Een van de belangrijke indicatoren die u moet controleren bij het investeren in een bedrijf is de'schuldenratio'. We zullen het hierover hebben.

De essentiële indicator voor bedrijfsinvesteringen, begrijp het concept van de schuldenratio

De schuldenratio is een van de belangrijkste indicatoren voor het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf. Het is de verhouding tussen de totale schulden van een bedrijf en het eigen vermogen. Dit betekent dat het aangeeft hoeveel schulden een bedrijf heeft ten opzichte van zijn eigen vermogen.

Het wordt voornamelijk gebruikt door financiële instellingen en beleggers om het vermogen van een bedrijf om leningen terug te betalen en zijn kredietwaardigheid te beoordelen. Over het algemeen wordt aangenomen dat een schuldenratio van 100% of minder duidt op een gezonde financiële situatie van een bedrijf, terwijl een ratio van 200% of meer als riskant wordt beschouwd.

Neem bijvoorbeeld bedrijf A, dat een eigen vermogen van € 100 miljoen heeft en een totale schuld van € 200 miljoen. De schuldenratio is dan 200%. Bedrijf B daarentegen heeft een eigen vermogen van € 300 miljoen en een totale schuld van € 150 miljoen, wat resulteert in een schuldenratio van 50%. In dit geval kan worden geconcludeerd dat bedrijf B een relatief stabiele financiële positie heeft.

Beleggers moeten verschillende financiële indicatoren, waaronder de schuldenratio, analyseren om de operationele prestaties en de toekomstige groeipotentie van een bedrijf te bepalen en weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen.

Waarom de schuldenratio belangrijk is en de waarde voor bedrijfsanalyse

De schuldenratio is een van de belangrijke indicatoren die de algehele financiële positie van een bedrijf weergeven. Er zijn verschillende redenen waarom het belangrijk is.

• De schuldenratio geeft de terugbetalingscapaciteit van een bedrijf aan. Bedrijven met een hoge schuldenratio lopen een groter risico om problemen te krijgen met het betalen van rente en aflossen van de hoofdsom. Dit kan leiden tot faillissement of andere financiële crises, wat een risicofactor is voor beleggers.
• U kunt de financieringsmethode van een bedrijf en de daarmee samenhangende rentekosten bepalen. Bedrijven die meer schulden gebruiken, zullen hogere rentekosten hebben, wat hun winstgevendheid kan beïnvloeden. Daarom moeten beleggers dit in overweging nemen bij het nemen van investeringsbeslissingen.
• Het helpt bij het voorspellen van de groeipotentie en duurzaamheid van een bedrijf. Bedrijven met een lage schuldenratio kunnen, met een stabiele financiële structuur, actief in investeren en groeien. Bedrijven met een hoge schuldenratio kunnen echter door hun zware schuldenlast beperkt worden in hun groei.

Methode voor het berekenen van de schuldenratio en analyse van echte gevallen

De schuldenratio (Debt Ratio) is de verhouding tussen de totale schulden van een bedrijf en het eigen vermogen. Het is een van de belangrijkste indicatoren voor het beoordelen van de financiële gezondheid van de financiële structuur van een bedrijf. De formule is als volgt:

• Schuldenratio = (Totale schulden/Eigen vermogen) x 100%

Neem bijvoorbeeld bedrijf A, waarvan de totale schuld € 100 miljard bedraagt en het eigen vermogen € 50 miljard. De schuldenratio is dan 200%.

Laten we de schuldenratio berekenen op basis van de balans van Samsung Electronics voor het derde kwartaal van 2022 als een echt voorbeeld. Per eind september bedroeg de totale schuld van Samsung Electronics ongeveer € 309 miljard en het eigen vermogen ongeveer € 352 miljard.

Door deze in de bovenstaande formule in te vullen, kunnen we zien dat de schuldenratio van Samsung Electronics 87,8% is. Dit betekent dat het een lagere schuldenratio heeft dan het gemiddelde van de sector, wat erop wijst dat de financiële gezondheid van Samsung Electronics relatief sterk is.

Aan de hand van deze berekende schuldenratio kunt u de financiële situatie van een bedrijf beoordelen en deze gebruiken als referentiepunt voor uw investeringsbeslissingen.

Stabiel bereik van de schuldenratio en verschillen per sector

Over het algemeen wordt aangenomen dat een schuldenratio van 100% of minder gunstig is, terwijl een ratio van meer dan 200% als riskant wordt beschouwd. Dit is echter geen absolute maatstaf en het juiste niveau van de schuldenratio kan per sector verschillen.

In de verwerkende industrie is de schuldenratio relatief hoog vanwege de behoefte aan grote financieringen voor kapitaalinvesteringen, terwijl de schuldenratio in de financiële sector laag is omdat de activiteiten gebaseerd zijn op klantdeposito's. Zelfs binnen de verwerkende industrie kan de schuldenratio hoog zijn in sectoren zoals de scheepsbouw, waar de bouwtijd van schepen lang is.

Tegenwoordig is er echter een trend om de financiële gezondheid van bedrijven niet alleen te beoordelen op basis van de schuldenratio, maar ook op basis van indicatoren zoals de schuldgraad en de interestdekking. De schuldgraad geeft het aandeel van de schulden in de totale activa aan en wordt als een acceptabel niveau beschouwd tot 30%. De interestdekking is de verhouding tussen de operationele winst en de rentelasten. Een interestdekking van meer dan 1 duidt erop dat een bedrijf de rentelasten uit de operationele winst kan betalen.

De impact van een hoge schuldenratio op bedrijven

Een hoge schuldenratio betekent dat een bedrijf meer afhankelijk is van vreemd vermogen (schulden) dan van eigen vermogen. Dit kan de volgende negatieve gevolgen hebben.

• Verhoogde rentekosten leiden tot lagere winstgevendheid. Rentelasten zijn een van de vaste kosten van een bedrijf. Naarmate de schuldenratio hoger is, zullen de rentekosten toenemen. Dit kan de nettowinst van het bedrijf verminderen en de winstgevendheid aantasten.
• Toenemende terugbetalingsdruk leidt tot liquiditeitsrisico. Als de schuldenratio hoog is, kunnen schuldeisers de terugbetalingsdruk verhogen, wat de liquiditeit van het bedrijf kan aantasten. Als het bedrijf niet over voldoende liquiditeit beschikt, kan het leiden tot een wanbetaling (default).
• Lagere kredietrating leidt tot moeilijkere financiering. Een hoge schuldenratio is een van de factoren die de kredietrating van een bedrijf kunnen verlagen. Als de kredietrating daalt, worden de financieringskosten voor het bedrijf hoger en kan het bedrijf het zelfs moeilijk vinden om te financieren.
• Bedreiging van de controle over het bedrijf. Als schuldeisers de aandelen die ze als onderpand hebben genomen verkopen om de terugbetalingsdruk te verhogen, kan de controle over het bedrijf worden bedreigd.

Strategieën voor het gebruik van de schuldenratio bij het nemen van investeringsbeslissingen

De schuldenratio is een belangrijke indicator voor de financiële gezondheid van een bedrijf en kan worden gebruikt bij het nemen van investeringsbeslissingen. Hier zijn enkele strategieën voor het gebruik van de schuldenratio.

• Kies bedrijven met een lage schuldenratio voor een veilige investering. Over het algemeen worden bedrijven met een schuldenratio van 100% of lager als relatief veilig beschouwd. De maatstaf kan echter per sector of bedrijf verschillen, dus het is een goed idee om de schuldenratio van het bedrijf te vergelijken met het gemiddelde van de sector.
• Analyseer bedrijven met een hoge schuldenratio om bedrijven te vinden met een hoog groeipotentieel. Zelfs als een bedrijf een hoge schuldenratio heeft, kunt u ervoor kiezen om te investeren als het bedrijf veel groeipotentieel heeft. Let dan altijd op de interestdekking (operationele winst/rentelasten) van het bedrijf. Een interestdekking van minder dan 1 betekent dat het bedrijf de rentelasten niet uit de operationele winst kan betalen.
• Bepaal de trend van de schuldenratio. Zelfs als de schuldenratio tijdelijk is gestegen, kunnen de vooruitzichten positief zijn als de trend verbeterd is. Als de schuldenratio echter voortdurend stijgt, kan dit erop wijzen dat de financiële gezondheid van het bedrijf verslechtert, dus wees voorzichtig.

Conclusie

Zo zit er in de jaarrekening allerlei informatie verborgen die we niet eens wisten. Dus als u twijfelt over een aandeleninvestering of het opstellen van een bedrijfsplan, bekijk dan deze informatie eens.