Co to jest zysk netto?

Zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników finansowych dla inwestorów giełdowych. Oznacza on ostateczny zysk uzyskany przez firmę po odliczeniu kosztów i podatków od przychodów w określonym okresie. Mówiąc prościej, wskaźnik ten pokazuje, ile firma zarobiła w ciągu roku.

Zysk netto jest ważny, ponieważ odgrywa kluczową rolę w ocenie wyników operacyjnych firmy. Im wyższy zysk netto, tym bardziej firma jest zarządzana efektywnie i generuje większe zyski. Z drugiej strony, niski zysk netto może oznaczać, że firma przeżywa trudności lub koszty przewyższają przychody.

Branie pod uwagę zysku netto przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych jest niezwykle ważne, ponieważ firmy generujące wysoki zysk netto mają większe szanse na wzrost i rozwój w przyszłości. Jednak samo to nie wystarczy. Konieczne jest połączenie analizy z innymi wskaźnikami finansowymi oraz uwzględnienie perspektyw i konkurencyjności firmy.

Jak obliczyć zysk netto?

Zysk netto oblicza się poprzez odjęcie od przychodów kosztów sprzedanych towarów, kosztów sprzedaży i administracji, przychodów i kosztów finansowych oraz podatku dochodowego. Poniżej przedstawiono opis poszczególnych pozycji.

• Przychody: Oznaczają przychody uzyskane przez firmę ze sprzedaży produktów lub usług.
• Koszt sprzedanych towarów: Oznacza koszty poniesione na produkcję lub zakup produktów lub usług. W przypadku firm produkcyjnych obejmuje to koszty materiałów, robocizny i kosztów produkcji.
• Koszty sprzedaży i administracji: Oznaczają koszty poniesione na sprzedaż produktów lub usług lub na prowadzenie działalności firmy. Obejmują one wynagrodzenia, koszty reklamy, czynsz, amortyzację itp.
• Przychody finansowe: Oznaczają przychody uzyskane z działalności niezwiązanej z działalnością operacyjną. Obejmują one odsetki od lokat, dywidendy, czynsz itp.
• Koszty finansowe: Oznaczają koszty poniesione z działalności niezwiązanej z działalnością operacyjną. Obejmują one odsetki od pożyczek, straty walutowe, darowizny itp.
• Podatek dochodowy: Oznacza podatek należny od zysku uzyskanego przez firmę.

Na przykład, jeśli przychody firmy A wynoszą 100 milionów złotych, koszt sprzedanych towarów wynosi 50 milionów złotych, koszty sprzedaży i administracji wynoszą 20 milionów złotych, przychody finansowe wynoszą 10 milionów złotych, koszty finansowe wynoszą 30 milionów złotych, a podatek dochodowy wynosi 10 milionów złotych, to zysk netto wyniesie 100 milionów złotych - 50 milionów złotych - 20 milionów złotych + 10 milionów złotych - 30 milionów złotych - 10 milionów złotych = 20 milionów złotych.

W sprawozdaniach finansowych zysk netto jest prezentowany na samym dole rachunku zysków i strat, a jednostką miary są złote lub miliony złotych.

Analiza czynników wpływających na zmianę zysku netto

Zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników wyników operacyjnych firmy, dlatego jest to bardzo ważna informacja dla inwestorów giełdowych. Dlatego analiza czynników wpływających na zmianę zysku netto jest niezbędnym etapem przed inwestowaniem w akcje.

Najbardziej podstawowym czynnikiem jest zmiana przychodów. Jeśli przychody firmy wzrosły, oznacza to, że produkty lub usługi firmy są popularne na rynku, co można uznać za pozytywny sygnał. Z drugiej strony, spadek przychodów oznacza, że produkty lub usługi firmy tracą konkurencyjność na rynku, co jest negatywnym sygnałem.

Następnie należy wziąć pod uwagę zmianę kosztów. Zazwyczaj wzrost kosztów prowadzi do spadku zysku netto, a spadek kosztów prowadzi do wzrostu zysku netto. Jednak w niektórych przypadkach wzrost kosztów może być korzystny dla rozwoju firmy. Na przykład wzrost nakładów na badania i rozwój można uznać za inwestycję w przyszły rozwój.

Oprócz tego należy zwrócić uwagę na zmiany kursów walut, zmiany stóp procentowych, kwestie polityczne itp., które mogą mieć wpływ na zysk netto. Te zewnętrzne czynniki są trudne do przewidzenia, dlatego przed inwestowaniem w akcje należy uwzględnić zarówno czynniki wewnętrzne, jak i zewnętrzne.

Korelacja z innymi wskaźnikami finansowymi

Zysk netto jest jednym z kluczowych wskaźników wyników operacyjnych firmy, dlatego jest ściśle powiązany z innymi wskaźnikami finansowymi.

Najważniejszym z nich jest rentowność kapitałów własnych (ROE). ROE to stosunek zysku netto do kapitałów własnych, który pokazuje, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje kapitały własne.

Na przykład, jeśli zysk netto firmy wynosi 10 miliardów złotych, a kapitały własne wynoszą 100 miliardów złotych, to ROE wynosi 10%. Oznacza to, że firma zarobiła 10 złotych zysku netto na każde 100 złotych zainwestowanych kapitałów własnych, co wskazuje na wysoką efektywność zarządzania firmą.

Współczynnik zadłużeniarównież jest ściśle powiązany z zyskiem netto. Współczynnik zadłużenia to stosunek całkowitego zadłużenia do kapitałów własnych, który jest ważnym wskaźnikiem oceny stabilności finansowej firmy.

Jeśli firma ma wysoki współczynnik zadłużenia, oznacza to, że firma ma trudności z pozyskaniem finansowania lub generuje wysokie koszty finansowe, takie jak odsetki od pożyczek, co może prowadzić do spadku zysku netto. W przeciwnym razie można oczekiwać wysokiego zysku netto.

Ocena wartości firmy na podstawie zysku netto

Zysk netto jest jednym z najważniejszych wskaźników wyników operacyjnych firmy, dlatego jest to bardzo ważna informacja dla inwestorów giełdowych. Pozwala to ocenić, czy cena akcji firmy jest odpowiednia. Oto kilka przydatnych kryteriów:

• Porównanie z wskaźnikiem C/Z (Cena/Zysk). C/Z to stosunek bieżącej ceny akcji do zysku na akcję (EPS), który pokazuje, ile razy cena akcji jest wyższa od zysku na akcję. Jeśli C/Z firmy A wynosi 10, a C/Z firmy B wynosi 5, to oznacza, że cena akcji firmy B jest relatywnie niższa. Jeśli zyski netto obu firm są podobne, inwestowanie w firmę B może być korzystniejsze.
• Porównanie z wskaźnikiem C/A (Cena/Aktywa). C/A to stosunek kapitalizacji rynkowej do wartości aktywów netto, który pokazuje, czy cena akcji firmy jest wyższa lub niższa w stosunku do jej wartości aktywów netto. Innymi słowy, C/A poniżej 1 oznacza, że cena akcji jest niższa od wartości aktywów netto firmy (wartości księgowej), co może świadczyć o atrakcyjnej wycenie. W przypadku wskaźnika C/A poniżej 0,5 należy rozważyć zakup akcji.
• Współczynnik EV/EBITDA (Wartość przedsiębiorstwa/Zysk przed odliczeniem odsetek i podatków). Jest to stosunek wartości rynkowej firmy (EV) do zysku przed odliczeniem odsetek i podatków (EBITDA), który pokazuje, ile firma jest w stanie wygenerować przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej przy wykorzystaniu kapitałów własnych i obcych. Należy porównywać ten wskaźnik z innymi firmami w tej samej branży, ponieważ może on się różnić w zależności od kraju i firmy. Zazwyczaj niższy wskaźnik oznacza, że wartość rynkowa firmy jest niższa w stosunku do przepływów pieniężnych generowanych przez działalność operacyjną, co sugeruje potencjalny wzrost cen akcji w przyszłości.

Ograniczenia i uwagi dotyczące zysku netto

Jak wspomniano wcześniej, zysk netto jest jednym z ważnych wskaźników wyników operacyjnych firmy, ale ma pewne ograniczenia i uwagi.

Po pierwsze, zysk netto może się różnić w zależności od stosowanych metod księgowych . Na przykład zysk netto może się różnić w zależności od sposobu ustalania terminów rozpoznania kosztów lub od sposobu wyceny zapasów. Dlatego zyski netto różnych firm w tej samej branży mogą się różnić.

Po drugie, zysk netto ma ograniczone zastosowanie w przewidywaniu rentowności w przyszłości. Zysk netto odzwierciedla przeszłe wyniki firmy, dlatego jest słabym wskaźnikiem w przewidywaniu zmian koniunktury gospodarczej lub pojawienia się konkurencji w przyszłości. Dlatego inwestowanie w akcje wyłącznie na podstawie zysku netto może być ryzykowne.

Na koniec, zysk netto może być zniekształcony przez czynniki tymczasowe. Na przykład, jeśli firma przeprowadzi dużą restrukturyzację lub sprzeda aktywa, może to spowodować krótkotrwałe zwiększenie zysku netto, ale nie będzie to odzwierciedlało rzeczywistych wyników operacyjnych firmy. Podobnie zysk netto może znacznie się zmienić w wyniku wahań kursów walut lub katastrof naturalnych.

Dlatego inwestorzy giełdowi powinni wziąć pod uwagę różne wskaźniki finansowe, takie jak zysk netto, a także perspektywy rozwoju i strategię zarządzania firmą, aby podjąć decyzje inwestycyjne.

Podsumowanie

Dziś omówiliśmy zysk netto, jeden z podstawowych terminów finansowych, które warto znać inwestując w akcje.