Termin z zakresu sprawozdawczości finansowej, który każdy inwestor giełdowy powinien znać: „Zysk netto za okres”

Czym jest zysk netto?

Zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników finansowych dla inwestorów giełdowych. Oznacza on ostateczny zysk firmy uzyskany w danym okresie po odjęciu od przychodów kosztów i podatków. Prościej mówiąc, jest to wskaźnik pokazujący, ile firma zarobiła w ciągu roku.

Jest on ważny, ponieważ odgrywa kluczową rolę w ocenie wyników operacyjnych firmy. Im wyższy zysk netto, tym bardziej efektywnie firma jest zarządzana i generuje zyski. Z drugiej strony, niski zysk netto może wskazywać na problemy firmy lub na to, że koszty przewyższają przychody.

Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych branie pod uwagę zysku netto jest niezwykle istotne. Firmy o wysokim zysku netto mają większe szanse na wzrost i rozwój w przyszłości. Jednak sam zysk netto nie wystarcza. Należy go analizować wraz z innymi wskaźnikami finansowymi i uwzględniać perspektywy firmy oraz jej konkurencyjność.

Metoda obliczania zysku netto

Zysk netto oblicza się poprzez odjęcie od przychodów kosztów takich jak koszt sprzedanych towarów, koszty administracyjne i sprzedażowe, przychody i koszty operacji finansowych oraz podatek dochodowy. Poniżej przedstawiono opis poszczególnych pozycji.

• Przychody: Oznaczają przychody firmy ze sprzedaży towarów lub usług.
• Koszt sprzedanych towarów: Oznacza koszty poniesione na wyprodukowanie lub zakup towarów. W przypadku przemysłu produkcyjnego obejmuje to koszty materiałów, robocizny i kosztów ogólnych.
• Koszty administracyjne i sprzedażowe: Oznaczają koszty poniesione na sprzedaż towarów lub usług oraz na prowadzenie działalności operacyjnej. Obejmują one wynagrodzenia, koszty reklamy, czynsz i amortyzację.
• Przychody operacji finansowych: Oznaczają przychody generowane z działalności innej niż działalność operacyjna. Obejmują one odsetki od lokat, dywidendy i przychody z najmu.
• Koszty operacji finansowych: Oznaczają koszty generowane z działalności innej niż działalność operacyjna. Obejmują one odsetki od kredytów, straty kursowe i darowizny.
• Podatek dochodowy: Oznacza podatek od zysku osiągniętego przez firmę.

Na przykład, jeśli firma A ma przychody w wysokości 100 mln zł, koszt sprzedanych towarów 50 mln zł, koszty administracyjne i sprzedażowe 20 mln zł, przychody z operacji finansowych 10 mln zł, koszty operacji finansowych 3 mln zł i podatek dochodowy 10 mln zł, to zysk netto wyniesie 100 mln zł - 50 mln zł - 20 mln zł + 10 mln zł - 3 mln zł - 10 mln zł = 27 mln zł.

W sprawozdaniu finansowym zysk netto jest prezentowany na samym dole rachunku zysków i strat, a jego jednostką miary jest złoty lub milion złotych.

Analiza przyczyn zmian zysku netto

Zysk netto jest jednym z głównych wskaźników obrazujących wyniki operacyjne firmy i jest bardzo ważną informacją dla inwestorów giełdowych. Dlatego analiza przyczyn zmian zysku netto jest procesem, który należy przeprowadzić przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji giełdowej.

Najbardziej podstawową przyczyną jest zmiana przychodówJeśli przychody firmy wzrosły, oznacza to, że produkty lub usługi firmy cieszą się popularnością na rynku, co jest pozytywnym sygnałem. Z drugiej strony, spadek przychodów może oznaczać, że produkty lub usługi firmy tracą swoją konkurencyjność na rynku, co jest negatywnym sygnałem.

Następną przyczyną jest zmiana kosztówZazwyczaj wzrost kosztów prowadzi do spadku zysku netto, a spadek kosztów do wzrostu zysku netto. Jednak w niektórych przypadkach wzrost kosztów może sprzyjać rozwojowi firmy. Na przykład wzrost nakładów na badania i rozwój może być postrzegany jako inwestycja w przyszły rozwój.

Oprócz tego wahania kursów walut, stopy procentowe i wydarzenia politycznemogą również wpływać na zysk netto, dlatego należy zachować ostrożność. Te czynniki zewnętrzne są trudne do przewidzenia, dlatego przed zainwestowaniem w akcje należy wziąć pod uwagę zarówno czynniki wewnętrzne, jak i zewnętrzne.

Związek z innymi wskaźnikami finansowymi

Zysk netto jest jednym z kluczowych wskaźników obrazujących wyniki operacyjne firmy, dlatego jest ściśle powiązany z innymi wskaźnikami finansowymi.

Najważniejszym z nich jest rentowność kapitałów własnych (ROE)ROE to iloraz zysku netto i kapitałów własnych, który pokazuje, jak efektywnie firma wykorzystuje kapitały własne.

Na przykład, jeśli firma ma zysk netto w wysokości 100 mln zł, a kapitały własne wynoszą 1000 mln zł, to ROE wynosi 10%. Oznacza to, że firma zarobiła 10 mln zł zysku na każde 100 mln zł kapitałów własnych, co wskazuje na wysoką efektywność zarządzania firmą.

Współczynnik zadłużeniarównież jest ściśle powiązany z zyskiem netto. Współczynnik zadłużenia to iloraz całkowitego zadłużenia i kapitałów własnych, który jest ważnym wskaźnikiem oceny stabilności finansowej firmy.

Jeśli firma ma wysoki współczynnik zadłużenia, oznacza to, że ma problemy z pozyskiwaniem finansowania lub generuje wysokie koszty finansowe, co może prowadzić do spadku zysku netto. W przeciwnym razie można oczekiwać wyższego zysku netto.

Wycena firmy na podstawie zysku netto

Zysk netto jest jednym z głównych wskaźników obrazujących wyniki operacyjne firmy i jest bardzo ważną informacją dla inwestorów giełdowych. Pozwala on ocenić, czy cena akcji firmy jest adekwatna do jej wartości, a oto kilka przydatnych kryteriów, którymi można się posłużyć w tym celu.

• Porównanie z wskaźnikiem PER (wskaźnik ceny do zysku)PER to iloraz bieżącej ceny akcji i zysku na akcję (EPS), który pokazuje, ile razy cena akcji jest wyższa od zysku na akcję. Jeśli PER firmy A wynosi 10, a PER firmy B 5, to oznacza, że akcje firmy B są tańsze. Jeśli zysk netto obu firm jest podobny, to inwestowanie w firmę B może być bardziej korzystne.
• Porównanie z wskaźnikiem PBR (wskaźnik ceny do wartości księgowej)PBR to iloraz kapitalizacji rynkowej i wartości księgowej aktywów netto, który pokazuje, czy cena akcji jest zawyżona lub zaniżona w stosunku do wartości księgowej aktywów. Oznacza to, że jeśli PBR jest mniejszy niż 1, to cena akcji jest niższa niż wartość księgowa aktywów (wartość likwidacyjna), a jeśli jest poniżej 0,5, to może być to dobry moment do rozważenia kupna akcji.
• Współczynnik EV/EBITDA (wartość przedsiębiorstwa/zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń)jest również powiązany z tym wskaźnikiem. Jest to iloraz wartości przedsiębiorstwa (EV) i zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń (EBITDA), który pokazuje, ile firma może wygenerować przepływów pieniężnych z wykorzystaniem kapitałów własnych i obcych, a także, że różnice między krajami i firmami mogą się różnić, dlatego lepiej jest porównywać je w ramach tej samej branży. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy ten współczynnik, tym bardziej zaniżona jest wartość rynkowa firmy w porównaniu do generowanych przepływów pieniężnych, co sugeruje większe prawdopodobieństwo wzrostu kursu akcji w przyszłości.

Ograniczenia i uwagi dotyczące zysku netto

Jak wspomniano powyżej, zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników obrazujących wyniki operacyjne firmy, ale ma również pewne ograniczenia i należy zwrócić uwagę na kilka aspektów.

Po pierwsze, w zależności od sposobu księgowaniazysk netto może się różnić. Na przykład, termin rozliczenia kosztów lub sposób wyceny zapasów mogą wpływać na zysk netto. Z tego powodu zysk netto firm z tej samej branży może się różnić.

Po drugie, istnieją ograniczenia w przewidywaniu przyszłej rentownościZysk netto jest wskaźnikiem obrazującym wyniki z przeszłości, dlatego jego zdolność do prognozowania wahań koniunktury gospodarczej lub pojawienia się nowych konkurentów jest ograniczona. Dlatego poleganie wyłącznie na zysku netto przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych może być ryzykowne.

Po trzecie, może być zniekształcony przez czynniki tymczasoweNa przykład, jeśli firma przeprowadzi dużą restrukturyzację lub sprzeda aktywa, zysk netto może wzrosnąć w krótkim okresie, ale niekoniecznie będzie to odzwierciedlać rzeczywisty stan operacji firmy. Podobnie, wahania kursów walut lub klęski żywiołowe mogą prowadzić do znacznych zmian w zysku netto.

Dlatego inwestorzy giełdowi powinni uwzględniać różne wskaźniki finansowe, w tym zysk netto, a także analizować perspektywy i strategię firmy, aby podejmować rozsądne decyzje inwestycyjne.

Wnioski

Dzisiaj przyjrzeliśmy się jednemu z podstawowych pojęć finansowych, które są niezbędne dla inwestorów giełdowych - zyskowi netto.