Essentiële indicatoren om te controleren bij investeringen in bedrijven: de schuldenratio?

Een van de belangrijke indicatoren die u absoluut moet controleren bij het investeren in een bedrijf is de 'Solvabiliteitsratio'waarover we het vandaag zullen hebben.

Essentiële indicator voor bedrijfsinvesteringen: Begrip van de Solvabiliteitsratio

De solvabiliteitsratio is een van de belangrijkste indicatoren voor het evalueren van de financiële gezondheid van een bedrijf. Het geeft de verhouding weer tussen de totale schulden van een bedrijf en het eigen vermogen. Met andere woorden, het laat zien hoeveel schulden een bedrijf heeft ten opzichte van zijn eigen vermogen.

Deze ratio wordt voornamelijk gebruikt door financiële instellingen en investeerders om de aflossingscapaciteit en kredietwaardigheid van een bedrijf te beoordelen. Over het algemeen wordt een solvabiliteitsratio van minder dan 100% beschouwd als een teken van een gezonde financiële situatie, terwijl een ratio van meer dan 200% als riskant wordt gezien.

Stel bijvoorbeeld dat bedrijf A een eigen vermogen heeft van €100.000 en een totale schuld van €200.000. De solvabiliteitsratio is dan 200%. Bedrijf B heeft daarentegen een eigen vermogen van €300.000 en een totale schuld van €150.000, wat resulteert in een solvabiliteitsratio van 50%. In dit geval kunnen we concluderen dat bedrijf B een relatief stabiele financiële situatie heeft.

Het is essentieel voor investeerders om deze solvabiliteitsratio en andere financiële indicatoren te analyseren om de bedrijfssituatie en het toekomstige groeipotentieel van een bedrijf te begrijpen en zo een weloverwogen investeringsbeslissing te nemen.

Het belang van de solvabiliteitsratio en de waarde van bedrijfsanalyse

De solvabiliteitsratio is een belangrijke indicator die de algehele financiële toestand van een bedrijf weergeeft. Dit is om verschillende redenen van belang.

• De solvabiliteitsratio geeft de schuldaflossingscapaciteit van een bedrijf weer. Bedrijven met een hoge solvabiliteitsratio lopen een groter risico om problemen te ondervinden bij het betalen van rente en aflossen van leningen. Dit kan leiden tot faillissement of andere financiële problemen, wat een risico vormt voor investeerders.
• Het biedt inzicht in de financieringsmethode van een bedrijf en de bijbehorende rentekosten. Bedrijven die veel gebruik maken van schuldfinanciering hebben over het algemeen hogere rentekosten, wat een impact kan hebben op de winstgevendheid. Investeerders moeten dit in overweging nemen bij het nemen van investeringsbeslissingen.
• Het helpt bij het voorspellen van de groeimogelijkheden en duurzaamheid van een bedrijf. Bedrijven met een lage solvabiliteitsratio hebben een stabiele financiële structuur en kunnen daardoor actief investeren en groeien. Bedrijven met een hoge solvabiliteitsratio kunnen echter door een te grote schuldenlast beperkt worden in hun groei.

Berekeningsmethode van de solvabiliteitsratio en analyse van praktijkvoorbeelden

De solvabiliteitsratio (Debt Ratio) wordt berekend door de totale schulden van een bedrijf te delen door het eigen vermogen. Het is een belangrijke indicator voor de financiële gezondheid van een bedrijf. De formule is als volgt:

• Solvabiliteitsratio = (Totale schulden/Eigen vermogen) x 100%

Stel bijvoorbeeld dat bedrijf A een totale schuld heeft van €1.000.000.000 en een eigen vermogen van €500.000.000. De solvabiliteitsratio is dan 200%.

Laten we als praktijkvoorbeeld de balans van Samsung Electronics (Samsung) bekijken in het derde kwartaal van 2022. Op basis van de balans per einde van dat kwartaal bedroeg de totale schuld van Samsung ongeveer €309 miljard en het eigen vermogen ongeveer €352 miljard.

Als we deze waarden invullen in de formule, zien we dat de solvabiliteitsratio van Samsung 87,8% is. Dit is relatief laag in vergelijking met de gemiddelde solvabiliteitsratio in de sector, wat aangeeft dat Samsung een relatief sterke financiële gezondheid heeft.

Op basis van de berekende solvabiliteitsratio kunnen we een oordeel vellen over de financiële situatie van het bedrijf en deze informatie gebruiken om te bepalen of we al dan niet willen investeren.

Stabiel bereik van de solvabiliteitsratio en verschillen per sector

Over het algemeen wordt een solvabiliteitsratio van minder dan 100% als gunstig beschouwd, terwijl een ratio van meer dan 200% als riskant wordt beschouwd. Dit is echter geen absolute standaard en het optimale niveau van de solvabiliteitsratio kan per sector verschillen.

In de maakindustrie is de solvabiliteitsratio bijvoorbeeld doorgaans hoger omdat er vaak grote investeringen in apparatuur nodig zijn. De financiële sector heeft daarentegen vaak een lagere solvabiliteitsratio omdat deze sector opereert op basis van klantdeposito's. Ook binnen de maakindustrie kunnen er verschillen zijn. Bijvoorbeeld in de scheepsbouw, waar de bouwtijd van schepen lang is, kan de solvabiliteitsratio hoger uitvallen.

Tegenwoordig wordt de financiële gezondheid van bedrijven steeds vaker beoordeeld op basis van een combinatie van verschillende financiële indicatoren, zoals de schuldenquote, de interestdekking enzovoorts. De schuldenquote geeft aan welk deel van de totale activa wordt gefinancierd met vreemd vermogen. Een ratio van minder dan 30% wordt als een goede waarde gezien. De interestdekking geeft aan in hoeverre de operationele winst de rentekosten kan dekken. Een waarde van meer dan 1 betekent dat de operationele winst voldoende is om de rentekosten te dekken.

De impact van een hoge solvabiliteitsratio op een bedrijf

Een hoge solvabiliteitsratio betekent dat een bedrijf sterk afhankelijk is van vreemd vermogen (schulden) in vergelijking met eigen vermogen. Dit kan de volgende negatieve gevolgen hebben:

• Hogere rentekosten en een lagere winstgevendheid De rente op schulden is een vaste kostenpost voor een bedrijf. Hoe hoger de solvabiliteitsratio, hoe hoger de rentekosten. Dit kan leiden tot een lagere nettowinst en een lagere winstgevendheid.
• Verhoogde aflossingsdruk en liquiditeitsrisico's Naarmate de solvabiliteitsratio hoger wordt, neemt de druk op de schuldenaar toe om de leningen af te lossen. Dit kan leiden tot een verslechtering van de liquiditeit van het bedrijf. Als een bedrijf niet over voldoende liquide middelen beschikt, kan het in gebreke blijven met het nakomen van zijn verplichtingen.
• Een lagere kredietwaardigheid en moeilijkheden bij het aantrekken van kapitaal Een hoge solvabiliteitsratio kan leiden tot een lagere kredietwaardigheid van het bedrijf. Dit maakt het moeilijker om nieuwe leningen aan te trekken tegen gunstige voorwaarden.
• Bedreiging van de controle over het bedrijf Als schuldeisers druk uitoefenen om hun schulden terug te betalen, kan dit leiden tot het verlies van controle over het bedrijf.

Strategieën voor het gebruik van de solvabiliteitsratio bij investeringsbeslissingen

De solvabiliteitsratio is een belangrijke indicator voor de financiële gezondheid van een bedrijf en kan worden gebruikt bij het nemen van investeringsbeslissingen. Hieronder volgen enkele strategieën voor het gebruik van de solvabiliteitsratio:

• Kies voor bedrijven met een lage solvabiliteitsratio voor een veilige investering. Over het algemeen worden bedrijven met een solvabiliteitsratio van minder dan 100% als relatief veilig beschouwd. Het is echter belangrijk om rekening te houden met de specifieke sector en de kenmerken van het bedrijf. Het is verstandig om de solvabiliteitsratio van het bedrijf te vergelijken met het gemiddelde in de sector.
• Analyseer bedrijven met een hoge solvabiliteitsratio om bedrijven met een hoog groeipotentieel te vinden. Zelfs als de solvabiliteitsratio hoog is, kan het de moeite waard zijn om te investeren in een bedrijf met een hoog groeipotentieel. In dit geval is het echter essentieel om ook rekening te houden met de interestdekking (operationele winst/rentelasten). Als de interestdekking lager is dan 1, betekent dit dat de operationele winst niet voldoende is om de rentekosten te dekken.
• Volg de trend van de solvabiliteitsratio. Zelfs als de solvabiliteitsratio tijdelijk hoog is, kan de toekomst er rooskleurig uitzien als de trend verbeterd. Als de solvabiliteitsratio daarentegen blijft stijgen, kan dit erop wijzen dat de financiële situatie van het bedrijf verslechtert, wat een reden tot zorg is.

Conclusie

Zoals u kunt zien, bevatten jaarrekeningen veel informatie die we anders misschien niet zouden kennen. Dus als u overweegt om te investeren in aandelen of een bedrijfsplan op te stellen, is het raadzaam om de jaarrekening te bekijken.