Alles wat beleggers moeten weten over de bedrijfsresultaten in de jaarrekening

In de wereld van beleggen is operationele winst een van de belangrijkste indicatoren die je niet mag missen. Als aandelenbelegger moet je operationele winst kennen, laten we het samen bekijken.

Wat is operationele winst?

Operationele winst is een belangrijke indicator voor het evalueren van de bedrijfsprestaties van een bedrijf. Het is het bedrag dat een bedrijf verdient door de verkoop van producten of diensten, verminderd met de kostprijs van de omzet, verkoopkosten en algemene en administratieve kosten. Met andere woorden, het is een indicator die de werkelijke winst van een bedrijf aangeeft.

Operationele winst speelt een belangrijke rol bij het beoordelen van de winstgevendheid van een bedrijf. Over het algemeen wordt aangenomen dat hoe hoger de operationele winst, hoe winstgevender het bedrijf. Als de operationele winst echter laag is of verlieslatend, kan dit betekenen dat de financiële situatie van het bedrijf onstabiel is.

Het biedt ook nuttige informatie om de toekomstige groeimogelijkheden van een bedrijf te voorspellen. Bedrijven met een consistent stijgende operationele winst hebben een sterk concurrentievermogen op de markt en een grote kans om in de toekomst te groeien. Andersom kan het betekenen dat de concurrentiekracht van het bedrijf afneemt en het moeilijk kan worden om in de toekomst te groeien.

Het is een van de meest fundamentele elementen die moeten worden gecontroleerd bij het analyseren van de jaarrekening en aandelenbeleggers moeten de operationele winst van bedrijven waarin ze willen beleggen altijd vaststellen.

Hoe vind je operationele winst in de jaarrekening?

Om de operationele winst in de jaarrekening te vinden, moet je de winst- en verliesrekening van het bedrijf bekijken.

De winst- en verliesrekening is een tabel die de bedrijfsprestaties van een bedrijf over een bepaalde periode weergeeft. Bovenaan staan belangrijke indicatoren zoals omzet, operationele winst en nettowinst. Operationele winst wordt berekend door de 'brutowinst' te verminderen met de 'verkoop- en administratiekosten'.

Bij het zoeken naar deze indicator moet je ervoor zorgen dat de afzonderlijke items correct zijn gescheiden. Bij sommige bedrijven kunnen de items anders worden weergegeven, afhankelijk van de manier waarop de boekhouding wordt uitgevoerd. Het is daarom raadzaam om de boekhoudkundige standaarden van het bedrijf van tevoren te begrijpen.

Hierdoor kunt u de informatie die u zoekt gemakkelijk vinden en kunt u vervolgens de financiële gezondheid en groeimogelijkheden van het bedrijf analyseren op basis van deze gegevens.

Berekeningsmethode en analysepunten van de operationele winstmarge

De operationele winstmarge is een indicator die het percentage van de operationele winst ten opzichte van de omzet weergeeft en speelt een belangrijke rol bij het beoordelen van de winstgevendheid van een bedrijf. De formule is als volgt:

• Operationele winstmarge = (Operationele winst / Omzet) x 100

Bij het analyseren van de operationele winstmarge moet je rekening houden met de volgende punten:

• Vergelijking met het branchegemiddelde:Je moet nagaan of de operationele winstmarge van het bedrijf hoger of lager is dan het branchegemiddelde. Als deze hoger is dan het gemiddelde, kan dit duiden op een sterk concurrentievermogen, maar als het lager is, kan dit betekenen dat er verbeteringen nodig zijn.
• Trendanalyse:Door de trend van de operationele winstmarge in de loop van de tijd te analyseren, kun je de groeikansen van het bedrijf vaststellen. Een stijgende trend is een positief signaal, terwijl een dalende trend een negatief signaal kan zijn.
• Vergelijking met concurrenten:Door de operationele winstmarge te vergelijken met die van concurrenten in dezelfde branche, kun je de relatieve positie van het bedrijf bepalen. Als het bedrijf een sterke positie inneemt, is de kans groot dat het marktaandeel zal vergroten, maar als het een zwakke positie inneemt, is het mogelijk dat het bedrijf zich moet inspannen om zijn concurrentiekracht te versterken.
• Overweging van buitengewone resultaten:De operationele winstmarge is een indicator die geen rekening houdt met buitengewone resultaten. Het is daarom belangrijk om deze ook in overweging te nemen. Als de buitengewone kosten zoals rentekosten of vennootschapsbelasting hoog zijn, kan de werkelijke winstgevendheid lager zijn.
• Verwijdering van eenmalige factoren:De operationele winstmarge kan worden beïnvloed door eenmalige factoren. Het is daarom belangrijk om deze factoren te verwijderen om de werkelijke winstgevendheid te bepalen.

Analyse van de oorzaken van de verandering in de operationele winst

Een van de belangrijkste aspecten bij het analyseren van de jaarrekening is het vaststellen van de oorzaken van de verandering in de operationele winst. Dit geeft zeer belangrijke informatie voor het voorspellen van de toekomstige prestaties van het bedrijf en het nemen van beleggingsbeslissingen.

De belangrijkste oorzaken van veranderingen in de operationele winst zijn:

• Verandering in omzet:De omzet kan toenemen of afnemen door veranderingen in de verkoopvolumes of prijzen. Economische schommelingen, de opkomst van concurrenten en veranderingen in marketingstrategieën kunnen van invloed zijn op de omzet.
• Verandering in kosten:De kosten, zoals grondstoffen, personeelskosten en huur, kunnen stijgen of dalen. Dit heeft invloed op de operationele winst.
• Verandering in verkoop- en administratiekosten:Reclame-uitgaven, commissies en personeelsvoorzieningen kunnen toenemen of afnemen. De uitbreiding of inkrimping van de organisatie en veranderingen in bedrijfsstrategieën zijn factoren die van invloed zijn op de veranderingen in verkoop- en administratiekosten.
• Overige factoren:Wisselkoersschommelingen, belastingbetalingen en rechtszaken kunnen ook van invloed zijn op de operationele winst. Deze factoren zijn vaak moeilijk te voorspellen en te beheersen, dus bedrijven moeten altijd aandacht besteden aan risicomanagement.

Nadat je de oorzaken hebt vastgesteld, moet je bepalen of ze permanent of tijdelijk zijn. Als de oorzaken permanent zijn, is de kans groot dat het bedrijf met structurele problemen kampt en een fundamentele oplossing nodig heeft. Als de oorzaken tijdelijk zijn, is de kans groot dat het om een kortetermijnthema gaat en het misschien beter is om te wachten tot de situatie is verbeterd.

Beleggingsstrategieën gebaseerd op operationele winst

Operationele winst is een van de belangrijkste indicatoren in aandelenbeleggingen. Je kunt verschillende beleggingsstrategieën opstellen op basis van deze indicator.

• Groei aandelen beleggen:Bedrijven met een consistent stijgende operationele winst worden beschouwd als groeiaandelen. De aandelenkoersen van deze bedrijven liggen doorgaans op een hoog niveau en je kunt op lange termijn een hoog rendement verwachten. Groeiaandelen zijn echter volatiel, dus zorg ervoor dat je voldoende onderzoek doet en risicobeheer toepast voordat je investeert.
• Waarde aandelen beleggen:Bedrijven met een lage aandelenkoers ten opzichte van de operationele winst worden beschouwd als waardeaandelen. Je kunt een strategie volgen waarbij je aandelen koopt tegen een relatief lage prijs en deze op lange termijn aanhoudt. Dit is echter niet altijd de beste keuze. Als de groeikansen van het bedrijf laag zijn of het concurrentievermogen zwak, kan de aandelenkoers mogelijk niet stijgen.
• Turnaround aandelen beleggen:Als bedrijven die verlieslatend zijn of een dalende operationele winst hebben, hun prestaties verbeteren door middel van reorganisatie of managementinnovatie, worden ze beschouwd als turnaround aandelen. Succesvolle turnaround-situaties kunnen leiden tot een stijging van de aandelenkoers. Maar als de turnaround mislukt, kan de aandelenkoers dalen en kun je aanzienlijke verliezen lijden, dus wees voorzichtig.
• Dividend aandelen beleggen:Bedrijven met een stabiele en hoge operationele winst en een hoog dividendrendement worden beschouwd als dividendaandelen. Je kunt een hoger rendement verwachten dan de rente op spaargeld. Het is echter belangrijk om te beseffen dat het dividendrendement kan dalen door factoren zoals een renteverhoging.

Naast bovengenoemde beleggingsstrategieën op basis van operationele winst,kun je ook rekening houden met financiële ratios zoals de koers-winstverhouding (K/W) en de koers-boekwaardeverhouding (K/B)om tot een meer verfijnde beleggingsbeslissing te komen.

Beoordeling van de bedrijfseconomische gezondheid met behulp van operationele winst

In de jaarrekening is operationele winst een van de belangrijkste prestatie-indicatoren van een bedrijf. Aan de hand hiervan kun je de bedrijfseconomische gezondheid en de toekomstige groeimogelijkheden van het bedrijf beoordelen.

• Operationele winst wordt berekend door de omzet te verminderen met de kostprijs van de omzet, de verkoopkosten en de algemene en administratieve kosten. In andere woorden, het geeft aan hoeveel winst een bedrijf daadwerkelijk heeft gemaakt door de verkoop van producten of diensten.
• Een hoge operationele winst duidt erop dat het bedrijf efficiënt wordt beheerd. Als de operationele winst echter laag is of verlieslatend, kan dit betekenen dat de bedrijfsvoering inefficiënt is of dat het bedrijf een zwak concurrentievermogen heeft.
• Operationele winst is ook handig om de kasstroom van een bedrijf te voorspellen. Dit komt omdat de gegenereerde kasstroom uit operationele activiteiten wordt gebruikt voor de financiering en investeringen van het bedrijf. Als de operationele winst daalt of verlieslatend is, maar er toch overmatige schulden worden afgelost of er grote investeringen worden gedaan, is de kans groot dat de financiële situatie van het bedrijf verslechtert.
• Operationele winst speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de kredietwaardigheid van een bedrijf. Kredietbeoordelaars evalueren de omvang, stabiliteit en groeicapaciteit van de operationele winst om de kredietwaardigheid van een bedrijf te bepalen. Bedrijven met een hoge kredietwaardigheid hebben een gemakkelijke toegang tot financiering en kunnen lagere financieringskosten besparen.

Beleggers moeten daarom de operationele winst van de bedrijven waarin ze geïnteresseerd zijn zorgvuldig bekijken en op basis daarvan de bedrijfseconomische gezondheid beoordelen en hun beleggingsplannen opstellen.

Conclusie

Vandaag hebben we de operationele winst besproken, een indicator waarmee je de groeicapaciteit van een bedrijf kunt beoordelen.