Hiểu dễ dàng về việc mua trái phiếu thoả thuận (RP) và tầm quan trọng của nó

Thị trường tài chính hiện đại sử dụng nhiều công cụ tài chính quan trọng. Một trong số đó là trái phiếu có điều kiện mua lại (Repo - viết tắt của Repurchase Agreement). Repo đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết thanh khoản của thị trường tài chính và ổn định nền kinh tế. Bài viết này sẽ giải thích một cách dễ hiểu Repo là gì, tại sao nó quan trọng và trong những trường hợp nào cần thiết.

Repo là gì?

Trái phiếu có điều kiện mua lại (Repo)là trái phiếu mà ngân hàng trung ương tạm thời mua lại trái phiếu mà các tổ chức tài chính nắm giữ, với cam kết bán lại cho các tổ chức tài chính đó sau một khoảng thời gian nhất định. Nói một cách đơn giản, đây là cách ngân hàng trung ương cung cấp tạm thời vốn cho các tổ chức tài chính.

Sự cần thiết của việc mua Repo

Hãy cùng tìm hiểu tại sao cần mua Repo? Chúng ta sẽ xem xét sự cần thiết trong nhiều tình huống khác nhau.

• Giải quyết tình trạng thiếu thanh khoản: Khi thị trường tài chính thiếu thanh khoản, lãi suất có thể tăng đột biến và thị trường trở nên bất ổn. Lúc này, nếu ngân hàng trung ương mua Repo để cung cấp thanh khoản, lãi suất sẽ được ổn định và giảm bớt sự bất ổn của thị trường.
• Ứng phó với khủng hoảng kinh tế: Trong trường hợp khủng hoảng kinh tế, tiền tệ không lưu thông được, dẫn đến nguy cơ hoạt động kinh tế bị đình trệ. Việc mua Repo để cung cấp thanh khoản giúp nền kinh tế hoạt động trở lại bình thường.
• Hỗ trợ các tổ chức tài chính: Khi các tổ chức tài chính tạm thời thiếu vốn, việc ngân hàng trung ương hỗ trợ thông qua Repo sẽ giúp các tổ chức tài chính hoạt động trơn tru.
• Công cụ chính sách tiền tệ: Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hoặc kiểm soát lạm phát. Việc mua Repo được sử dụng để hỗ trợ điều này.

Ví dụ gần đây

Một ví dụ gần đây về việc mua Repo, Ngân hàng Hàn Quốc đã mua 47,6 nghìn tỷ won Repo trong tháng 12 để cung cấp thanh khoản sau tình trạng thiết quân luật. Con số này vượt quá tổng số tiền mua trong cả năm của đại dịch Corona, đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định nền kinh tế.

Ví dụ cụ thể về việc mua Repo

• Giải quyết tình trạng thiếu thanh khoản: Hãy tưởng tượng tình huống thị trường liên ngân hàng thiếu thanh khoản dẫn đến lãi suất ngắn hạn tăng đột biến. Lúc này, nếu ngân hàng trung ương mua Repo để cung cấp vốn, lãi suất sẽ ổn định và thị trường sẽ giảm bớt hỗn loạn.
• Ứng phó với khủng hoảng kinh tế: Hãy nhớ lại cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Hội đồng quản lý tiền tệ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đã mua Repo quy mô lớn để ngăn chặn sự sụp đổ của hệ thống tài chính.
• Hỗ trợ các tổ chức tài chính: Nếu Ngân hàng A gặp nguy cơ không thể thanh toán trái phiếu đáo hạn, việc ngân hàng trung ương cung cấp vốn thông qua Repo sẽ giúp Ngân hàng A hoạt động ổn định.
• Công cụ chính sách tiền tệ: Trong trường hợp nền kinh tế quá nóng và giá cả tăng đột biến, ngân hàng trung ương có thể giảm việc mua Repo để hạn chế thanh khoản và tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát.

Lời kết

Việc mua Repo đóng vai trò quan trọng trong việc giải quyết vấn đề thanh khoản trên thị trường tài chính và duy trì sự ổn định của nền kinh tế. Nhờ đó, ngân hàng trung ương có thể duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính và hỗ trợ nền kinh tế trong nhiều tình huống khác nhau.