Financiële termen voor beleggers: 'Nettowinst'

Wat is de nettowinst?

De nettowinst is een van de belangrijkste financiële indicatoren voor aandeelhouders. Het vertegenwoordigt de uiteindelijke winst die een bedrijf overhoudt nadat alle kosten en belastingen van de inkomsten over een bepaalde periode zijn afgetrokken. Simpel gezegd, het is een indicator die aangeeft hoeveel geld een bedrijf in een jaar heeft verdiend.

De reden waarom het belangrijk is, is dat de nettowinst een cruciale rol speelt bij het evalueren van de bedrijfsprestaties. Hoe hoger de nettowinst, hoe efficiënter het bedrijf wordt beheerd en hoe meer winst het genereert. Omgekeerd geeft een lage nettowinst aan dat het bedrijf problemen ondervindt of dat de kosten de inkomsten overtreffen.

Het is erg belangrijk om rekening te houden met de nettowinst bij het nemen van beleggingsbeslissingen. Bedrijven met een hoge nettowinst hebben een grotere kans om in de toekomst te groeien en te bloeien. Maar dit is niet voldoende. U moet het analyseren in combinatie met andere financiële indicatoren en rekening houden met de vooruitzichten en het concurrentievermogen van het bedrijf.

Hoe de nettowinst wordt berekend

De nettowinst wordt berekend door de omzet te verminderen met de kostprijs van de omzet, verkoop- en administratiekosten, overige baten en lasten en vennootschapsbelasting. Hieronder vindt u een beschrijving van elk item.

• Omzet: Dit vertegenwoordigt de inkomsten die een bedrijf genereert door de verkoop van goederen of diensten.
• Kostprijs van de omzet: Dit vertegenwoordigt de kosten die zijn gemaakt voor de productie of aankoop van goederen of diensten. In de productie-industrie omvat dit zaken als grondstoffen, arbeidskosten en fabricagekosten.
• Verkoop- en administratiekosten: Dit vertegenwoordigt de kosten die zijn gemaakt voor de verkoop van goederen of diensten of voor het runnen van het bedrijf. Dit omvat zaken als salarissen, reclamekosten, huur en afschrijvingen.
• Overige baten: Dit vertegenwoordigt de inkomsten die zijn gegenereerd uit activiteiten buiten de bedrijfsactiviteiten. Dit omvat zaken als rente-inkomsten, dividendinkomsten en huuropbrengsten.
• Overige lasten: Dit vertegenwoordigt de kosten die zijn gemaakt uit activiteiten buiten de bedrijfsactiviteiten. Dit omvat zaken als rentekosten, valutaverliezen en donaties.
• Vennootschapsbelasting: Dit vertegenwoordigt de belasting die wordt geheven op de winst die een bedrijf maakt.

Stel bijvoorbeeld dat de omzet van bedrijf A € 100.000 is, de kostprijs van de omzet € 50.000, de verkoop- en administratiekosten € 20.000, de overige baten € 10.000, de overige lasten € 30.000 en de vennootschapsbelasting € 10.000. De nettowinst is dan € 100.000 - € 50.000 - € 20.000 + € 10.000 - € 30.000 - € 10.000 = € 0.

In de jaarrekening wordt de nettowinst onderaan de winst- en verliesrekening weergegeven en wordt deze uitgedrukt in euro's of miljoenen euro's.

Analyse van de oorzaken van schommelingen in de nettowinst

De nettowinst is een van de belangrijkste indicatoren die de bedrijfsprestaties weergeven en is zeer belangrijke informatie voor aandeelhouders. Daarom kan de analyse van de oorzaken van de schommelingen in de nettowinst worden beschouwd als een essentiële stap vóór elke aandelenbelegging.

De meest fundamentele oorzaak is verandering in de omzet . Als de omzet van een bedrijf toeneemt, betekent dit dat de producten of diensten van dat bedrijf populair zijn op de markt, wat kan worden beschouwd als een positief signaal. Omgekeerd betekent een daling van de omzet dat de producten of diensten van het bedrijf hun concurrentievermogen verliezen, wat een negatief signaal is.

Vervolgens is er verandering in de kosten . Over het algemeen leidt een stijging van de kosten tot een daling van de nettowinst, en een daling van de kosten tot een stijging van de nettowinst. In sommige gevallen kan een stijging van de kosten echter ook bijdragen aan de groei van het bedrijf. Bijvoorbeeld, een toename van de kosten voor onderzoek en ontwikkeling kan worden gezien als een investering in toekomstige groei.

Daarnaast wisselkoersschommelingen, rentetarieven, politieke kwesties, etc. kunnen ook van invloed zijn op de nettowinst, dus u moet voorzichtig zijn. Omdat deze externe factoren moeilijk te voorspellen zijn, moet u bij het nemen van beleggingsbeslissingen rekening houden met zowel interne als externe factoren van het bedrijf.

Relatie met andere financiële indicatoren

Omdat de nettowinst een van de belangrijkste indicatoren is die de bedrijfsprestaties aangeven, heeft deze een nauwe relatie met andere financiële indicatoren.

De belangrijkste daarvan is eigen vermogenrendement (ROE) . ROE is de nettowinst gedeeld door het eigen vermogen en geeft weer hoe efficiënt een bedrijf zijn eigen vermogen gebruikt.

Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf met een nettowinst van € 100 miljoen en een eigen vermogen van € 1 miljard een ROE heeft van 10%. Dit betekent dat het bedrijf een winst van € 100 miljoen heeft gegenereerd met een investering van € 1 miljard aan eigen vermogen, wat aangeeft dat de bedrijfsefficiëntie hoog is.

Solvabiliteit heeft ook een nauwe relatie met de nettowinst. De solvabiliteit is de totale schuld gedeeld door het eigen vermogen en is een belangrijke indicator voor het evalueren van de financiële stabiliteit van een bedrijf.

Als de solvabiliteit van een bedrijf hoog is, betekent dit dat het bedrijf problemen ondervindt bij het verkrijgen van financiering of dat het veel financiële kosten heeft, zoals rentekosten, waardoor de nettowinst waarschijnlijk zal dalen. In het tegenovergestelde geval kan een hoge nettowinst worden verwacht.

Bedrijfswaardering op basis van de nettowinst

De nettowinst is een van de belangrijkste indicatoren die de bedrijfsprestaties aangeven en is zeer belangrijke informatie voor aandeelhouders. Aan de hand hiervan kan worden beoordeeld of de aandelenkoers van het bedrijf redelijk is. Enkele nuttige criteria die kunnen worden gebruikt om dit te bepalen, zijn onder meer:

• Vergelijking met de koers-winstverhouding (K/W) . De K/W is de huidige aandelenkoers gedeeld door de winst per aandeel (EPS) en geeft aan hoeveelvoudig de aandelenkoers van een bedrijf de winst per aandeel is. Als de K/W van bedrijf A 10x is en die van bedrijf B 5x, betekent dit dat de aandelenkoers van bedrijf B relatief laag is. Als de nettowinst van beide bedrijven vergelijkbaar is, kan het voordeliger zijn om in bedrijf B te investeren.
• Vergelijking met de koers-boekwaardeverhouding (K/B) . De K/B is de marktkapitalisatie gedeeld door de netto activa en is een indicator die kan worden gebruikt om te beoordelen of de aandelenkoers van een bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is ten opzichte van de intrinsieke waarde. Met andere woorden, als de K/B minder dan 1 is, betekent dit dat de aandelenkoers lager is dan de boekwaarde (liquidatiewaarde) en als deze 0,5 of lager is, kan dit worden beschouwd als een aandeel dat het overwegen waard is.
• EV/EBITDA-ratio (Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) is er ook een verband mee. Dit is de marktwaarde van een bedrijf (EV) gedeeld door de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA). Dit geeft weer hoeveel cashflow een bedrijf met zijn eigen en vreemd vermogen kan genereren en het is raadzaam om bedrijven in dezelfde branche te vergelijken, aangezien er verschillen kunnen zijn tussen landen en bedrijven. Over het algemeen wordt aangenomen dat hoe lager deze ratio, hoe meer de marktwaarde van het bedrijf ondergewaardeerd is ten opzichte van de gegenereerde cashflow uit de bedrijfsactiviteiten, wat wijst op een grote kans op een toekomstige stijging van de aandelenkoers.

Beperkingen en aandachtspunten van de nettowinst

Zoals hierboven vermeld, is de nettowinst een belangrijke indicator voor de bedrijfsprestaties, maar er zijn enkele beperkingen en aandachtspunten.

Ten eerste kan de nettowinst variëren afhankelijk van de gehanteerde boekhoudkundige methoden . Bijvoorbeeld, afhankelijk van het moment waarop kosten worden verantwoord of de manier waarop voorraden worden gewaardeerd, kan de nettowinst variëren. Om deze reden kan de nettowinst van bedrijven in dezelfde branche verschillen.

Ten tweede is er een beperking aan het voorspellend vermogen voor de toekomstige winstgevendheid . De nettowinst is een indicator die de prestaties in het verleden weergeeft, dus het vermogen om toekomstige economische schommelingen of de opkomst van concurrenten te voorspellen is beperkt. Daarom kan het gevaarlijk zijn om alleen op basis van de nettowinst een beleggingsbeslissing te nemen.

Ten slotte kan de nettowinst worden vertekend door tijdelijke factoren . Bijvoorbeeld, als een bedrijf een grote reorganisatie doorvoert of activa verkoopt, kan de nettowinst tijdelijk toenemen, maar dit heeft geen verband met de werkelijke bedrijfsprestaties. Evenzo kan de nettowinst sterk variëren als gevolg van onvoorziene gebeurtenissen zoals wisselkoersschommelingen of natuurrampen.

Beleggers moeten daarom verschillende financiële indicatoren, waaronder de nettowinst, in overweging nemen en de bedrijfsprognose en -strategie analyseren om tot een beleggingsbeslissing te komen.

Conclusie

Vandaag hebben we een van de basisbegrippen van financiële termen behandeld die u moet kennen bij het beleggen in aandelen, namelijk de nettowinst.