Um dos indicadores importantes que você precisa verificar ao investir em uma empresa é a'razão de endividamento'. Vamos discutir sobre isso.

Compreendendo o conceito de razão de endividamento, um indicador essencial para investimentos em empresas

A razão de endividamento é um dos principais indicadores para avaliar a saúde financeira de uma empresa, representando a proporção entre a dívida total da empresa e seu patrimônio líquido. Em outras palavras, este indicador mostra a quantidade de dívidas que a empresa possui em relação ao seu capital próprio.

É principalmente utilizado por instituições financeiras e investidores para avaliar a capacidade de pagamento de dívidas e a credibilidade da empresa. Geralmente, uma razão de endividamento abaixo de 100% indica que a empresa está em boas condições financeiras, enquanto acima de 200% é considerado arriscado.

Por exemplo, se o patrimônio líquido da empresa A for de R$ 100 milhões e sua dívida total for de R$ 200 milhões, sua razão de endividamento será de 200%. Por outro lado, se o patrimônio líquido da empresa B for de R$ 300 milhões e sua dívida total for de R$ 150 milhões, sua razão de endividamento será de 50%. Neste caso, podemos concluir que a empresa B possui uma situação financeira mais estável.

É essencial que os investidores analisem vários indicadores financeiros, como a razão de endividamento, para avaliar o desempenho da empresa e seu potencial de crescimento futuro e tomar decisões de investimento adequadas.

Por que a razão de endividamento é importante e seu valor na análise de empresas

A razão de endividamento é um indicador crucial para refletir a situação financeira geral de uma empresa. Existem várias razões pelas quais isso é importante.

• A razão de endividamento indica a capacidade de pagamento de dívidas da empresa. Empresas com alta razão de endividamento podem ter dificuldades em pagar juros e amortizar o principal da dívida. Isso pode levar à falência ou outras crises financeiras, representando um fator de risco para os investidores.
• É possível entender o método de financiamento da empresa e os custos de juros associados. Empresas que utilizam muito financiamento com dívidas tendem a ter custos de juros mais altos, o que pode afetar sua lucratividade. Os investidores devem levar isso em consideração ao tomar decisões de investimento.
• Ajuda a prever o potencial de crescimento e sustentabilidade da empresa. Empresas com baixa razão de endividamento podem ter uma estrutura financeira sólida para investir e crescer ativamente, enquanto empresas com alta razão de endividamento podem ter restrições de crescimento devido à pesada carga de dívidas.

Como calcular a razão de endividamento e análise de casos reais

A razão de endividamento (Debt Ratio) é um indicador fundamental para avaliar a solidez da estrutura financeira de uma empresa, calculada pela divisão da dívida total da empresa por seu patrimônio líquido. A fórmula é a seguinte:

• Razão de endividamento = (Dívida Total/Patrimônio Líquido) x 100%

Por exemplo, se a dívida total da empresa A for de R$ 100 bilhões e seu patrimônio líquido for de R$ 50 bilhões, sua razão de endividamento será de 200%.

Vamos usar a demonstração do balanço patrimonial da Samsung Electronics para o terceiro trimestre de 2022 como um caso real para calcular a razão de endividamento. No final do trimestre, a dívida total da Samsung Electronics era de cerca de R$ 309 trilhões, e seu patrimônio líquido era de cerca de R$ 352 trilhões.

Portanto, aplicando a fórmula acima, podemos concluir que a razão de endividamento da Samsung Electronics é de 87,8%. É possível observar que a empresa mantém uma razão de endividamento abaixo da média do setor, o que indica uma situação financeira relativamente sólida.

Com base nessa razão de endividamento calculada, podemos avaliar a situação financeira da empresa e usar essas informações para decidir sobre investimentos.

Intervalo estável da razão de endividamento e diferenças setoriais

Geralmente, uma razão de endividamento de 100% ou menos é considerada boa, enquanto acima de 200% é considerado arriscado. No entanto, estes não são critérios absolutos, e o nível adequado da razão de endividamento pode variar de acordo com o setor.

Em setores de manufatura, onde são necessários grandes investimentos em equipamentos e outros bens de capital, a razão de endividamento tende a ser relativamente alta. Por outro lado, o setor financeiro opera com base em depósitos de clientes, o que tende a resultar em uma baixa razão de endividamento. Além disso, até mesmo em um mesmo setor de manufatura, como a indústria naval, onde os períodos de construção de navios são longos, a razão de endividamento pode ser alta.

Recentemente, além da razão de endividamento, tem-se tornado cada vez mais comum utilizar uma variedade de indicadores financeiros para avaliar integralmente a saúde financeira das empresas, como o grau de endividamento e a cobertura de juros. O grau de endividamento representa a proporção de dívidas no total do ativo, sendo 30% ou menos considerado um nível adequado. A cobertura de juros é o resultado da divisão do lucro operacional pelo custo dos juros. Uma cobertura de juros de 1 ou mais significa que a empresa pode cobrir seus custos de juros com seu lucro operacional.

Impacto de uma alta razão de endividamento em uma empresa

Uma alta razão de endividamento indica que a empresa depende mais de capital de terceiros (dívidas) do que de capital próprio. Isso pode ter consequências negativas para a empresa.

• Piora da lucratividade devido ao aumento dos custos de juros. Os juros sobre dívidas são um dos custos fixos de uma empresa, e uma razão de endividamento mais alta resultará em maiores custos de juros. Isso pode reduzir o lucro líquido da empresa e prejudicar sua lucratividade.
• Risco de liquidez devido à pressão crescente de pagamento. Uma alta razão de endividamento pode levar os credores a aumentar a pressão por pagamento, o que pode prejudicar a liquidez da empresa. Se a empresa não tiver liquidez suficiente, pode ocorrer um evento de inadimplência.
• Dificuldades de captação de recursos devido à queda do rating de crédito. Uma alta razão de endividamento é um dos fatores que podem levar à queda do rating de crédito de uma empresa. Se o rating de crédito cair, o custo de captação de recursos da empresa aumentará e pode haver dificuldades na obtenção de financiamento.
• Ameaça ao controle da empresa. Se os credores venderem as ações que receberam como garantia para pressionar por pagamento, o controle da empresa pode ser ameaçado.

Estratégias para usar a razão de endividamento ao tomar decisões de investimento

A razão de endividamento é um indicador essencial da situação financeira de uma empresa e pode ser utilizado ativamente ao tomar decisões de investimento. Aqui estão algumas estratégias para usar a razão de endividamento.

• Escolha empresas com baixa razão de endividamento para um investimento seguro. Geralmente, empresas com razão de endividamento abaixo de 100% são consideradas mais seguras. No entanto, é importante observar que os padrões podem variar de acordo com o setor ou as características da empresa, portanto, é melhor comparar com a razão de endividamento média do setor.
• Analise empresas com alta razão de endividamento em busca de empresas com alto potencial de crescimento. Mesmo com uma alta razão de endividamento, se a empresa tiver alto potencial de crescimento, você pode decidir investir após considerar os riscos. Nesse caso, é crucial considerar simultaneamente a cobertura de juros da empresa (lucro operacional/custo de juros). Uma cobertura de juros abaixo de 1 significa que a empresa não consegue cobrir seus custos de juros com seu lucro operacional.
• Monitore a tendência da razão de endividamento. Se a razão de endividamento aumentou temporariamente, mas a tendência está melhorando, o outlook futuro pode ser positivo. Por outro lado, se a razão de endividamento estiver aumentando continuamente, isso pode indicar que a situação financeira da empresa está se deteriorando, portanto, cuidado é necessário.

Conclusão

O balanço patrimonial contém uma variedade de informações que você pode não perceber. Portanto, se você estiver pensando em investir em ações ou criar um plano de negócios, dê uma olhada.