Quando si investe in azioni, immobili o altri beni, è fondamentale valutare la salute finanziaria dell'azienda o dell'asset in questione. Tra gli elementi da controllare con attenzione c'è il "debito". Oggi parleremo di cosa sono i debiti e perché sono importanti.

Bilancio - Debiti

Concetti di base

Nel bilancio, il termine "debiti" si riferisce agli obblighi finanziari di un'azienda. Comprende i prestiti ricevuti da terzi o da privati per ottenere finanziamenti, così come gli obblighi non pagati, i pagamenti anticipati, ecc. Questi debiti influenzano la situazione finanziaria dell'azienda e i flussi di cassa futuri, per questo motivo gli investitori devono monitorarli con attenzione.

I debiti hanno generalmente una data di scadenza e un tasso di interesse. La scadenza indica la data in cui l'azienda deve rimborsare il debito, mentre il tasso di interesse determina l'importo degli interessi che l'azienda deve pagare sul debito. Tassie di interesse elevati o scadenze brevi possono aumentare i costi finanziari per l'azienda e creare pressioni finanziarie, elementi da considerare per gli investitori.

Esistono diversi tipi di debiti e comprenderne le caratteristiche specifiche è fondamentale. Ad esempio, i debiti a breve termine devono essere rimborsati entro un anno, mentre i debiti a lungo termine possono essere rimborsati in un periodo di tempo più lungo. I debiti correnti sono i debiti che l'azienda deve rimborsare immediatamente, mentre i debiti non correnti sono rimborsabili in un periodo di tempo specificato. Comprendere la natura e le condizioni di ciascun debito consente di avere una visione più precisa della situazione finanziaria dell'azienda.

Classificazione e tipi di debiti nel bilancio

I debiti si suddividono in debiti correnti e debiti non correnti.

• I debiti correnti sono i debiti che devono essere rimborsati entro un anno, come i debiti verso i fornitori, i prestiti a breve termine, i pagamenti non ancora effettuati e gli anticipi ricevuti. Questi debiti sono importanti per valutare la capacità dell'azienda di ottenere finanziamenti a breve termine e di rimborsarli.
• I debiti non correnti sono i debiti che devono essere rimborsati dopo un anno, come i prestiti obbligazionari, i prestiti a lungo termine, i debiti per trattamento di fine rapporto, ecc. Questi debiti sono correlati al piano di finanziamento e rimborso a lungo termine dell'azienda e svolgono un ruolo importante nella valutazione della stabilità e della crescita dell'azienda.

I tipi di debito includono prestiti, obbligazioni, crediti verso fornitori e acconti.

I prestiti sono i prestiti ricevuti da istituti finanziari come le banche e si dividono in prestiti a breve termine e prestiti a lungo termine. Le obbligazioni sono titoli di debito emessi dall'azienda e rappresentano una delle principali forme di finanziamento diretto, insieme alle azioni. I crediti verso fornitori sono i pagamenti dovuti dall'azienda per i beni o i servizi ricevuti, mentre gli acconti sono i pagamenti anticipati ricevuti dai clienti.

Tutte queste informazioni sul debito sono registrate nel bilancio e gli investitori devono esaminarle attentamente per valutare la situazione finanziaria e la capacità di rimborso dell'azienda.

Rapporto debiti/patrimonio netto e la sua importanza

Il rapporto debiti/patrimonio netto è uno dei principali indicatori per valutare la stabilità finanziaria di un'azienda, e si ottiene dividendo il debito totale per il patrimonio netto. Un rapporto elevato indica un maggiore indebitamento dell'azienda, il che implica un aumento del rischio finanziario.

In generale, un rapporto debiti/patrimonio netto inferiore al 100% è considerato un livello accettabile. Tuttavia, questo rapporto può variare in base al settore o alle caratteristiche specifiche dell'azienda. Ad esempio, nel settore manifatturiero, il rapporto debiti/patrimonio netto può essere leggermente più alto a causa degli investimenti necessari in macchinari e impianti. Al contrario, nel settore finanziario, il rapporto debiti/patrimonio netto può essere relativamente basso a causa dell'elevato utilizzo del debito nelle operazioni commerciali.

Un'azienda con un elevato rapporto debiti/patrimonio netto può subire un calo della redditività a causa dell'aumento dei costi finanziari come gli interessi, e la maggiore pressione per il rimborso può aumentare il rischio di insolvenza. Al contrario, un'azienda con un basso rapporto debiti/patrimonio netto ha una struttura finanziaria stabile, una maggiore capacità di far fronte alle fluttuazioni economiche, un'alta affidabilità e un accesso più facile al finanziamento.

Pertanto, gli investitori devono sempre verificare il rapporto debiti/patrimonio netto di un'azienda. Questo aiuta a valutare la situazione finanziaria e la capacità di rimborso dell'azienda, e fornisce un elemento utile per decidere se investire o meno. È inoltre importante monitorare l'andamento del rapporto debiti/patrimonio netto nel tempo per capire se la situazione finanziaria dell'azienda sta migliorando o peggiorando.

Differenze tra debiti a lungo termine e debiti a breve termine

Il debito può essere classificato in debiti a lungo termine e debiti a breve termine in base alla durata del rimborso.

• I debiti a lungo termine sono i debiti che devono essere rimborsati in un periodo di tempo superiore a un anno. In genere, comprendono le obbligazioni e i prestiti emessi dall'azienda per ottenere finanziamenti a lungo termine. I debiti a lungo termine offrono all'azienda una maggiore stabilità nella gestione dei fondi, ma possono influire sulla redditività a causa degli interessi elevati.
• I debiti a breve termine sono i debiti che devono essere rimborsati entro un anno. Di solito includono i prestiti bancari ottenuti dall'azienda per soddisfare le esigenze di finanziamento a breve termine o i finanziamenti ottenuti attraverso l'emissione di titoli di debito aziendali (CP). Data la breve scadenza, la pressione per il rimborso è maggiore e la sensibilità alle fluttuazioni dei tassi di interesse è più elevata, con un impatto significativo sulla stabilità finanziaria dell'azienda.

Pertanto, gli investitori devono esaminare il bilancio dell'azienda per determinare l'entità e la composizione dei debiti a lungo termine e a breve termine. Questo permette di comprendere il modo in cui l'azienda ottiene e gestisce i finanziamenti e di valutare la stabilità finanziaria dell'azienda.

L'impatto della gestione del debito sulle aziende

La gestione del debito ha un impatto significativo sulla situazione finanziaria e sui risultati economici dell'azienda. Una gestione inadeguata può portare al calo del rating di credito dell'azienda, a difficoltà di accesso ai finanziamenti e a un aumento del rischio di insolvenza. Al contrario, una gestione attiva può migliorare la stabilità finanziaria dell'azienda, ridurre i costi di finanziamento e migliorare la redditività.

In primo luogo, il rapporto debiti/patrimonio netto è uno dei principali indicatori della solidità finanziaria dell'azienda, e un rapporto elevato indica una minore capacità dell'azienda di rimborsare i debiti, il che può portare a una valutazione negativa da parte del mercato dei capitali. Ciò può comportare un aumento dei costi di finanziamento o rendere difficile l'ottenimento di finanziamenti.

Inoltre, il rapporto di copertura degli interessi, che indica la capacità dell'azienda di coprire i costi degli interessi con il reddito operativo, è un altro indicatore importante nella gestione del debito. Un rapporto inferiore a 1 significa che l'azienda non riesce a coprire gli interessi con il reddito operativo e quindi la sua sopravvivenza può essere in pericolo.

Infine, è importante anche il programma di rimborso del debito. Se i rimborsi sono concentrati in un determinato periodo, possono verificarsi problemi di liquidità, per questo motivo è consigliabile distribuirli nel tempo.

Indicatori relativi al debito che gli investitori devono conoscere

Gli investitori devono tenere d'occhio alcuni indicatori per conoscere la situazione debitoria dell'azienda in cui intendono investire.

• Il primo indicatore è il rapporto debiti/patrimonio netto (Debt Ratio). Si calcola dividendo il debito totale per il patrimonio netto ed è uno dei principali indicatori della solidità finanziaria dell'azienda. In generale, un rapporto inferiore al 100% è considerato accettabile, ma può variare a seconda del settore.
• Il secondo indicatore è il rapporto di copertura degli interessi (Interest Coverage Ratio). Si calcola dividendo l'utile operativo per il costo degli interessi e indica la capacità dell'azienda di coprire i costi degli interessi. Un rapporto inferiore a 1 significa che l'azienda non riesce a coprire gli interessi con l'utile operativo e quindi viene considerata un'azienda in difficoltà.
• Infine, è importante tenere d'occhio anche il rapporto di indebitamento (debito/attività totali). Se è superiore al 30%, è considerato eccessivo e rende l'azienda più vulnerabile in caso di recessione.

Analizzando questi indicatori relativi al debito, gli investitori possono avere una visione più precisa della situazione finanziaria dell'azienda in cui intendono investire.