Hisseler için Pusula: PER'i Anlayalım!

Yeni başlayan yatırımcılar için en az bir kez duyulmuş bir terim olan PER'i ele alalım. PER, fiyat/kazanç oranının kısaltmasıdır ve bir şirketin hisse senedinin ne kadar pahalı veya ucuz olduğunu gösteren önemli bir göstergedir.

PER Nedir?

PER, hisse senedi fiyatının hisse başına net kâra bölünmesiyle elde edilen bir değerdir. Basitçe söylemek gerekirse, yatırımcının bir hisse senedi satın almak için ödediği tutarın, söz konusu hisse senedinin bir yıl içinde kazandığı kârın kaç katı olduğunu gösterir.

PER = Hisse Senedi Fiyatı ÷ Hisse Başına Net Kâr

Örnek: Bir şirketin hisse senedi fiyatı 10.000 TL ve hisse başına net kârı 1.000 TL ise PER 10 kat olur. Bu, yatırımcının bu şirketin bir hisse senedini satın almak için bir yıl içinde kazandığı kârın 10 katını ödediği anlamına gelir.

PER Neden Önemlidir?

PER, bir şirketin göreceli değerini değerlendirmek için kullanılır. Düşük bir PER, hisse senedinin düşük değerlendirilmiş olma olasılığının yüksek olduğu anlamına gelirken, yüksek bir PER, hisse senedinin yüksek değerlendirilmiş olma olasılığının yüksek olduğu anlamına gelir.

• PER düşük olduğunda:Genellikle düşük değerlendirilmiş bir şirket olarak değerlendirilir ve yatırım fırsatı olarak kullanılabilir. Ancak, düşük değerlendirilmesinin nedenlerini dikkatlice incelemek gerekir. (Örn: Sektördeki durgunluk, gelecekteki büyüme potansiyelinin zayıflığı vb.)
• PER yüksek olduğunda:Genellikle yüksek değerlendirilmiş bir şirket olarak değerlendirilir ve yatırım dikkatlice düşünülmelidir. Ancak, yüksek büyüme potansiyeline sahip bir şirket ise, yüksek PER haklı çıkarılabilir.

PER'i Kullanarak Yatırım Stratejisi

PER, tek başına kullanılmamalı, diğer göstergelerle birlikte kapsamlı bir şekilde değerlendirilmelidir.

• PBR (Fiyat/Defter Değeri Oranı):Şirketin varlıklarına göre hisse senedi fiyatını gösteren bir göstergedir. PER ile birlikte kullanıldığında, şirketin mali durumunun daha doğru bir şekilde anlaşılmasına yardımcı olur.
• ROE (Özsermaye Karlılığı):Sermayeye göre net kârı gösteren bir göstergedir. Şirketin karlılığını değerlendirmek için kullanılır.
• Büyüme Potansiyeli:Şirketin gelecekteki kâr büyüme olasılığını gösteren bir göstergedir. Yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketler yüksek PER'i haklı çıkarabilir.
• Sektör Ortalama PER:Sektörün ortalama PER'i ile karşılaştırılarak göreceli düşük/yüksek değerlendirme olup olmadığı belirlenebilir.

PER'in Dezavantajları ve Dikkat Edilmesi Gerekenler

• Geçmiş Verilere Dayalı:PER, geçmiş performansa dayalı olarak hesaplandığından, gelecekteki büyüme potansiyelini tam olarak yansıtmayabilir.
• Sektör Özellikleri:Sektörlere göre uygun PER seviyesi farklılık gösterdiğinden, basit bir karşılaştırma zordur.
• Ekonomik Dalgalanmalar:Ekonomik durumdaki değişikliklere bağlı olarak PER değişebilir.
• Kesin Bir Kriter Yok:PER'in yüksek veya düşük olması, mutlaka iyi bir yatırım fırsatı olduğu anlamına gelmez.

Sonuç

PER, hisse senedi yatırımında yararlı bir göstergedir, ancak mutlak bir kriter değildir. PER dahil olmak üzere çeşitli göstergeler kapsamlı bir şekilde analiz edilmeli ve şirketin iş modeli, rekabet avantajı, gelecekteki büyüme potansiyeli gibi faktörler de dikkate alınarak yatırım kararı verilmelidir.

Yatırım her zaman risk içerir. Yatırım yapmadan önce yeterli bilgi toplamak ve uzmanlardan yardım almak da iyi bir yöntemdir.