ในโลกการลงทุน ตัวชี้วัดที่สำคัญที่ขาดไม่ได้ตัวหนึ่งคือกำไรจากการดำเนินงาน นักลงทุนในตลาดหุ้นควรทราบเกี่ยวกับกำไรจากการดำเนินงาน มาทำความเข้าใจไปพร้อมกัน

กำไรจากการดำเนินงานคืออะไร?

กำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินผลการดำเนินงานของบริษัท หมายถึงจำนวนเงินที่ได้จากการขายสินค้าหรือบริการของบริษัท หลังจากหักต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารแล้ว กล่าวคือ เป็นตัวชี้วัดที่แสดงถึงผลกำไรที่บริษัทได้รับจริง

กำไรจากการดำเนินงานมีบทบาทสำคัญในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัท โดยทั่วไป กำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นจะแสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากกำไรจากการดำเนินงานต่ำหรือขาดทุน อาจหมายถึงฐานะการเงินของบริษัทไม่มั่นคง

ยังให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในการคาดการณ์ศักยภาพการเติบโตในอนาคตของบริษัท บริษัทที่มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคตสูง ในทางกลับกัน บริษัทที่กำไรจากการดำเนินงานลดลงอาจบ่งบอกถึงความสามารถในการแข่งขันที่ลดลงและอาจไม่เติบโตในอนาคต

เป็นหนึ่งในสิ่งพื้นฐานที่ต้องตรวจสอบเมื่อวิเคราะห์งบการเงิน นักลงทุนในตลาดหุ้นควรตรวจสอบกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทที่พวกเขาวางแผนจะลงทุน

วิธีค้นหากำไรจากการดำเนินงานในงบการเงิน

ในการค้นหากำไรจากการดำเนินงานในงบการเงิน คุณต้องตรวจสอบงบกำไรขาดทุนของบริษัท

งบกำไรขาดทุนแสดงถึงผลการดำเนินงานของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่ง ด้านบนจะมีตัวชี้วัดสำคัญ เช่น ยอดขาย กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรสุทธิ กำไรจากการดำเนินงานคำนวณโดยนำ “กำไรขั้นต้น” ลบด้วย “ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร”

สิ่งสำคัญที่ต้องระวังเมื่อค้นหาตัวชี้วัดนี้คือการตรวจสอบให้แน่ใจว่าแต่ละรายการแยกแยะอย่างถูกต้อง บริษัทบางแห่งอาจมีการนำเสนอรายการที่แตกต่างกันไปตามวิธีการบัญชี ดังนั้นควรศึกษาหลักเกณฑ์การบัญชีของบริษัทนั้นๆ ล่วงหน้า

วิธีนี้จะช่วยให้คุณค้นหาข้อมูลที่ต้องการได้ง่ายขึ้น และหลังจากนั้น คุณสามารถใช้วัสดุนี้เพื่อวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินและศักยภาพการเติบโตของบริษัท

วิธีคำนวณอัตรากำไรจากการดำเนินงานและจุดวิเคราะห์

อัตรากำไรจากการดำเนินงานคืออัตราส่วนของกำไรจากการดำเนินงานต่อยอดขาย แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัท สูตรมีดังนี้

• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน = (กำไรจากการดำเนินงาน / ยอดขาย) x 100

เมื่อวิเคราะห์อัตรากำไรจากการดำเนินงาน คุณควรพิจารณาจุดต่อไปนี้

• เปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย: ตรวจสอบว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทนั้นสูงหรือต่ำกว่าอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย หากสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม บ่งบอกถึงความสามารถในการแข่งขัน แต่หากต่ำกว่าค่าเฉลี่ย อาจต้องปรับปรุง
• การวิเคราะห์แนวโน้ม: วิเคราะห์แนวโน้มของอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามเวลา เพื่อประเมินศักยภาพการเติบโตของบริษัท แนวโน้มขาขึ้นเป็นสัญญาณบวก แต่อาจเป็นสัญญาณลบหากแนวโน้มลดลง
• เปรียบเทียบกับคู่แข่ง: เปรียบเทียบกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานของคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน เพื่อประเมินตำแหน่งเปรียบเทียบของบริษัท หากเหนือกว่าคู่แข่ง มีแนวโน้มที่จะเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด แต่หากด้อยกว่าคู่แข่ง อาจต้องพยายามปรับปรุงความสามารถในการแข่งขัน
• พิจารณาผลกำไรและขาดทุนจากการดำเนินงานอื่น: อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่ไม่รวมผลกำไรและขาดทุนจากการดำเนินงานอื่น ดังนั้นจึงควรพิจารณาร่วมกันด้วย หากค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอื่น เช่น ค่าดอกเบี้ยหรือภาษีเงินได้นิติบุคคล สูง ผลกำไรที่แท้จริงอาจต่ำกว่า
• กำจัดปัจจัยชั่วคราว: อัตรากำไรจากการดำเนินงานอาจผันผวนเนื่องจากปัจจัยชั่วคราว ดังนั้นจึงควรตัดปัจจัยเหล่านี้ก่อนประเมินผลกำไรที่แท้จริง

การวิเคราะห์สาเหตุของความผันผวนของกำไรจากการดำเนินงาน

การวิเคราะห์สาเหตุของความผันผวนของกำไรจากการดำเนินงานเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งเมื่อวิเคราะห์งบการเงิน ข้อมูลนี้ให้ข้อมูลที่สำคัญในการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทและการตัดสินใจลงทุน

สาเหตุหลักของความผันผวนของกำไรจากการดำเนินงานมีดังนี้

• ความผันผวนของยอดขาย: ยอดขายอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงเนื่องจากปัจจัย เช่น ปริมาณการขายหรือการเปลี่ยนแปลงราคา ปัจจัยต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ การเข้ามาของคู่แข่ง และการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การตลาด อาจส่งผลต่อความผันผวนของยอดขาย
• ความผันผวนของต้นทุน: ต้นทุน เช่น ราคาของวัตถุดิบ ค่าจ้าง และค่าเช่า อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง ส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน
• ความผันผวนของค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร: ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร เช่น ค่าโฆษณา ค่าธรรมเนียม และค่าสวัสดิการพนักงาน อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง ปัจจัย เช่น การขยายหรือลดขนาดองค์กร และการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การดำเนินงานเป็นสาเหตุของความผันผวนของค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร
• ปัจจัยอื่นๆ: ปัจจัยอื่นๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน การจ่ายภาษี และคดีความ อาจส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน ปัจจัยเหล่านี้มักคาดการณ์ได้ยากและควบคุมได้ยาก ดังนั้นบริษัทจึงต้องให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงอยู่เสมอ

หลังจากที่คุณทราบสาเหตุแล้ว คุณต้องแยกแยะว่าแต่ละสาเหตุเป็นสาเหตุที่ยั่งยืนหรือสาเหตุชั่วคราว หากเป็นสาเหตุที่ยั่งยืน อาจหมายถึงปัญหาเชิงโครงสร้างของบริษัท ซึ่งจำเป็นต้องมีการแก้ไขที่รากฐาน หากเป็นสาเหตุชั่วคราว อาจเป็นปัญหาในระยะสั้น ดังนั้นอาจรอให้สถานการณ์ดีขึ้น

กลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นโดยใช้กำไรจากการดำเนินงาน

กำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญอย่างยิ่งในการลงทุนในตลาดหุ้น คุณสามารถใช้ตัวชี้วัดนี้เพื่อจัดทำกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย

• การลงทุนในหุ้นเติบโต: บริษัทที่มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจัดอยู่ในกลุ่มหุ้นเติบโต โดยทั่วไป ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้จะอยู่ที่ระดับสูงและคาดหวังผลตอบแทนที่สูงในระยะยาว อย่างไรก็ตาม หุ้นเติบโตมักมีความผันผวนของราคาสูง ดังนั้นการวิเคราะห์และการจัดการความเสี่ยงอย่างเพียงพอก่อนลงทุนจึงมีความสำคัญ
• การลงทุนในหุ้นคุณค่า: บริษัทที่มีราคาหุ้นต่ำกว่ากำไรจากการดำเนินงานจัดอยู่ในกลุ่มหุ้นคุณค่า คุณสามารถใช้กลยุทธ์ซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าและถือครองในระยะยาว อย่างไรก็ตาม หุ้นคุณค่าไม่ใช่ทางเลือกที่ดีเสมอไป หากบริษัทไม่มีศักยภาพการเติบโตหรือไม่มีความสามารถในการแข่งขัน ราคาหุ้นอาจไม่เพิ่มขึ้น
• การลงทุนในหุ้นฟื้นตัว: บริษัทที่มีกำไรจากการดำเนินงานขาดทุนหรือลดลง แต่ได้ปรับโครงสร้างหรือปรับปรุงการบริหารจัดการและผลประกอบการดีขึ้นจัดอยู่ในกลุ่มหุ้นฟื้นตัว การฟื้นตัวที่ประสบความสำเร็จอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม คุณควรระมัดระวังเพราะหากล้มเหลว ราคาหุ้นอาจลดลงและอาจสูญเสียมากขึ้น
• การลงทุนในหุ้นปันผล: บริษัทที่มีกำไรจากการดำเนินงานที่มั่นคงและจ่ายเงินปันผลสูงจัดอยู่ในกลุ่มหุ้นปันผล มีข้อดีคือได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก แต่ควรระมัดระวังเนื่องจากผลตอบแทนจากเงินปันผลอาจลดลงเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นอกเหนือจากกลยุทธ์การลงทุนที่อิงกับกำไรจากการดำเนินงานแล้วพิจารณาสัดส่วนทางการเงิน เช่น PER (อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น) และ PBR (อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี) ร่วมด้วยจะช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น

การประเมินความมั่นคงของบริษัทโดยใช้กำไรจากการดำเนินงาน

กำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดผลการดำเนินงานหลักของบริษัทในงบการเงิน คุณสามารถใช้ตัวชี้วัดนี้เพื่อประเมินความมั่นคงและศักยภาพการเติบโตในอนาคตของบริษัท

• กำไรจากการดำเนินงานคำนวณโดยนำยอดขายของบริษัท ลบด้วยต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร กล่าวคือ แสดงถึงผลกำไรที่แท้จริงที่บริษัทได้รับจากการขายสินค้าหรือบริการ
• กำไรจากการดำเนินงานที่สูงหมายความว่าบริษัทดำเนินธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพ ในทางกลับกัน หากกำไรจากการดำเนินงานต่ำหรือขาดทุน อาจบ่งบอกถึงการดำเนินงานของบริษัทที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือความสามารถในการแข่งขันที่ลดลง
• กำไรจากการดำเนินงานยังมีประโยชน์ในการคาดการณ์กระแสเงินสดของบริษัท เนื่องจากกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นจากการดำเนินงานจะถูกนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนและการลงทุนของบริษัท หากกำไรจากการดำเนินงานลดลงหรือขาดทุน แต่ชำระหนี้สินมากเกินไปหรือลงทุนจำนวนมาก อาจหมายถึงฐานะการเงินของบริษัทเลวร้ายลง
• กำไรจากการดำเนินงานมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอันดับเครดิตของบริษัท หน่วยงานจัดอันดับเครดิตจะพิจารณาขนาดและความมั่นคงของกำไรจากการดำเนินงาน ตลอดจนศักยภาพการเติบโตในการกำหนดอันดับเครดิตของบริษัท บริษัทที่มีอันดับเครดิตสูงสามารถจัดหาเงินทุนได้ง่ายและลดค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ดังนั้นนักลงทุนในตลาดหุ้นควรตรวจสอบกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทที่ตนสนใจอย่างละเอียด และใช้ข้อมูลนี้เพื่อประเมินความมั่นคงของบริษัทและวางแผนการลงทุน

บทสรุป

วันนี้เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สามารถตรวจสอบศักยภาพการเติบโตของบริษัท