Wenn Sie in Aktien oder Immobilien investieren, ist es wichtig, den Gesundheitszustand des Unternehmens oder des Vermögens zu beurteilen. „Schulden“ sind einer der Punkte, die Sie unbedingt überprüfen sollten. Deshalb wollen wir uns heute ansehen, was Schulden sind und warum sie wichtig sind.

Finanzbericht - Schulden

Grundlagen

Der Begriff „Schulden“ im Finanzbericht bezieht sich auf die Verbindlichkeiten, die ein Unternehmen zurückzahlen muss. Dazu gehören Kredite oder ausstehende Zahlungen, die ein Unternehmen zur Finanzierung von externen Institutionen oder Einzelpersonen aufgenommen hat. Da sich diese Schulden auf den finanziellen Zustand und die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens auswirken, sollten Anleger diese sorgfältig prüfen.

Schulden haben in der Regel einen Fälligkeitstermin und einen Zinssatz. Der Fälligkeitstermin gibt den Zeitpunkt an, zu dem ein Unternehmen die Schulden zurückzahlen muss, und der Zinssatz bestimmt die Höhe der Zinszahlungen, die ein Unternehmen für die Schulden leisten muss. Hohe Zinssätze oder kurze Laufzeiten können die Finanzierungskosten eines Unternehmens erhöhen und zu finanziellen Belastungen führen. Anleger sollten dies berücksichtigen.

Es gibt verschiedene Arten von Schulden, und es ist wichtig, die jeweiligen Eigenschaften zu verstehen. Kurzfristige Schulden müssen beispielsweise innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden, während langfristige Schulden über einen längeren Zeitraum zurückgezahlt werden können. Umlaufvermögen sind Schulden, die ein Unternehmen sofort zurückzahlen muss, während nicht umlaufende Vermögenswerte über einen bestimmten Zeitraum zurückgezahlt werden können. Wenn Sie die Art und die Bedingungen der einzelnen Schulden verstehen, können Sie die finanzielle Situation eines Unternehmens genauer beurteilen.

Einteilung und Arten von Schulden im Finanzbericht

Schulden lassen sich grob in Umlaufvermögen und nicht umlaufende Vermögenswerte einteilen.

• Umlaufvermögen sind Schulden, die innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden müssen, wie z. B. Forderungen, kurzfristige Kredite, Verbindlichkeiten und Vorauszahlungen. Diese Schulden sind ein wichtiger Indikator für die kurzfristige Finanzierungs- und Rückzahlungsfähigkeit eines Unternehmens.
• Nicht umlaufende Vermögenswerte sind Schulden, die nach einem Jahr zurückgezahlt werden müssen, wie z. B. Anleihen, langfristige Kredite und Pensionsrückstellungen. Diese Schulden hängen mit der langfristigen Finanzierungs- und Rückzahlungsplanung eines Unternehmens zusammen und spielen eine wichtige Rolle bei der Beurteilung der Stabilität und des Wachstumspotenzials eines Unternehmens.

Arten von Schulden sind z. B. Kredite, Anleihen, Verbindlichkeiten und Vorauszahlungen.

Kredite sind Darlehen, die von Banken oder anderen Finanzinstituten aufgenommen werden, und werden in kurzfristige Kredite und langfristige Kredite unterteilt. Anleihen sind Wertpapiere, die von Unternehmen ausgegeben werden, und neben Aktien eine der wichtigsten Formen der Direktfinanzierung. Verbindlichkeiten sind Beträge, die ein Unternehmen für die Bereitstellung von Waren oder Dienstleistungen erhalten hat, die noch nicht bezahlt wurden, und Vorauszahlungen sind Beträge, die ein Unternehmen von seinen Kunden im Voraus erhalten hat.

Alle diese Schuldendaten werden im Finanzbericht erfasst, und Anleger sollten diese sorgfältig prüfen, um den finanziellen Zustand und die Rückzahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu bewerten.

Verschuldungsgrad und seine Bedeutung

Die Verschuldungsquote ist ein wichtiger Indikator für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens und berechnet sich als Quotient aus Gesamtschulden und Eigenkapital. Je höher dieser Wert ist, desto stärker ist ein Unternehmen von Schulden abhängig, was auf ein erhöhtes finanzielles Risiko für das Unternehmen hindeutet.

Im Allgemeinen wird eine Verschuldungsquote von unter 100 % als angemessen angesehen. Es kann jedoch je nach Branche oder Unternehmensspezifika zu Abweichungen kommen. In der Fertigungsindustrie beispielsweise kann die Verschuldungsquote aufgrund hoher Investitionen in Anlagen etwas höher sein, während sie im Finanzwesen aufgrund der hohen Schuldenfinanzierung des operativen Geschäfts tendenziell niedriger sein kann.

Unternehmen mit einer hohen Verschuldungsquote können aufgrund von Zinszahlungen und anderen Finanzierungskosten niedrigere Gewinne erzielen. Darüber hinaus können höhere Rückzahlungserwartungen das Risiko eines Zahlungsausfalls erhöhen. Unternehmen mit einer niedrigen Verschuldungsquote hingegen verfügen über eine solide Finanzstruktur, sind weniger anfällig für konjunkturelle Schwankungen, haben eine gute Bonität und profitieren von einfacheren Finanzierungen.

Daher sollten Anleger die Verschuldungsquote eines Unternehmens unbedingt prüfen. Auf diese Weise können sie den finanziellen Zustand und die Rückzahlungsfähigkeit eines Unternehmens bewerten und ihre Investitionsentscheidung treffen. Darüber hinaus ist es wichtig, die Entwicklung der Verschuldungsquote im Zeitverlauf zu beobachten, um zu beurteilen, ob sich der finanzielle Zustand eines Unternehmens verbessert oder verschlechtert hat.

Unterschied zwischen langfristigen und kurzfristigen Schulden

Schulden werden je nach Laufzeit in langfristige und kurzfristige Schulden unterteilt.

• Langfristige Schulden sind Schulden mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr. Dazu gehören in der Regel Anleihen oder Kredite, die ein Unternehmen zur langfristigen Finanzierung ausgibt. Langfristige Schulden bieten Unternehmen die Möglichkeit, ihre Mittel langfristig zu verwalten, können aber aufgrund der hohen Zinskosten die Rentabilität beeinträchtigen.
• Kurzfristige Schulden sind Schulden mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr. Dazu gehören in der Regel Kredite, die ein Unternehmen bei Banken aufnimmt, oder kommerzielle Papiere (CP), die ein Unternehmen emittiert, um Geld zu beschaffen. Aufgrund ihrer kurzen Laufzeit sind sie einem hohen Rückzahlungsdruck ausgesetzt und reagieren empfindlich auf Zinssatzänderungen. Daher haben sie einen großen Einfluss auf die finanzielle Stabilität eines Unternehmens.

Daher sollten Anleger aus den Jahresabschlüssen eines Unternehmens die Höhe und Zusammensetzung von langfristigen und kurzfristigen Schulden ermitteln. Auf diese Weise können sie das Finanzierungs- und Kapitalmanagement eines Unternehmens verstehen und seine finanzielle Stabilität beurteilen.

Auswirkungen der Schuldenverwaltung auf Unternehmen

Die Schuldenverwaltung hat einen großen Einfluss auf den finanziellen Zustand und die betriebliche Leistung eines Unternehmens. Wenn sie nicht richtig gemanagt werden, kann die Bonität eines Unternehmens sinken, die Finanzierung erschwert werden und das Risiko eines Konkurses steigen. Andererseits kann eine proaktive Schuldenverwaltung die finanzielle Stabilität eines Unternehmens stärken, die Finanzierungskosten senken und die Rentabilität verbessern.

Zunächst einmal ist die Verschuldungsquote ein wichtiger Indikator für die finanzielle Sicherheit eines Unternehmens. Je höher sie ist, desto geringer ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, was zu einer negativen Bewertung durch den Kapitalmarkt führen kann. Dies kann zu höheren Finanzierungskosten oder sogar zu Schwierigkeiten bei der Finanzierung führen.

Ein weiterer wichtiger Indikator für die Schuldenverwaltung ist die Zinsdeckungsquote, die angibt, wie gut die operativen Gewinne die Zinsaufwendungen decken. Wenn sie unter 1 liegt, bedeutet dies, dass die operativen Gewinne nicht ausreichen, um die Zinsen zu decken, was die Existenz eines Unternehmens in Frage stellen kann.

Schließlich ist auch der Schuldenrückzahlungsplan wichtig. Wenn er sich auf bestimmte Zeitpunkte konzentriert, kann dies zu einer Liquiditätskrise führen. Daher ist es sinnvoll, den Schuldenrückzahlungsplan zu streuen.

Kennzahlen zur Schuldenentwicklung, die Anleger kennen sollten

Anleger sollten einige Kennzahlen überprüfen, um die Schuldenlage des Unternehmens zu verstehen, in das sie investieren wollen.

• Erstens die Verschuldungsquote (Debt Ratio). Sie berechnet sich als Quotient aus Gesamtschulden und Eigenkapital und ist ein wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Im Allgemeinen wird ein Wert von unter 100 % als angemessen angesehen, aber es kann branchenabhängige Unterschiede geben.
• Zweitens die Zinsdeckungsquote (Interest Coverage Ratio). Sie berechnet sich als Quotient aus Betriebsergebnis und Zinsaufwendungen und zeigt, ob ein Unternehmen seine Zinsaufwendungen ausreichend decken kann. Liegt sie unter 1, bedeutet dies, dass die Betriebsergebnisse nicht ausreichen, um die Zinsaufwendungen zu decken. Liegt sie über drei Jahre hinweg unter 1, wird das Unternehmen als Krisenunternehmen eingestuft.
• Schließlich sollte man auch die Fremdfinanzierungsquote (Kredite / Gesamtvermögen) genau beobachten. Übersteigt sie 30 %, wird sie als zu hoch angesehen und das Unternehmen ist möglicherweise anfälliger für Konjunkturkrisen.

Durch die Analyse dieser Kennzahlen zur Schuldenentwicklung können Anleger den finanziellen Zustand des Unternehmens, in das sie investieren wollen, genauer beurteilen.