Cos'è l'utile netto?

L'utile netto è uno dei più importanti indicatori finanziari per gli investitori azionari. Rappresenta il profitto finale che un'azienda ottiene dopo aver dedotto costi e tasse dai ricavi per un determinato periodo di tempo. In parole semplici, è un indicatore che indica quanto denaro ha guadagnato un'azienda in un anno.

È importante perché l'utile netto svolge un ruolo fondamentale nella valutazione delle prestazioni di gestione di un'azienda. Un utile netto elevato significa che l'azienda opera in modo efficiente e genera molti profitti. D'altra parte, un utile netto basso indica che l'azienda sta incontrando difficoltà o che i costi superano i ricavi.

È molto importante considerare l'utile netto quando si prendono decisioni di investimento. Le aziende che generano un utile netto elevato hanno maggiori probabilità di crescere e progredire in futuro. Tuttavia, questo non è sufficiente. È necessario analizzare anche altri indicatori finanziari e considerare le prospettive e la competitività dell'azienda.

Come calcolare l'utile netto

L'utile netto si calcola sottraendo dal fatturato il costo dei beni venduti, le spese di vendita e amministrazione, i ricavi e le spese non operative e l'imposta sul reddito. Di seguito sono riportate le descrizioni di ciascuna voce.

• Fatturato: rappresenta i ricavi che un'azienda ottiene dalla vendita di prodotti o servizi.
• Costo dei beni venduti: rappresenta i costi sostenuti per produrre o acquistare prodotti o servizi. Per le aziende manifatturiere, questo include materie prime, manodopera e spese di produzione.
• Spese di vendita e amministrazione: rappresentano i costi sostenuti per vendere prodotti o servizi o per gestire l'azienda. Questo include salari, spese pubblicitarie, affitti, ammortamenti, ecc.
• Ricavi non operativi: rappresentano i ricavi generati da attività diverse dalle attività operative. Questo include interessi, dividendi, affitti, ecc.
• Spese non operative: rappresentano i costi sostenuti da attività diverse dalle attività operative. Questo include interessi, perdite su cambi, donazioni, ecc.
• Imposta sul reddito: rappresenta le tasse che un'azienda deve pagare sul suo profitto.

Ad esempio, se l'azienda A ha un fatturato di 100 milioni di euro, un costo dei beni venduti di 50 milioni di euro, spese di vendita e amministrazione di 20 milioni di euro, ricavi non operativi di 10 milioni di euro, spese non operative di 30 milioni di euro e imposte sul reddito di 10 milioni di euro, l'utile netto sarà pari a 100 milioni di euro - 50 milioni di euro - 20 milioni di euro + 10 milioni di euro - 30 milioni di euro - 10 milioni di euro = 20 milioni di euro.

Nei bilanci, l'utile netto è mostrato nella parte inferiore del conto economico e l'unità di misura è in euro o milioni di euro.

Analisi delle cause della variazione dell'utile netto

L'utile netto è uno degli indicatori chiave delle prestazioni di gestione di un'azienda ed è un'informazione molto importante per gli investitori azionari. Pertanto, analizzare le cause della variazione dell'utile netto è un processo che tutti gli investitori azionari devono affrontare.

La causa più elementare è lavariazione del fatturato. Se il fatturato di un'azienda è aumentato, ciò significa che i suoi prodotti o servizi sono popolari sul mercato, il che può essere considerato un segnale positivo. D'altra parte, se il fatturato è diminuito, ciò significa che i prodotti o servizi dell'azienda stanno perdendo competitività sul mercato, il che è un segnale negativo.

Un altro fattore è lavariazione dei costi. Generalmente, un aumento dei costi porta a una diminuzione dell'utile netto, mentre una diminuzione dei costi porta a un aumento dell'utile netto. Tuttavia, in alcuni casi, un aumento dei costi può effettivamente aiutare la crescita aziendale. Ad esempio, un aumento delle spese di ricerca e sviluppo può essere visto come un investimento per la crescita futura.

Inoltre, è necessario prestare attenzione anche afluttuazioni valutarie, fluttuazioni dei tassi di interesse e questioni politiche, che possono influenzare l'utile netto. Questi fattori esterni sono difficili da prevedere, quindi è necessario considerare sia i fattori interni che esterni prima di investire in azioni.

Relazione con altri indicatori finanziari

Poiché l'utile netto è uno degli indicatori chiave delle prestazioni di gestione di un'azienda, è strettamente correlato ad altri indicatori finanziari.

Tra questi, il più importante è ilrendimento degli azionisti (ROE). Il ROE è il rapporto tra l'utile netto e il patrimonio netto, e mostra quanto l'azienda utilizza efficacemente il patrimonio netto.

Ad esempio, un'azienda con un utile netto di 10 miliardi di euro e un patrimonio netto di 100 miliardi di euro ha un ROE del 10%. Ciò significa che l'azienda ha guadagnato 10 miliardi di euro investendo 100 miliardi di euro di patrimonio netto e indica che l'azienda è molto efficiente nella gestione.

Ilrapporto di indebitamentoè anche strettamente correlato all'utile netto. Il rapporto di indebitamento è il rapporto tra il debito totale e il patrimonio netto, ed è un indicatore importante per valutare la stabilità finanziaria di un'azienda.

Se il rapporto di indebitamento di un'azienda è elevato, significa che l'azienda sta incontrando difficoltà a ottenere finanziamenti o che sta sostenendo alti costi finanziari come gli interessi, il che potrebbe portare a una diminuzione dell'utile netto. Al contrario, un basso rapporto di indebitamento può portare a un alto utile netto.

Valutazione dell'azienda tramite l'utile netto

L'utile netto è uno degli indicatori chiave delle prestazioni di gestione di un'azienda ed è un'informazione molto importante per gli investitori azionari. Attraverso di esso, è possibile determinare se il prezzo delle azioni è adeguato, ed ecco alcuni criteri utili:

• Confronto con il rapporto prezzo/utili (P/E). Il P/E è il rapporto tra il prezzo attuale delle azioni e l'utile per azione (EPS), e indica quante volte il prezzo delle azioni è superiore all'utile per azione. Se il P/E dell'azienda A è 10 volte e il P/E dell'azienda B è 5 volte, significa che il prezzo delle azioni dell'azienda B è relativamente basso. In questo caso, se l'utile netto delle due aziende è simile, potrebbe essere più vantaggioso investire nell'azienda B.
• Confronto con il rapporto prezzo/patrimonio netto (P/BV). Il P/BV è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato e il patrimonio netto, e indica se il prezzo delle azioni è sopravvalutato o sottovalutato rispetto al valore del patrimonio netto. In altre parole, se il P/BV è inferiore a 1, significa che il prezzo delle azioni è inferiore al valore netto contabile (valore di liquidazione), il che è considerato un prezzo basso, e se è inferiore a 0,5, è considerato un titolo di investimento attraente.
• Rapporto tra enterprise value (EV) e EBITDA (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni)è anche correlato. Questo è il rapporto tra il valore di mercato dell'azienda (EV) e l'EBITDA, e indica quanto flusso di cassa è in grado di generare l'azienda utilizzando il patrimonio netto e il debito, e varia a seconda del paese e dell'azienda, quindi è meglio confrontarlo con aziende dello stesso settore. Generalmente, un rapporto inferiore indica che il valore di mercato dell'azienda è sottovalutato rispetto al flusso di cassa generato dalle attività operative, il che suggerisce che il prezzo delle azioni ha maggiori probabilità di aumentare in futuro.

Limiti e punti da considerare sull'utile netto

Come detto sopra, l'utile netto è uno degli indicatori chiave delle prestazioni di gestione di un'azienda, ma presenta alcuni limiti e punti da considerare.

Innanzitutto,a seconda dei metodi contabili utilizzati l'utile netto può variare. Ad esempio, a seconda del momento in cui vengono riconosciuti i costi o del metodo di valutazione delle scorte, l'utile netto può variare. Pertanto, anche le aziende dello stesso settore possono avere utili netti diversi.

Inoltre,è limitato nella previsione della redditività futura. L'utile netto è un indicatore delle prestazioni passate e ha una scarsa capacità predittiva dei cambiamenti ambientali futuri, come le fluttuazioni economiche o l'emergere di concorrenti. Pertanto, è rischioso decidere di investire in azioni basandosi solo sull'utile netto.

Infine,può essere distorto da fattori temporanei. Ad esempio, se un'azienda effettua un importante ristrutturazione o vende attività, l'utile netto può aumentare temporaneamente, ma questo non è correlato alle prestazioni di gestione reali dell'azienda. Allo stesso modo, l'utile netto può variare notevolmente a causa di eventi imprevisti come fluttuazioni valutarie o calamità naturali.

Pertanto, gli investitori azionari devono considerare una varietà di indicatori finanziari, inclusi gli utili netti, ed è consigliabile analizzare anche le prospettive aziendali e le strategie di gestione per prendere decisioni di investimento.

Conclusione

Oggi abbiamo esaminato in dettaglio l'utile netto, un termine finanziario di base che tutti gli investitori azionari devono conoscere.