นักลงทุนหุ้นต้องรู้! ทุกสิ่งอย่างเกี่ยวกับกำไรจากการดำเนินงานในงบการเงิน

หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญอย่างยิ่งในโลกการลงทุนที่ขาดไม่ได้คือ กำไรจากการดำเนินงาน นักลงทุนในตลาดหุ้นควรรู้จักกำไรจากการดำเนินงาน เรามาเรียนรู้ไปพร้อมกัน

กำไรจากการดำเนินงานคืออะไร?

กำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินผลการดำเนินงานของธุรกิจ หมายถึง ยอดขายที่ธุรกิจได้รับจากการขายสินค้าหรือบริการ ลบด้วยต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขาย และค่าใช้จ่ายในการบริหาร ฯลฯ กล่าวคือ เป็นตัวชี้วัดที่แสดงถึงผลกำไรที่ธุรกิจได้รับจริง

กำไรจากการดำเนินงานมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ โดยทั่วไปแล้ว กำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นจะบ่งบอกถึงความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากกำไรจากการดำเนินงานต่ำหรือขาดทุน จะหมายความว่าสถานะทางการเงินของธุรกิจไม่มั่นคง

ยังให้ข้อมูลที่มีประโยชน์ในการคาดการณ์ศักยภาพการเติบโตในอนาคตของธุรกิจอีกด้วย ธุรกิจที่มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดและมีแนวโน้มที่จะเติบโตในอนาคต ในทางกลับกัน ธุรกิจที่กำไรจากการดำเนินงานลดลง อาจมีความสามารถในการแข่งขันลดลงและอาจประสบปัญหาในการเติบโตในอนาคต

เป็นหนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่ต้องตรวจสอบในการวิเคราะห์งบการเงิน และนักลงทุนในตลาดหุ้นควรทราบกำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจที่ต้องการลงทุนเสมอ

วิธีการค้นหากำไรจากการดำเนินงานในงบการเงิน

ในการค้นหากำไรจากการดำเนินงานในงบการเงิน จะต้องตรวจสอบงบกำไรขาดทุนของธุรกิจนั้นๆ

งบกำไรขาดทุนเป็นตารางที่แสดงผลการดำเนินงานของธุรกิจในช่วงเวลาหนึ่งๆ โดยส่วนบนสุดของตารางจะแสดงตัวชี้วัดที่สำคัญ เช่น ยอดขาย กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ ฯลฯ ในบรรดาตัวชี้วัดเหล่านี้ กำไรจากการดำเนินงานจะคำนวณได้จาก 'กำไรขั้นต้น' ลบด้วย 'ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร'

สิ่งที่ควรระมัดระวังเมื่อค้นหาตัวชี้วัดนี้คือ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าแต่ละรายการถูกแยกแยะอย่างชัดเจน เนื่องจากบางธุรกิจอาจใช้รูปแบบการบัญชีที่แตกต่างกัน ทำให้การแสดงรายการแตกต่างกัน ดังนั้น ควรทำความเข้าใจมาตรฐานการบัญชีของธุรกิจนั้นๆ ก่อนล่วงหน้า

วิธีนี้จะช่วยให้สามารถค้นหาข้อมูลที่ต้องการได้อย่างง่ายดาย และจากข้อมูลดังกล่าว สามารถวิเคราะห์สุขภาพทางการเงินและศักยภาพการเติบโตของธุรกิจได้

วิธีการคำนวณอัตรากำไรจากการดำเนินงานและจุดวิเคราะห์

อัตรากำไรจากการดำเนินงานคือ ตัวชี้วัดที่แสดงอัตราส่วนของกำไรจากการดำเนินงานต่อยอดขายในรูปของเปอร์เซ็นต์ มีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ สูตรการคำนวณมีดังนี้

• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน = (กำไรจากการดำเนินงาน / ยอดขาย) x 100

เมื่อวิเคราะห์อัตรากำไรจากการดำเนินงาน ควรพิจารณาจุดต่อไปนี้

• เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม:ควรทราบว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจนั้นสูงกว่าหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมหรือไม่ หากสูงกว่าค่าเฉลี่ย แสดงว่ามีความสามารถในการแข่งขัน แต่หากต่ำกว่า อาจจำเป็นต้องปรับปรุง
• การวิเคราะห์แนวโน้ม:สามารถวิเคราะห์แนวโน้มของอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามช่วงเวลาเพื่อประเมินศักยภาพการเติบโตของธุรกิจ หากมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ถือเป็นสัญญาณที่ดี แต่หากมีแนวโน้มลดลง อาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดี
• เปรียบเทียบกับคู่แข่ง:สามารถเปรียบเทียบอัตรากำไรจากการดำเนินงานกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันเพื่อประเมินตำแหน่งที่สัมพันธ์กันของธุรกิจ หากอยู่ในระดับที่เหนือกว่า แสดงว่ามีโอกาสที่จะเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้ แต่หากอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า อาจจำเป็นต้องเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน
• พิจารณาผลกำไรและขาดทุนจากการดำเนินงานอื่นๆ:อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่ไม่รวมผลกำไรและขาดทุนจากการดำเนินงานอื่นๆ ดังนั้น ควรพิจารณาร่วมด้วย ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหรือภาษีนิติบุคคล ฯลฯ หากมีค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอื่นๆ สูง ความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงอาจต่ำกว่า
• กำจัดปัจจัยชั่วคราว:อัตรากำไรจากการดำเนินงานอาจผันผวนเนื่องจากปัจจัยชั่วคราว ดังนั้น ควรกำจัดปัจจัยดังกล่าวออกก่อนแล้วจึงประเมินความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริง

การวิเคราะห์สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงกำไรจากการดำเนินงาน

การวิเคราะห์สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงกำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดในการวิเคราะห์งบการเงิน ข้อมูลนี้จะให้ข้อมูลที่มีประโยชน์ในการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคตของธุรกิจและการตัดสินใจลงทุน

สาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงกำไรจากการดำเนินงานมีดังนี้

• การเปลี่ยนแปลงยอดขาย:ยอดขายอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ปริมาณการขายหรือราคาขายที่เปลี่ยนแปลงไป สภาวะเศรษฐกิจ การเข้ามาของคู่แข่ง การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ทางการตลาด ฯลฯ อาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงยอดขาย
• การเปลี่ยนแปลงต้นทุน:ราคาต้นทุนวัตถุดิบ ค่าจ้าง ค่าเช่า ฯลฯ อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง ส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน
• การเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:ค่าใช้จ่ายในการโฆษณา ค่าธรรมเนียม สวัสดิการพนักงาน ฯลฯ อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง การขยายหรือลดขนาดองค์กร การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การจัดการ ฯลฯ เป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
• ปัจจัยอื่นๆ:อัตราแลกเปลี่ยนภาษี คดีความ ฯลฯ อาจส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน ปัจจัยเหล่านี้อาจคาดการณ์ได้ยากและควบคุมได้ยาก ดังนั้น ธุรกิจจึงควรใส่ใจในการบริหารความเสี่ยงอยู่เสมอ

หลังจากวิเคราะห์สาเหตุแล้ว ควรแยกแยะว่าสาเหตุแต่ละอย่างเป็นสาเหตุที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือเป็นสาเหตุที่เกิดขึ้นชั่วคราว หากเป็นสาเหตุที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง อาจเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างของธุรกิจ จึงจำเป็นต้องแก้ไขที่ต้นเหตุ แต่หากเป็นสาเหตุที่เกิดขึ้นชั่วคราว อาจเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นในระยะสั้น ดังนั้น อาจรอให้สถานการณ์ดีขึ้นก่อนก็ได้

กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นโดยใช้กำไรจากการดำเนินงาน

กำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญมากในการลงทุนในหุ้น สามารถใช้ในการวางแผนกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลายได้

• การลงทุนในหุ้นเติบโต:ธุรกิจที่มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะถูกจัดอยู่ในประเภทหุ้นเติบโต โดยทั่วไปแล้ว ราคาหุ้นจะอยู่ในระดับสูงและคาดหวังผลตอบแทนในระยะยาวที่สูงได้ แต่หุ้นเติบโตมีความผันผวนของราคาสูง ดังนั้น ก่อนการลงทุนจึงจำเป็นต้องวิเคราะห์อย่างละเอียดและบริหารความเสี่ยง
• การลงทุนในหุ้นคุณค่า:ธุรกิจที่มีราคาหุ้นต่ำเมื่อเทียบกับกำไรจากการดำเนินงานจะถูกจัดอยู่ในประเภทหุ้นคุณค่า สามารถใช้กลยุทธ์การซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าและถือครองในระยะยาวได้ อย่างไรก็ตาม หุ้นคุณค่าไม่ได้เป็นทางเลือกที่ดีเสมอไป หากธุรกิจไม่มีศักยภาพในการเติบโตหรือขาดความสามารถในการแข่งขัน ราคาหุ้นอาจไม่เพิ่มขึ้น
• การลงทุนในหุ้นฟื้นตัว:ธุรกิจที่มีกำไรจากการดำเนินงานขาดทุนหรือลดลง แต่ปรับโครงสร้างหรือพัฒนาการจัดการจนผลประกอบการดีขึ้น จะถูกจัดอยู่ในประเภทหุ้นฟื้นตัว หากฟื้นตัวได้สำเร็จ จะส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น แต่หากล้มเหลว ราคาหุ้นอาจลดลงและอาจขาดทุนได้มาก ดังนั้น ควรระมัดระวัง
• การลงทุนในหุ้นปันผล:ธุรกิจที่มีกำไรจากการดำเนินงานที่มั่นคงและจ่ายเงินปันผลสูงจะถูกจัดอยู่ในประเภทหุ้นปันผล มีข้อดีคือ สามารถได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าดอกเบี้ยจากธนาคาร แต่ควรระวังว่า อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอาจลดลงเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นอกเหนือจากกลยุทธ์การลงทุนตามที่กล่าวมาข้างต้นที่ใช้กำไรจากการดำเนินงานเป็นพื้นฐานแล้วควรพิจารณาร่วมกับอัตราส่วนทางการเงินอื่นๆ เช่น PER (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) PBR (อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าหุ้นตามบัญชี) เพื่อการตัดสินใจลงทุนที่แม่นยำยิ่งขึ้น

การประเมินสุขภาพทางการเงินของธุรกิจโดยใช้กำไรจากการดำเนินงาน

ในงบการเงิน กำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดผลการดำเนินงานหลักของธุรกิจ สามารถใช้ในการประเมินสุขภาพทางการเงินและศักยภาพการเติบโตในอนาคตของธุรกิจได้

• กำไรจากการดำเนินงานคำนวณได้จากยอดขายลบด้วยต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร กล่าวคือ แสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่ธุรกิจได้รับจากการขายสินค้าหรือบริการจริง
• กำไรจากการดำเนินงานที่สูงบ่งชี้ว่าธุรกิจสามารถดำเนินธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในทางกลับกัน หากกำไรจากการดำเนินงานต่ำหรือขาดทุน อาจบ่งบอกถึงการดำเนินงานที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือขาดความสามารถในการแข่งขัน
• กำไรจากการดำเนินงานยังมีประโยชน์ในการคาดการณ์กระแสเงินสดของธุรกิจ เนื่องจากเงินสดที่สร้างขึ้นจากการดำเนินงานจะถูกนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนและการลงทุนของธุรกิจ หากกำไรจากการดำเนินงานลดลงหรือขาดทุน และยังต้องชำระหนี้จำนวนมากหรือลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ สถานะทางการเงินของธุรกิจอาจแย่ลง
• กำไรจากการดำเนินงานมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอันดับความน่าเชื่อถือของธุรกิจ หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือจะพิจารณารวมถึงขนาด ความมั่นคง และศักยภาพการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานในการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของธุรกิจ ธุรกิจที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงจะสามารถจัดหาเงินทุนได้ง่ายและลดต้นทุนทางการเงินได้

ดังนั้น นักลงทุนในตลาดหุ้นควรตรวจสอบกำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจที่สนใจอย่างรอบคอบ และใช้เป็นพื้นฐานในการประเมินสุขภาพทางการเงินของธุรกิจเพื่อวางแผนการลงทุน

สรุป

วันนี้เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สามารถใช้ตรวจสอบศักยภาพการเติบโตของธุรกิจ