金融市場に少しだけでも注目したことがある方は、一度は「ファットフィンガー（Fat Finger）」という言葉を聞いたことがあるでしょう。これは、金融市場で発生する事故の1つです。この面白く、非常に重要な現象について詳しく調べてみましょう。

ファットフィンガー（Fat Finger）事故とは？

金融市場で発生する事故の1つである「ファットフィンガー（Fat Finger）」とは、人間のミスによって注文価格や数量に誤りが生じることを指します。このようなミスは、トレーダー、取引担当者、またはその他の金融分野の従事者によって発生することが多く、予期せぬ結果をもたらす可能性があります。

主にキーボードやタッチスクリーンを使用して大量のデータを入力する際に、指が滑って間違った数字や記号を入力してしまう場合に発生します。また、緊張やストレス状態では集中力が低下し、ミスをしてしまうこともあります。

このような事故は、株式、先物、オプション、外国為替など、さまざまな金融商品で発生する可能性があり、その結果、巨額の金銭的損失や市場混乱を引き起こす可能性があります。そのため、金融機関は内部統制システムと手順を強化し、従業員の教育とトレーニングに多くの努力を傾けています。

ファットフィンガー事故の発生原因と例

主な原因

• 入力ミス: 最も一般的な原因の1つで、トレーダーが価格や数量を間違えて入力してしまう場合です。緊急の取引状況では、高速で入力する必要があるため、ミスをしてしまう可能性があります。
• 端末操作の不慣れ: 端末のインターフェースや機能に慣れていないために発生するミスです。特に、新しく導入されたシステムや複雑な機能を使用する場合に発生しやすいです。
• ストレスと疲労: 過剰な業務量や締め切りに対するプレッシャーなどにより、トレーダーがストレスと疲労を感じている場合、集中力が低下し、ミスをする可能性が高まります。
• システムエラー: まれに、システムエラーによってファットフィンガー事故が発生することもあります。たとえば、注文執行システムが誤動作したり、ネットワーク障害によって注文が遅延またはキャンセルされたりする場合です。
• 利益相反: 一部のトレーダーは、自分の利益のために意図的にファットフィンガー事故を起こすこともあります。たとえば、競合他社の株式を大量に空売りした後、自分の口座からその株式を高い価格で買い付け、株価を操作する場合です。

例

2018年2月、米国ニューヨーク証券取引所（NYSE）で、あるトレーダーが日本の日経平均株価オプションを取引中に、1円を1ドルと勘違いして、280億ドル（約3兆円）規模の買い注文を出してしまったことがありました。実際には取引は成立しませんでしたが、もし成立していたら市場に大きな衝撃を与えていたでしょう。

金融市場におけるファットフィンガー事故の影響

金融市場に大きな影響を与える可能性があります。その理由は次のとおりです。

• 価格変動性の増加: ファットフィンガー事故により、株式、債券、外国為替などの価格が急騰または急落する可能性があります。これは、投資家の不安感を増幅させ、金融市場の安定性を損なう可能性があります。
• 取引損失の発生: トレーダーが価格や数量を間違えて入力し、取引を成立させてしまう場合、大きな損失が発生する可能性があります。これは、金融機関の財務状況を悪化させ、投資家の信頼を失わせる可能性があります。
• 規制の強化: 金融当局は、ファットフィンガー事故を防止するために、規制を強化しています。たとえば、取引前の確認手順を強化したり、トレーダーの教育とトレーニングを強化したりするなどの措置を講じています。
• 賠償責任問題: ファットフィンガー事故によって損害を受けた投資家は、金融機関に対して賠償を請求することができます。これは、金融機関の財政負担を増大させる可能性があり、訴訟などの法的紛争につながる可能性もあります。

これらの事象は、金融市場の安定性と信頼性を低下させる可能性があるため、各金融機関は、このような事故を防止するために、徹底的な内部統制システムを構築し、継続的に改善していく必要があります。

代表的なファットフィンガー事故事例分析

代表的な事例を以下に示します。

• 2010年5月6日のダウ平均株価の大暴落: あるトレーダーが100万株を売却するという注文を誤って1,000万株の売却注文にしてしまったために発生しました。これにより、ダウ平均株価は瞬時に9％以上下落し、市場は大混乱に陥りました。
• 2013年12月の米国債価格の急落: あるトレーダーが10億ドル規模の米国債を売却するという注文を誤って100億ドル規模の注文にしてしまったために発生しました。これにより、米国債価格は急落し、市場は大きな衝撃を受けました。
• 2020年3月16日のカナダロイヤル銀行（RBC）の大規模な損失: ある従業員がコンピューターキーボードの「0」キーを2回入力してしまうミスによって、15億カナダドル（約1兆2,000億円）規模の損失を被りました。

上記のような事例を見ればわかるように、金額が大きい金融市場では、小さなミスでも大きな波紋を呼ぶ可能性があることを示しています。そのため、金融機関の従業員は、常に注意を払い、慎重に業務を処理する必要があります。

ファットフィンガー事故を防止するための金融機関の対策

事故を防止するために、さまざまな対策を講じています。代表的な対策を以下に示します。

• 二重確認システムの導入: 注文や取引を行う際に、2回以上確認するようにするシステムです。たとえば、注文金額や数量を入力する際に、自動的に誤りをチェックしたり、担当者が直接確認するようにしたりします。
• 取引限度額の設定: トレーダーが一度に取引できる金額や数量を制限することです。過剰な取引によるミスを防止することができます。
• モニタリングシステムの構築: 取引履歴をリアルタイムでモニタリングし、異常な兆候を発見したら、すぐに対応できるため、事故を防止することができます。
• 教育の強化:従業員に対して、金融市場の特徴とリスクを認識させ、ミスを防止するための教育を実施します。

これらの対策によって、ファットフィンガー事故を防止し、金融市場の安定性を維持することができます。

個人投資家がファットフィンガー事故を防止する方法

投資家自身でも、防止できる方法があります。以下にいくつかの例を示します。

• 注文前に確認する習慣をつける: 金額、数量などをもう一度確認する必要があります。また、証券会社アプリの通知機能を活用して、注文の成立状況をリアルタイムで確認することも良い方法です。
• パスワードのセキュリティ強化: 定期的に変更し、他人に公開しないように注意する必要があります。
• 過剰なレバレッジを避ける: レバレッジは収益率を高めることができますが、損失幅も大きくなるため、慎重に利用する必要があります。
• 余裕資金で投資する: 急な資金が必要になった場合は、投資を中止するか、損失を覚悟で売却する必要があるからです。

上記のような方法によって、個人投資家はファットフィンガー事故を防止し、安全に投資を行うことができます。

ファットフィンガー事故後の市場回復過程

事故が発生した場合、金融当局は迅速に対応し、市場の安定化に努めます。

• 原因の特定と対策: まず、原因を特定し、当該機関に対する制裁や罰金の賦課などの措置を講じることができます。
• 投資家の保護: 被害を受けた投資家に対して、補償を提供したり、追加的な被害を防止するための対策を講じます。

これらの努力により、ほとんどの場合、市場は迅速に回復します。しかし、大規模な事故の場合、回復に時間がかかる可能性があり、投資家の信頼回復にも多くの努力が必要です。

未来の金融市場におけるファットフィンガー事故防止のための技術的アプローチ

さまざまな技術的アプローチの開発

• 自動化システム: 人間のミスを最小限に抑えることができる自動化された注文および取引システムを構築することで、ファットフィンガー事故を防止します。
• 人工知能技術: 高度な人工知能技術を活用して、取引の異常な兆候を検出し、自動的に取引をキャンセルしたり、遮断したりするシステムを構築します。

これらの技術的アプローチは、未来の金融市場におけるファットフィンガー事故を防止し、金融システムの安定性を高める上で大きな役割を果たすと期待されます。

金融市場で発生する事故の1つであるファットフィンガー（Fat Finger）のように、小さなミス1つで大きな損失が発生する可能性があるため、常に注意してください。