金融市場で発生する事故の一つ、ファットフィンガー(Fat Finger)とは？

金融市場に少しでも注目されている方なら、一度は「ファットフィンガー（Fat Finger）」という用語を耳にしたことがあるかもしれません。金融市場で発生する事故の一つなのですが、この面白くもあり非常に重要な現象について詳しく見ていきましょう。

ファットフィンガー（Fat Finger）事故とは何か？

金融市場で発生する事故の一つである「ファットフィンガー（Fat Finger）」とは、人間のミスによって注文価格や数量に誤りが生じることを言います。このようなミスは、主にトレーダー、取引担当者、またはその他の金融業界従事者によって発生し、しばしば予期せぬ結果をもたらす可能性があります。

主にキーボードやタッチスクリーンを使用して大量のデータを入力する過程で、指が滑って間違った数字や記号を入力してしまう場合に発生します。また、緊張やストレス状況下で集中力が低下し、ミスをしてしまうこともあります。

このような事故は、株式、先物、オプション、外国為替など、様々な金融商品で発生する可能性があり、その結果、多額の損失や市場の混乱を招く可能性があります。そのため、金融機関は内部統制システムと手順を強化し、従業員の教育と訓練に多くの努力を払っています。

Fat Finger

ファットフィンガー事故の発生原因と例

主な原因

入力エラー：最も一般的な原因の一つで、トレーダーが価格または数量を誤って入力してしまう場合です。緊急の取引状況下では、迅速な入力によりミスをしてしまう可能性があります。
端末操作の未熟さ：端末のインターフェースや機能に慣れていないために発生するミスです。特に、新しく導入されたシステムや複雑な機能を使用する場合に発生しやすいです。
ストレスと疲労：過度の業務量や締め切りへのプレッシャーなどにより、トレーダーがストレスと疲労を感じている場合、集中力が低下し、ミスをする可能性が高くなります。
システムエラー：まれですが、システムエラーによってファットフィンガー事故が発生することもあります。例えば、注文執行システムが誤作動したり、ネットワーク障害により注文が遅延またはキャンセルされる場合などです。
利益相反：一部のトレーダーは、自分の利益のために意図的にファットフィンガー事故を起こすこともあります。例えば、競合他社の株式を大量に空売りした後、自分の口座からその株式を高い価格で買い戻し、株価を操作する場合などです。

例

2018年2月、ニューヨーク証券取引所（NYSE）で、あるトレーダーが日本の日経平均先物オプションを取引中に、1円を1ドルと間違えて280億ドル（約30兆円）規模の買い注文を出した事例がありました。実際には取引は成立しませんでしたが、もし取引が成立していれば、市場に大きな衝撃を与えていたでしょう。

金融市場におけるファットフィンガー事故の影響

金融市場に大きな影響を与える可能性があります。その理由は以下の通りです。

価格変動性の増加：ファットフィンガー事故により、株式、債券、外国為替などの価格が急激に変動する可能性があります。これは投資家の不安感を増幅させ、金融市場の安定性を損なう可能性があります。
取引損失の発生：トレーダーが価格または数量を誤って入力し、取引を成立させてしまう場合、大きな損失が発生する可能性があります。これは金融機関の財務状況を悪化させ、投資家の信頼を失う可能性があります。
規制の強化：金融当局は、ファットフィンガー事故を予防するために規制を強化しています。例えば、取引前に確認手順を強化したり、トレーダーの教育と訓練を強化するなどの措置を講じています。
賠償責任問題：ファットフィンガー事故により損害を被った投資家は、金融機関に賠償を求める可能性があります。これは金融機関の財政負担を増大させる可能性があり、訴訟などの法的紛争につながる可能性もあります。

このような一連の出来事は、金融市場の安定性と信頼性を低下させる可能性があるため、各金融機関は、このような事故を予防するために、徹底した内部統制システムを構築し、継続的に改善していく必要があります。

代表的なファットフィンガー事故事例分析

代表的な事例は以下の通りです。

2010年5月6日ダウ平均株価の大暴落：あるトレーダーが100万株を売却するという注文を誤って1,000万株売却したことで発生しました。これにより、ダウ平均株価は瞬く間に9％以上下落し、市場は大混乱に陥りました。
2013年12月米国債価格の急落：あるトレーダーが10億ドル規模の米国債を売却するという注文を誤って100億ドル規模で出したことで発生しました。これにより、米国債価格が急落し、市場に大きな衝撃を与えました。
2020年3月16日カナダロイヤル銀行（RBC）の大規模損失：ある従業員がコンピューターキーボードの「0」キーを2回入力するミスにより、15億カナダドル（約1兆2,000億円）規模の損失を被りました。

上記の事例からもわかるように、金額単位が大きい金融市場では、小さなミスでも大きな波及効果をもたらす可能性があることを示しています。そのため、金融機関の従事者は常に注意を払い、慎重に業務を遂行する必要があります。

ファットフィンガー事故を防ぐための金融機関の対応策

事故を予防するために、様々な対応策を講じています。代表的な対応策は以下の通りです。

二重確認システムの導入：注文や取引を行う際に、2回以上確認を行うシステムです。例えば、注文金額や数量を入力する際に自動的にエラーをチェックしたり、担当者が直接確認するようにします。
取引限度の設定：トレーダーが一度に取引できる金額や数量を制限することです。過度な取引によるミスを防ぐことができます。
モニタリングシステムの構築：取引内容をリアルタイムでモニタリングし、異常を発見した場合に即座に対処することで、事故を予防することができます。
教育の強化：従業員に金融市場の特性とリスクを理解させ、ミスを防ぐための教育を実施します。

これらの対応策を通じて、ファットフィンガー事故を予防し、金融市場の安定性を維持することができます。

個人投資家がファットフィンガー事故を予防する方法

投資家自身も予防できる方法があります。以下にいくつかの例を示します。

注文前の確認を習慣化する：金額、数量などをもう一度確認する必要があります。また、証券会社のアプリの通知機能を活用して、注文の成立状況をリアルタイムで確認するのも良い方法です。
パスワードのセキュリティ強化：定期的に変更し、他人に見られないように注意する必要があります。
過度のレバレッジの使用を避ける：レバレッジは収益率を高めることができますが、損失幅も大きくなるため、慎重に利用する必要があります。
余裕資金で投資する：急な資金が必要になる状況が発生すると、投資を中断するか、損失を覚悟で売却する必要があるためです。

上記の方法を通じて、個人投資家はファットフィンガー事故を予防し、安全に投資を行うことができます。

ファットフィンガー事故後の市場回復過程

事故が発生すると、金融当局は迅速に対応し、市場の安定化に努めます。

原因究明と対策：まず原因を究明し、当該機関に対する制裁や罰金の賦課などの対策を講じることが考えられます。
投資家の保護：被害を受けた投資家に補償を提供したり、さらなる被害を防ぐための対策を講じます。

これらの努力により、ほとんどの場合、市場は迅速に回復します。しかし、大規模な事故の場合、回復には時間がかかる可能性があり、投資家の信頼回復にも多くの努力が必要です。

未来の金融市場におけるファットフィンガー事故防止のための技術的なアプローチ

様々な技術的なアプローチ方法の開発

自動化システム：人間のミスを最小限に抑えることができる自動化された注文および取引システムを構築することで、ファットフィンガー事故を予防します。
人工知能技術：高度化された人工知能技術を活用して、取引の異常兆候を検知し、自動的に取引をキャンセルまたは遮断するシステムを構築します。

これらの技術的なアプローチ方法は、未来の金融市場において、ファットフィンガー事故を予防し、金融システムの安定性を高める上で大きな役割を果たすと期待されています。

金融市場で発生する事故の一つであるファットフィンガー（Fat Finger）のように、小さなミス一つで大きな損失が発生する可能性があるため、常に注意するようにしてください。