Wanneer u investeert in aandelen of onroerend goed, is het belangrijk om de gezondheid van het bedrijf of de activa te beoordelen. 'Schulden' zijn een van de items die u altijd moet controleren. Daarom zullen we vandaag bespreken wat schulden zijn en waarom ze belangrijk zijn.

Financiële overzichten - Schulden

Basisconcepten

De term 'schulden' in de financiële overzichten verwijst naar de schulden die een bedrijf moet terugbetalen. Dit omvat geld dat een bedrijf heeft geleend van externe instanties of individuen om geld in te zamelen, evenals onbetaalde rekeningen, vooruitbetalingen en dergelijke. Deze schulden beïnvloeden de financiële positie van een bedrijf en de toekomstige kasstromen, dus beleggers moeten er goed op letten.

Schulden hebben over het algemeen een vervaldatum en een rentevoet. De vervaldatum geeft aan wanneer het bedrijf de schulden moet terugbetalen, en de rentevoet bepaalt de rente die het bedrijf voor de schulden moet betalen. Een hoge rentevoet of een korte vervaldatum kan de financiële kosten van een bedrijf verhogen en leiden tot financiële druk, dus beleggers moeten hier rekening mee houden.

Er zijn verschillende soorten schulden, en het is belangrijk om hun specifieke kenmerken te begrijpen. Bijvoorbeeld, kortlopende schulden moeten binnen een jaar worden terugbetaald, terwijl langlopende schulden kunnen worden terugbetaald voor een periode van meer dan een jaar. Vlottende schulden zijn schulden die een bedrijf onmiddellijk moet terugbetalen, terwijl niet-vlottende schulden voor een bepaalde periode kunnen worden uitgesteld. Door de aard en de voorwaarden van elk type schuld te begrijpen, kunt u de financiële situatie van een bedrijf nauwkeuriger beoordelen.

Classificatie en soorten schulden in de financiële overzichten

Schulden worden grofweg onderverdeeld in vlottende schulden en niet-vlottende schulden.

• Vlottende schulden zijn schulden die binnen een jaar moeten worden terugbetaald, zoals crediteuren, kortlopende leningen, onbetaalde rekeningen en vooruitbetalingen. Deze schulden zijn belangrijke indicatoren voor het beoordelen van de kortlopende financierings- en terugbetalingscapaciteit van een bedrijf.
• Niet-vlottende schulden zijn schulden die na een jaar moeten worden terugbetaald, zoals obligaties, langlopende leningen en pensioenverplichtingen. Deze schulden houden verband met de langetermijnfinanciering en terugbetalingsplannen van een bedrijf en spelen een belangrijke rol bij het beoordelen van de stabiliteit en groeipotentieel van een bedrijf.

Voorbeelden van soorten schulden zijn leningen, obligaties, onbetaalde rekeningen en vooruitbetalingen.

Leningen zijn leningen die zijn opgenomen bij banken of andere financiële instellingen, en zijn onderverdeeld in kortlopende leningen en langlopende leningen. Obligaties zijn door bedrijven uitgegeven schuldbewijzen en zijn samen met aandelen een belangrijke vorm van directe financiering. Onbetaalde rekeningen zijn bedragen die een bedrijf nog niet heeft betaald voor geleverde goederen of diensten, en vooruitbetalingen zijn bedragen die een bedrijf al heeft ontvangen van klanten.

Al deze schuldgegevens worden opgenomen in de financiële overzichten, en beleggers moeten deze zorgvuldig bekijken om de financiële positie en terugbetalingscapaciteit van een bedrijf te beoordelen.

De schuldratio en het belang ervan

De schuldratio is een van de belangrijkste indicatoren voor het beoordelen van de financiële stabiliteit van een bedrijf, en wordt berekend door de totale schulden te delen door het eigen vermogen. Hoe hoger deze ratio, hoe meer een bedrijf afhankelijk is van schulden, wat betekent dat het financiële risico van een bedrijf toeneemt.

Over het algemeen wordt een schuldratio van 100% of lager als een redelijk niveau beschouwd. Er kunnen echter enige verschillen zijn afhankelijk van de sector of de specifieke kenmerken van een bedrijf. Bijvoorbeeld, de verwerkende industrie kan een relatief hoge schuldratio hebben vanwege de behoefte aan grote investeringen in apparatuur, terwijl de financiële sector een relatief lage schuldratio kan hebben vanwege de vele activiteiten die gebruik maken van schulden.

Een bedrijf met een hoge schuldratio kan een daling van de winstgevendheid ervaren als gevolg van toenemende financiële kosten zoals rentelasten, en een hoge terugbetalingsdruk kan het risico op wanbetaling verhogen. Aan de andere kant heeft een bedrijf met een lage schuldratio een stabiele financiële structuur, waardoor het beter bestand is tegen economische schommelingen, een hoge kredietwaardigheid heeft en gemakkelijk geld kan lenen.

Daarom moeten beleggers altijd de schuldratio van een bedrijf controleren. Dit helpt hen om de financiële positie en terugbetalingscapaciteit van een bedrijf te beoordelen en te beslissen of ze willen investeren. Bovendien is het belangrijk om de verandering in de schuldratio in de loop van de tijd te volgen om te bepalen of de financiële positie van een bedrijf verbetert of verslechtert.

Het verschil tussen langlopende en kortlopende schulden

Schulden worden ingedeeld in langlopende en kortlopende schulden op basis van de terugbetalingsperiode.

• Langlopende schulden zijn schulden met een terugbetalingsperiode van meer dan een jaar. Over het algemeen omvatten deze obligaties of leningen die door een bedrijf worden uitgegeven om geld in te zamelen voor langetermijn doeleinden. Langlopende schulden maken het voor bedrijven mogelijk om stabiel geld te beheren vanwege de lange terugbetalingsperiode, maar de hoge rentelasten kunnen de winstgevendheid beïnvloeden.
• Kortlopende schulden zijn schulden met een terugbetalingsperiode van minder dan een jaar. Dit zijn doorgaans leningen die bedrijven bij banken opnemen of commercieel papier (CP) uitgeven om geld in te zamelen om aan de kortlopende geldbehoefte te voldoen. Vanwege de korte vervaldatum is de terugbetalingsdruk hoog en reageren ze gevoelig op rentewijzigingen, wat een grote invloed heeft op de financiële stabiliteit van een bedrijf.

Daarom moeten beleggers de omvang en samenstelling van langlopende en kortlopende schulden in de financiële overzichten van een bedrijf bepalen. Dit helpt hen om de financierings- en beleggingsmethoden van een bedrijf te begrijpen en de financiële stabiliteit te beoordelen.

De impact van schuldbeheer op bedrijven

Schuldbeheer heeft een aanzienlijke invloed op de financiële positie en de bedrijfsresultaten van een bedrijf. Als het niet goed wordt beheerd, kan de kredietwaardigheid van een bedrijf dalen, het moeilijk worden om geld te lenen en kan het risico op faillissement toenemen. Aan de andere kant kan proactief beheer de financiële stabiliteit van een bedrijf verhogen, de financieringskosten verlagen en de winstgevendheid verbeteren.

Ten eerste is de schuldratio een van de belangrijkste indicatoren voor het beoordelen van de financiële veiligheid van een bedrijf. Hoe hoger de ratio, hoe lager het vermogen van een bedrijf is om zijn schulden terug te betalen, wat waarschijnlijk zal leiden tot een negatieve beoordeling op de kapitaalmarkt. Dit kan leiden tot hogere financieringskosten of zelfs moeilijkheden bij het verkrijgen van financiering.

Een andere belangrijke indicator voor schuldbeheer is de rentedekking. Dit is de verhouding tussen de operationele winst en de rentelasten en geeft aan of een bedrijf de rentelasten met zijn operationele winst kan dekken. Als deze verhouding kleiner is dan 1, betekent dit dat een bedrijf de rentelasten niet kan dekken met de winst uit de bedrijfsvoering, en als deze verhouding drie jaar lang kleiner is dan 1, wordt het beschouwd als een bedrijf in moeilijkheden.

Tot slot is de terugbetalingsdatum van de schuld ook belangrijk. Als deze is geconcentreerd op een specifiek moment, kan dit leiden tot een liquiditeitscrisis, dus het is het beste om deze te spreiden.

Schuldindicatoren die beleggers moeten kennen

Beleggers moeten verschillende indicatoren controleren om de schuldsituatie van een bedrijf te beoordelen waarin ze willen investeren.

• Ten eerste is er de schuldratio (Debt Ratio). Dit is de verhouding tussen de totale schulden van een bedrijf en het eigen vermogen en is een van de belangrijkste indicatoren voor het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf. Over het algemeen wordt een verhouding van 100% of lager als een redelijk niveau beschouwd, maar dit kan per sector verschillen.
• Ten tweede is er de rentedekking (Interest Coverage Ratio). Dit is de verhouding tussen de operationele winst en de rentelasten en geeft aan of een bedrijf in staat is om de rentelasten volledig te dekken. Als deze verhouding kleiner is dan 1, betekent dit dat een bedrijf de rentelasten niet kan dekken met de winst uit de bedrijfsvoering, en als deze verhouding drie jaar lang kleiner is dan 1, wordt het beschouwd als een bedrijf in moeilijkheden.
• Tot slot moet de schuldgraad (leningen/totale activa) ook nauwlettend in de gaten worden gehouden. Als deze 30% of hoger is, wordt deze als te hoog beschouwd en is het bedrijf mogelijk kwetsbaar tijdens een economische neergang.

Door deze schuldindicatoren te analyseren, kunnen beleggers de financiële positie van een bedrijf waarin ze willen investeren nauwkeuriger beoordelen.