ตลาดการเงินสมัยใหม่ใช้เครื่องมือทางการเงินที่สำคัญหลายอย่าง หนึ่งในนั้นคือตั๋วเงินรับคืนหรือ RP RP มีบทบาทสำคัญในการควบคุมสภาพคล่องของตลาดการเงินและทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ บทความนี้จะอธิบายอย่างง่ายๆ ว่า RP คืออะไร ทำไมถึงสำคัญ และจำเป็นต้องใช้ในสถานการณ์ใด
RP คืออะไร?
ตั๋วเงินรับคืน (RP)คือตั๋วเงินที่สถาบันการเงินถือครองและธนาคารกลางซื้อชั่วคราว จากนั้นจะขายคืนให้กับสถาบันการเงินอีกครั้งหลังจากผ่านไประยะเวลาหนึ่ง กล่าวคือ ธนาคารกลางให้เงินกู้แก่สถาบันการเงินชั่วคราว
ความจำเป็นในการซื้อ RP
มาดูกันว่าทำไมต้องซื้อ RP เราจะมาดูความจำเป็นในหลายๆ สถานการณ์
- แก้ไขสถานการณ์ที่ขาดสภาพคล่อง:หากตลาดการเงินขาดสภาพคล่อง อัตราดอกเบี้ยจะพุ่งสูงขึ้นและตลาดจะไม่มั่นคง ในกรณีนี้ หากธนาคารกลางซื้อ RP เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง จะสามารถทำให้ราคาคงที่และลดความไม่แน่นอนของตลาดได้
- รับมือกับวิกฤตเศรษฐกิจ:ในสถานการณ์วิกฤตเศรษฐกิจ เงินจะไม่หมุนเวียนและกิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจหยุดชะงัก การซื้อ RP เพื่อเพิ่มสภาพคล่องจะช่วยให้เศรษฐกิจกลับสู่ภาวะปกติได้
- สนับสนุนสถาบันการเงิน:เมื่อสถาบันการเงินขาดเงินทุนชั่วคราว การที่ธนาคารกลางให้การสนับสนุนทางการเงินผ่าน RP จะทำให้สถาบันการเงินสามารถดำเนินงานได้อย่างราบรื่น
- มาตรการนโยบายการเงิน: ธนาคารกลางจะควบคุมอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือควบคุมเงินเฟ้อ การซื้อ RP จึงถูกใช้เพื่อวัตถุประสงค์นี้
กรณีศึกษาเมื่อเร็วๆ นี้
ตัวอย่างการซื้อ RP เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีได้ซื้อ RP จำนวน 47.6 ล้านล้านวอนในเดือนธันวาคมเพื่อเพิ่มสภาพคล่องหลังจากเหตุการณ์ประกาศสถานการณ์ฉุกเฉิน จำนวนนี้มากกว่าจำนวนการซื้อรายปีในช่วงการระบาดของโคโรนาไวรัสและมีส่วนสำคัญในการทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ
ตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจงของการซื้อ RP
- แก้ไขสถานการณ์ที่ขาดสภาพคล่อง:ลองนึกภาพสถานการณ์ที่ตลาดระหว่างธนาคารขาดสภาพคล่องทำให้ดอกเบี้ยระยะสั้นพุ่งสูงขึ้น ในกรณีนี้ หากธนาคารกลางซื้อ RP เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง อัตราดอกเบี้ยจะคงที่และความสับสนวุ่นวายในตลาดจะลดลง
- รับมือกับวิกฤตเศรษฐกิจ:ลองนึกถึงวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ในเวลานั้นธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ได้ซื้อ RP ในปริมาณมากเพื่อป้องกันไม่ให้ระบบการเงินล่มสลาย
- สนับสนุนสถาบันการเงิน:หากธนาคาร A กำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่จะไม่สามารถชำระหนี้ตราสารหนี้ที่ครบกำหนดได้ การที่ธนาคารกลางให้การสนับสนุนทางการเงินผ่าน RP จะทำให้ธนาคาร A สามารถดำเนินงานได้อย่างมั่นคง
- มาตรการนโยบายการเงิน: ในสถานการณ์ที่เศรษฐกิจร้อนแรงและราคาพุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางสามารถลดการซื้อ RP เพื่อจำกัดสภาพคล่องและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อได้
สรุป
การซื้อ RP มีบทบาทสำคัญในการแก้ไขปัญหาสภาพคล่องในตลาดการเงินและรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ด้วยวิธีนี้ ธนาคารกลางสามารถรักษาเสถียรภาพของระบบการเงินและสนับสนุนเศรษฐกิจในสถานการณ์ต่างๆ ได้
ความคิดเห็น0