito-patrimonio netto e analisi di casi reali

Il rapporto debito-patrimonio netto (Debt Ratio) è il rapporto tra il debito totale di un'azienda e il suo patrimonio netto, ed è uno degli indicatori più importanti per valutare la solidità finanziaria di un'azienda. La formula è la seguente:

• Rapporto debito-patrimonio netto = (Debito totale / Patrimonio netto) x 100%

Ad esempio, se l'azienda A ha un debito totale di 100 miliardi di euro e un patrimonio netto di 50 miliardi di euro, il rapporto debito-patrimonio netto è del 200%.

Analizziamo un esempio reale prendendo in considerazione il bilancio consolidato di Samsung Electronics al terzo trimestre del 2022. Al termine del trimestre, il debito totale di Samsung Electronics era di circa 309 trilioni di KRW, mentre il patrimonio netto era di circa 352 trilioni di KRW.

Pertanto, sostituendo questi valori nella formula, si può notare che il rapporto debito-patrimonio netto di Samsung Electronics è dell'87,8%. Si può notare che mantiene un rapporto debito-patrimonio netto inferiore alla media del settore, il che indica una solidità finanziaria relativamente elevata per Samsung Electronics.

Questo rapporto debito-patrimonio netto calcolato può essere utilizzato per valutare le condizioni finanziarie di un'azienda e per prendere decisioni di investimento.

Range accettabile del rapporto debito-patrimonio netto e differenze tra i settori

Generalmente, un rapporto debito-patrimonio netto inferiore al 100% è considerato positivo, mentre uno superiore al 200% è considerato rischioso. Tuttavia, questo non è un criterio assoluto e il livello accettabile del rapporto debito-patrimonio netto può variare a seconda del settore.

Nel settore manifatturiero, ad esempio, sono necessari investimenti di capitale significativi, come gli investimenti in impianti, e quindi il rapporto debito-patrimonio netto tende ad essere relativamente elevato. Nel settore finanziario, invece, le attività si basano sui depositi dei clienti, quindi il rapporto debito-patrimonio netto è relativamente basso. Inoltre, all'interno del settore manifatturiero, settori come la cantieristica navale, con tempi di costruzione delle navi lunghi, hanno tendenzialmente un rapporto debito-patrimonio netto più elevato.

Negli ultimi anni, si sta affermando la tendenza ad utilizzare una varietà di indicatori finanziari, come il tasso di dipendenza dai prestiti e il tasso di copertura degli interessi, per valutare in modo completo la solidità finanziaria di un'azienda, oltre al rapporto debito-patrimonio netto. Il tasso di dipendenza dai prestiti indica la percentuale di prestiti sul totale delle attività e un livello accettabile è considerato inferiore al 30%. Il tasso di copertura degli interessi è il rapporto tra l'utile operativo e gli interessi passivi, e un valore superiore a 1 indica che l'utile operativo è sufficiente a coprire gli interessi passivi.

Impatto di un elevato rapporto debito-patrimonio netto sulle aziende

Un alto rapporto debito-patrimonio netto significa che l'azienda dipende molto dal debito rispetto al capitale proprio. Ciò può avere i seguenti effetti negativi.

• Diminuzione della redditività dovuta all'aumento dei costi degli interessi. Gli interessi sui debiti sono uno dei costi fissi di un'azienda e, all'aumentare del rapporto debito-patrimonio netto, aumentano anche i costi degli interessi. Ciò può ridurre l'utile netto di un'azienda, compromettendo la redditività.
• Rischio di liquidità dovuto all'aumento della pressione sui rimborsi. Con un alto rapporto debito-patrimonio netto, i creditori possono aumentare la pressione sui rimborsi, il che può ridurre la liquidità dell'azienda. Se un'azienda non riesce a garantire una liquidità sufficiente, potrebbe incorrere in un'inadempienza.
• Difficoltà di reperimento di finanziamenti dovute al calo del rating di credito. Un alto rapporto debito-patrimonio netto è uno dei fattori che possono portare al calo del rating di credito di un'azienda. Il calo del rating di credito può aumentare i costi di finanziamento di un'azienda e renderle più difficile l'accesso ai finanziamenti.
• Minaccia al controllo aziendale. Se i creditori vendono le azioni detenute come garanzia in caso di aumento della pressione sui rimborsi, ciò può rappresentare una minaccia al controllo aziendale.

Strategie per utilizzare il rapporto debito-patrimonio netto nelle decisioni di investimento

Il rapporto debito-patrimonio netto è uno degli indicatori chiave per valutare la situazione finanziaria di un'azienda e può essere utilizzato attivamente nelle decisioni di investimento. Di seguito sono riportate alcune strategie per utilizzare il rapporto debito-patrimonio netto.

• Scegliere aziende con un basso rapporto debito-patrimonio netto per investimenti sicuri. Generalmente, le aziende con un rapporto debito-patrimonio netto inferiore al 100% sono considerate relativamente sicure. Tuttavia, è importante considerare il rapporto debito-patrimonio netto medio del settore e confrontarlo con quello dell'azienda in questione.
• Analizzare le aziende con un alto rapporto debito-patrimonio netto per identificare quelle con un elevato potenziale di crescita. Anche se il rapporto debito-patrimonio netto è elevato, se un'azienda ha un elevato potenziale di crescita, può essere accettabile accettare tale rischio e investire in essa.Tuttavia, è essenziale valutare anche il tasso di copertura degli interessi (utile operativo / interessi passivi) di tale azienda..Se il tasso di copertura degli interessi è inferiore a 1, significa che l'utile operativo non è sufficiente a coprire gli interessi passivi..
• Analizzare la tendenza del rapporto debito-patrimonio netto. Anche se il rapporto debito-patrimonio netto è aumentato temporaneamente, se la tendenza è in miglioramento, le prospettive future potrebbero essere positive. Viceversa, se il rapporto debito-patrimonio netto è in costante aumento, ciò potrebbe indicare un peggioramento della situazione finanziaria dell'azienda, quindi è necessaria cautela.

Conclusione

Come puoi vedere, i bilanci aziendali contengono molte informazioni di cui potresti non essere a conoscenza. Quindi, se stai pensando di investire in azioni o di realizzare un piano aziendale, assicurati di dare un'occhiata.