股票投資的指南針，PER是什麼？

對於剛開始股票投資的初學者來說，PER 這個詞彙應該聽過不少次吧。PER 是市盈率 (Price-to-Earnings Ratio) 的縮寫，是一個重要的指標，用以顯示企業的股價是高估還是低估。

什麼是 PER？

PER 是股價除以每股盈餘的結果。簡單來說，就是投資者購買一股股票所支付的金額，是該股票一年獲利倍數的幾倍。

PER = 股價 ÷ 每股盈餘

例如：某家公司的股價為 10,000 元，每股盈餘為 1,000 元，則 PER 為 10 倍。這表示投資者購買該公司一股股票，所支付的金額是其一年獲利的 10 倍。

為什麼 PER 很重要？

PER 用於評估企業的相對價值。PER 較低表示股價可能被低估，反之，PER 較高則表示股價可能被高估。

• PER 較低時：通常被認為是低估的企業，可以視為投資機會。但是，必須仔細研究低估的原因。(例如：景氣低迷、未來成長性不足等)
• PER 較高時：通常被認為是高估的企業，投資時需要謹慎考慮。但是，如果該企業具有高度成長潛力，則高 PER 也許是合理的。

運用 PER 的投資策略

PER 不應單獨使用，而應與其他指標一起綜合判斷。

• PBR (股價淨值比)：顯示企業股價相對於資產的指標。與 PER 結合使用，可以更準確地掌握企業的財務狀況。
• ROE (股東權益報酬率)：顯示相對於資本的淨利潤指標。用於評估企業的盈利能力。
• 成長性：顯示企業未來獲利成長潛力的指標。高成長企業可以合理化較高的 PER。
• 同業平均 PER：與同業的平均 PER 比較，可以判斷相對低估／高估的情況。

PER 的缺點與注意事項

• 基於過去數據：PER 是根據過去的業績計算的，因此可能無法準確反映未來的成長性。
• 產業特性：不同產業的適當 PER 水準不同，因此難以直接比較。
• 景氣循環：PER 會隨著景氣循環而波動。
• 沒有絕對標準：PER 高或低並不一定代表好的投資機會。

結論

PER 是股票投資中一個有用的指標，但並非絕對標準。應綜合分析包括 PER 在內的各種指標，並綜合考慮企業的商業模式、競爭優勢、未來成長潛力等因素，才能做出投資決定。

投資一定伴隨風險。投資前，務必蒐集充足的資訊，尋求專業人士的協助也是不錯的方法。