เราจะมาดู 'อัตรากำไรจากการดำเนินงาน'ซึ่งถือเป็นหัวใจของธุรกิจ

อัตรากำไรจากการดำเนินงานคืออะไร

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินผลกำไรของธุรกิจ โดยเป็นอัตราส่วนของกำไรจากการดำเนินงานต่อยอดขาย หมายความว่า กำไรสุทธิที่ได้จากการขายสินค้าหรือบริการหลังหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน หารด้วยยอดขายนั่นเอง

ตัวชี้วัดนี้เป็นประโยชน์อย่างมากในการวัดประสิทธิภาพการดำเนินงานของธุรกิจ และมักใช้โดยนักลงทุนและสถาบันการเงินในการประเมินสถานะทางการเงินของธุรกิจ ยิ่งอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูง ยิ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจมีผลกำไรดี ซึ่งหมายถึงธุรกิจมีศักยภาพในการแข่งขันและมีศักยภาพในการเติบโตสูง

โดยทั่วไป อัตรากำไรจากการดำเนินงานจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม ในอุตสาหกรรมการผลิตหรือการค้าปลีก อาจมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 10% หรือมากกว่า แต่ในอุตสาหกรรมบริการหรือการเงิน มักจะมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่ำกว่า นอกจากนี้ อาจมีการเปลี่ยนแปลงตามสภาวะเศรษฐกิจหรือสภาพแวดล้อมการแข่งขัน และสามารถปรับปรุงได้ด้วยความพยายามในการปรับโครงสร้างหรือลดต้นทุนของธุรกิจ

วิธีการคำนวณอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

สามารถคำนวณอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้

• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน = (กำไรจากการดำเนินงาน / ยอดขาย) x 100

โดยกำไรจากการดำเนินงาน หมายถึง ยอดขายหักด้วยต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ยกตัวอย่างเช่น หากธุรกิจหนึ่งมียอดขาย 1,000 ล้านบาท และมีกำไรจากการดำเนินงาน 200 ล้านบาท อัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจนั้นจะเป็น 20%

หากยอดขายเท่าเดิมแต่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 300 ล้านบาท อัตรากำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 30% เนื่องจากอัตรากำไรจากการดำเนินงานแสดงถึงกำไรสุดท้ายที่ได้รับจากการดำเนินงานของธุรกิจ ดังนั้นจึงมีความหมายสำคัญ

ความสำคัญและการใช้งานของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินผลกำไรของธุรกิจ นักลงทุนใช้ตัวชี้วัดนี้เพื่อประเมินสถานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของธุรกิจ และธนาคารก็ใช้ตัวชี้วัดนี้เป็นข้อมูลอ้างอิงในการพิจารณาสินเชื่อเช่นกัน

• ยิ่งสูง ยิ่งแสดงถึงความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจนั่นคือ ธุรกิจมีเทคโนโลยีที่เหนือกว่าหรือมีมูลค่าแบรนด์สูง จึงสามารถเรียกเก็บราคาจากลูกค้าได้มากขึ้น หรือสามารถผลิตสินค้าด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า
• สามารถช่วยวิเคราะห์ความมั่นคงของธุรกิจได้ แม้ว่ายอดขายจะเปลี่ยนแปลงตามสภาวะเศรษฐกิจ แต่หากอัตรากำไรจากการดำเนินงานยังคงอยู่ที่ระดับหนึ่ง แสดงว่าธุรกิจมีโครงสร้างรายได้ที่มั่นคง
• สามารถใช้ในการคาดการณ์อนาคตได้ การวิเคราะห์แนวโน้มอัตรากำไรจากการดำเนินงานในอดีตสามารถใช้เพื่อคาดการณ์สถานการณ์ในอนาคตหรือกำหนดเป้าหมาย นอกจากนี้ ยังสามารถใช้เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเพื่อระบุตำแหน่งของธุรกิจนั้นๆ

บทบาทของอัตรากำไรจากการดำเนินงานในการวิเคราะห์ผลกำไรของธุรกิจ

ในงบการเงิน ตัวชี้วัดที่แสดงถึงผลกำไรของธุรกิจนอกเหนือจากกำไรจากการดำเนินงาน ได้แก่ กำไรขั้นต้น กำไรก่อนหักภาษีเงินได้จากการดำเนินงานต่อเนื่อง และกำไรสุทธิ แต่ในบรรดาตัวชี้วัดเหล่านี้ อัตรากำไรจากการดำเนินงานมักถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้

• แสดงถึงผลการดำเนินงานที่แท้จริงของธุรกิจ กำไรขั้นต้นเป็นค่าที่ได้จากยอดขายหักด้วยต้นทุนวัตถุดิบ ซึ่งไม่ได้คำนึงถึงค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร จึงไม่สามารถสะท้อนผลการดำเนินงานจริงได้ ในทางกลับกัน กำไรจากการดำเนินงานเป็นค่าที่ได้จากการหักค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารออกจากกำไรขั้นต้น จึงแสดงถึงผลการดำเนินงานจริงของธุรกิจ
• สามารถประเมินความยั่งยืนของธุรกิจได้ กำไรจากการดำเนินงานแสดงถึงความสามารถของธุรกิจในการดำเนินงานหลัก และเป็นกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเงินได้ ดังนั้นจึงมีความสำคัญในการประเมินความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการอยู่รอดของธุรกิจ
• ถือเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้น กำไรสุทธิเป็นค่าที่ได้จากการหักค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานและภาษีเงินได้ออกจากกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งแสดงถึงกำไรที่สามารถจ่ายเป็นเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นได้ แต่เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลัก จึงไม่เหมาะสมในการประเมินผลกำไรและศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของธุรกิจดังนั้น อัตรากำไรจากการดำเนินงานจึงเหมาะสมกว่า

การวิเคราะห์เปรียบเทียบอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามอุตสาหกรรม

อัตรากำไรจากการดำเนินงานแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม จากข้อมูลการวิเคราะห์ธุรกิจปี 2564 ของธนาคารแห่งประเทศไทย พบว่า อัตรากำไรจากการดำเนินงานเฉลี่ยของนิติบุคคลเพื่อการค้าที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน 741,408 แห่งในประเทศไทยอยู่ที่ 6.6%

อุตสาหกรรมการผลิตมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 9.0% เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการปรับปรุงอัตรากำไรจากการดำเนินงานของอุตสาหกรรมหลัก เช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ภาพและการสื่อสาร (13.2%) และการกลั่นน้ำมัน (22.8%) เนื่องจากการส่งออกชิปที่แข็งแกร่ง

ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมบริการมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 4.8% ลดลง 0.7% จากปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ต่ำในอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 เช่น โรงแรมและร้านอาหาร (-26.9%) และศิลปะ กีฬา และนันทนาการ (-10.2%)

อุตสาหกรรมการก่อสร้างก็ลดลงเช่นกัน จาก 5.2% เป็น 4.4% เนื่องจากราคาต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น

ดังนั้น แม้ว่าจะอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน แต่ก็อาจมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมย่อย ดังนั้น เมื่อประเมินผลกำไรของธุรกิจ ควรคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมด้วย

สรุป

วันนี้เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับอัตรากำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินผลกำไรของธุรกิจ