기업의 수익성을 평가하는 지표 영업이익률

기업의 심장이라고 할 수 있는 '영업이익률'에 대해 알아보겠습니다.

영업이익률이란

영업이익률은 기업의 수익성을 평가하는 대표적인 지표 중 하나로, 매출액 대비 영업이익의 비율을 의미합니다. 즉, 기업이 상품이나 서비스를 판매하여 얻은 매출액에서 영업활동에 소요된 모든 비용을 제외한 순수한 이익을 매출액으로 나눈 값입니다.

이는 기업의 경영 성과를 측정하는 데 매우 유용한 지표이며, 투자자들이나 금융기관이 기업의 재무상태를 평가할 때 주로 사용됩니다. 영업이익률이 높을수록 기업의 수익성이 좋다는 것을 의미하며, 이는 기업의 경쟁력과 성장잠재력이 높다는 것을 나타냅니다.

일반적으로 영업이익률은 업종별로 차이가 있으며, 제조업이나 유통업 등에서는 10% 이상의 높은 영업이익률을 기록하는 경우도 있지만, 서비스업이나 금융업 등에서는 상대적으로 낮은 영업이익률을 보이는 경우가 많습니다. 또 경기 변동이나 경쟁 상황 등에 따라 변동하기도 하며, 기업의 구조조정이나 비용 절감 등의 노력에 의해 개선될 수도 있습니다.

영업이익률 계산 방법

영업이익률은 다음과 같은 공식으로 계산할 수 있습니다.

영업이익률 = (영업이익 / 매출액) x 100

여기서 영업이익은 매출액에서 매출원가, 판매비와 관리비를 차감한 금액을 말합니다.

예를 들어, 어떤 기업의 매출액이 1,000억 원이고, 영업이익이 200억 원이라면, 해당 기업의 영업이익률은 20%가 됩니다.

또 만약 매출액이 동일한데 영업이익이 300억원으로 증가한다면 영업이익률은 30%로 높아지게 됩니다. 이렇게 영업이익률은 기업의 활동 결과 얻어진 최종 이익을 나타내므로 그 의미가 크다고 할 수 있습니다.

영업이익률의 중요성 및 활용도

영업이익률은 기업의 수익성을 평가하는 대표적인 지표 중 하나 입니다. 투자자들은 이를 바탕으로 기업의 재무상태와 경영성과를 판단하며 대출 심사시 은행에서도 이를 참고 자료로 활용하기도 합니다.

높을수록 기업의 경쟁력이 높다는 것을 의미합니다. 즉 높은 기술력 또는 브랜드 가치 등을 가지고 있어 고객들로부터 더 많은 가격을 받을 수 있거나 혹은 낮은 비용으로 제품을 생산할 수 있다는 것을 뜻합니다.
안정성을 파악하는데 유용합니다. 경기 변동에 따라 매출액이 변동하더라도 영업이익률이 일정 수준을 유지한다면 이는 기업이 안정적인 수익 구조를 가지고 있다는 것을 의미하기 때문입니다.
미래 예측에 활용됩니다. 과거의 영업이익률 추이를 분석하여 미래의 상황을 예측하거나 목표치를 설정할 때 이용되기도 합니다. 또 업종 평균과 비교하여 해당 기업의 상대적인 위치를 파악할 수도 있습니다.

기업 수익성 분석에 영업이익률이 차지하는 비중

재무제표 상에서 기업의 수익성을 나타내는 지표는 영업이익 외에도 매출총이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 등이 있습니다. 그러나 이 중에서도 영업이익률이 가장 중요한 지표로 꼽히는 이유는 다음과 같습니다.

순수한 영업 성과를 나타냅니다. 매출총이익은 매출에서 원재료비 등 제조원가를 뺀 값으로, 판매관리비를 고려하지 않아 실제 영업활동의 성과를 제대로 반영하지 못합니다. 반면 영업이익은 매출총이익에서 인건비, 광고비, 임차료 등 판매관리비까지 차감한 값으로 기업의 실질적인 영업 성과를 보여줍니다.
기업의 지속 가능성을 가늠할 수 있는 지표입니다. 영업이익은 기업이 핵심 사업에서 얼마나 잘하고 있는지를 나타내며 이자비용이나 법인세 등을 차감하기 전의 이익이므로 기업의 재무적 건전성과 생존 가능성을 평가하는 데 중요한 역할을 합니다.
주주 입장에서 가장 중요한 지표라고 할 수 있습니다. 당기순이익은 영업이익에서 영업외손익과 법인세 등을 차감한 값으로 주주의 몫인 배당가능이익을 나타내지만 이는 본업과는 무관한 요인들에 의해 영향을 받으므로 기업의 장기적인 수익성과 성장성을 판단하는 데는 영업이익률이 더 적합하다고 볼 수 있습니다.

업종별 영업이익률 비교 분석

영업이익률은 업종별로 차이가 큽니다. 한국은행이 발표한 '2021년 기업경영분석' 자료에 따르면 지난해 국내 비금융 영리법인 74만1408개의 평균 영업이익률은 6.6%로 집계됐습니다.

제조업은 9.0%로 전년 대비 0.5%포인트 상승했습니다. 반도체 수출 호조 등에 힘입어 전자·영상·통신장비(13.2%)와 석유정제(22.8%) 등 주요 업종의 영업이익률이 개선된 영향입니다.

반면 서비스업은 4.8%로 1년 전보다 0.7%포인트 하락했습니다. 코로나19 직격탄을 맞은 숙박·음식점업(-26.9%), 예술·스포츠·여가(-10.2%) 등의 영업이익률이 저조했기 때문입니다.

건설업 역시 원자재 가격 상승 등의 영향으로 영업이익률이 5.2%에서 4.4%로 떨어졌습니다.

이처럼 동일한 산업군이라 하더라도 세부 업종에 따라 영업이익률은 상이할 수 있으므로 기업의 수익성을 평가할 때는 업종별 특성을 고려해야 합니다.

맺음말

오늘은 이렇게 기업의 수익성을 평가하는 지표인 영업이익률에 대해 알아보았습니다.