當投資企業時，必須確認的重要指標之一是'負債比率'，讓我們來談談這個指標。

企業投資的必備指標，負債比率概念理解

負債比率是評估企業財務健全性的主要指標之一，是指企業的總負債除以自有資本的比率。也就是說，這項指標顯示企業相對於其自有資本，負債了多少。

這主要用於金融機構或投資者評估企業的償債能力和信用度。一般而言，負債比率在 100% 以下，表示企業財務狀況良好；而 200% 以上則被視為風險等級。

例如，A 企業的自有資本為 1 億元，總負債為 2 億元，那麼負債比率就是 200%。另一方面，B 企業的自有資本為 3 億元，總負債為 1.5 億元，那麼負債比率就是 50%。在這種情況下，可以判斷 B 企業的財務狀況相對穩定。

投資者需要分析包括負債比率在內的各種財務指標，以掌握企業經營狀況和未來成長潛力，並做出適當的投資決策。

負債比率重要的原因以及企業分析的價值

負債比率是反映企業整體財務狀況的重要指標之一。它之所以重要，原因有幾個。

• 負債比率反映了企業的償債能力。 如果企業擁有高負債比率，則可能面臨償付利息和本金的困難。這會導致破產或其他財務危機，對投資者來說是一個風險因素。
• 可以了解企業的融資方式及其帶來的利息成本。 企業如果使用大量債務，利息成本就會增加，這可能會影響獲利能力。因此，投資者需要考慮這一點，並做出投資決策。
• 有助於預測企業的成長潛力和可持續性。 負債比率低的企業，在穩定的財務結構基礎上，可以積極投資和成長；而負債比率高的企業，則可能因過高的負債負擔而限制成長。

負債比率的計算方法及實例分析

負債比率 (Debt Ratio) 是將企業的總負債除以自有資本的比率，是評估企業財務結構健全性的主要指標之一。公式如下：

• 負債比率 = (總負債 / 自有資本) x 100%

例如，A 企業的總負債為 1,000 億元，自有資本為 500 億元，那麼負債比率就是 200%。

讓我們以三星電子的 2022 年第三季財務報表為例，計算其負債比率。截至該季度末，三星電子的總負債約為 309 兆韓元，自有資本約為 352 兆韓元。

因此，代入上述公式，可以得出三星電子的負債比率為 87.8%。可以確認其負債比率維持在低於行業平均水準，這表示三星電子的財務健全性相對較高。

根據這樣計算出來的負債比率，可以判斷企業的財務狀況，並作為投資決策的參考。

負債比率的穩定範圍和行業差異

一般而言，負債比率在 100% 以下，表示良好；超過 200%，則被視為風險。但是，這不是絕對標準，各行業的負債比率適當水準可能有所不同。

製造業由於需要進行設備投資等大型資金籌措，因此負債比率相對較高；金融業由於以客戶存款為基礎營運，因此負債比率相對較低。此外，即使是同屬製造業，如造船業，由於船舶建造時間長，因此負債比率也可能較高。

另一方面，近年來，除了負債比率之外，也越來越多地使用借款依賴度、利息償付比率等各種財務指標，綜合評估企業的財務健全性。借款依賴度是指總資產中借款佔的比例，30% 以下被視為適當水準；利息償付比率是指營業利潤除以利息費用的值，如果大於 1，則表示營業利潤可以負擔利息費用。

高負債比率對企業的影響

負債比率高，表示企業對他人資金 (負債) 的依賴度高於自有資本。這可能會產生以下負面影響：

• 利息費用增加，導致獲利能力下降。負債的利息是企業的固定成本之一，負債比率越高，利息費用就越高。這會降低企業的淨利潤，導致獲利能力下降。
• 償還壓力增加，導致流動性風險。負債比率越高，債權人就越有可能提高償還壓力，這會降低企業的流動性。如果企業無法獲得足夠的流動性，就可能發生債務違約。
• 信用評級下降，導致融資困難。負債比率高是導致企業信用評級下降的因素之一。信用評級下降會導致企業的融資成本增加，甚至會難以融資。
• 經營權威脅。如果債權人為了提高償還壓力而出售他們作為擔保持有的股票，那麼經營權就會受到威脅。

投資決策時利用負債比率的策略

負債比率是反映企業財務狀況的重要指標之一，投資決策時可以積極利用它。以下是一些利用負債比率的策略：

• 選擇負債比率低的企業，進行安全的投資。一般而言，負債比率在 100% 以下的企業被認為相對安全。但是，根據行業和企業的特性，標準可能會有所不同，因此最好與該企業的行業平均負債比率進行比較。
• 分析負債比率高的企業，尋找具有成長潛力的企業。即使負債比率高，如果企業的成長潛力大，也可以承擔風險，做出投資決策。此時務必同時考慮該企業的利息償付比率 (營業利潤 / 利息費用)。如果利息償付比率低於 1，則表示營業利潤連利息費用都無法負擔。
• 掌握負債比率的趨勢。如果負債比率只是暫時上升，但趨勢正在改善，那麼未來前景可能是樂觀的。反之，如果負債比率持續上升，則表示企業的財務狀況正在惡化，需要謹慎。

結論

正如我們所見，財務報表包含了我們意想不到的各種資訊。因此，如果您正在為股票投資或制定商業計劃而感到困擾，請務必仔細查看一下。