Wat investeerders moeten weten over schulden op de balans?

Wanneer u investeert in aandelen, onroerend goed of andere activa, is het belangrijk om de gezondheid van dat bedrijf of die activa te begrijpen. 'Schulden' is een van de items die u zeker moet controleren. Daarom gaan we vandaag kijken wat schulden zijn en waarom ze belangrijk zijn.

Financiële overzichten - Schulden

Basisconcepten

In financiële overzichten verwijst de term 'schulden' naar de verplichtingen die een bedrijf moet terugbetalen. Dit omvat geld dat een bedrijf heeft geleend van externe instanties of particulieren om financiering te verkrijgen, evenals openstaande posten, vooruitbetalingen, enz. Omdat deze schulden van invloed zijn op de financiële positie en de toekomstige kasstromen van een bedrijf, moeten beleggers deze zorgvuldig bekijken.

Schulden hebben meestal een vervaldatum en een rentepercentage. De vervaldatum geeft het moment aan waarop het bedrijf de schuld moet aflossen, en het rentepercentage bepaalt de rente die het bedrijf over de schuld moet betalen. Een hoge rente of een korte looptijd kan de financieringskosten van een bedrijf verhogen en tot financiële druk leiden, dus beleggers moeten hier rekening mee houden.

Er zijn verschillende soorten schulden en het is belangrijk om de kenmerken van elk type te begrijpen. Kortlopende schulden moeten bijvoorbeeld binnen een jaar worden afgelost, terwijl langlopende schulden over een langere periode kunnen worden afgelost. Vlottende schulden zijn schulden die een bedrijf onmiddellijk moet aflossen, terwijl niet-vlottende schulden een uitgestelde aflossingsperiode hebben. Door de aard en de voorwaarden van elke schuld te begrijpen, kunt u een nauwkeuriger beeld krijgen van de financiële situatie van een bedrijf.

Classificatie en soorten schulden in financiële overzichten

Schulden worden grofweg onderverdeeld in vlottende schulden en niet-vlottende schulden.

• Vlottende schulden zijn schulden die binnen een jaar moeten worden afgelost, zoals crediteuren, kortlopende leningen, openstaande posten en vooruitbetalingen. Deze schulden zijn belangrijke indicatoren voor de kortetermijnfinanciering en het aflossingsvermogen van een bedrijf.
• Niet-vlottende schulden zijn schulden die na een jaar moeten worden afgelost, zoals obligaties, langlopende leningen en voorzieningen voor pensioenen. Deze schulden zijn gerelateerd aan de langetermijnfinanciering en aflossingsplannen van een bedrijf en spelen een belangrijke rol bij het beoordelen van de stabiliteit en groei van een bedrijf.

Voorbeelden van schulden zijn leningen, obligaties, openstaande posten en vooruitbetalingen.

Leningen zijn leningen van banken of andere financiële instellingen en worden onderverdeeld in kortlopende en langlopende leningen. Obligaties zijn door een bedrijf uitgegeven schuldbewijzen en vormen samen met aandelen een belangrijke vorm van directe financiering. Openstaande posten zijn bedragen die een bedrijf nog moet betalen voor geleverde goederen of diensten, en vooruitbetalingen zijn bedragen die een bedrijf van klanten heeft ontvangen.

Al deze schuldinformatie wordt geregistreerd in de financiële overzichten en beleggers moeten deze zorgvuldig controleren om de financiële positie en het aflossingsvermogen van een bedrijf te beoordelen.

Solvabiliteit en het belang ervan

De solvabiliteit is een van de belangrijkste indicatoren voor de financiële stabiliteit van een bedrijf en wordt berekend door de totale schulden te delen door het eigen vermogen. Hoe hoger deze ratio, hoe groter de afhankelijkheid van het bedrijf van schulden, wat aangeeft dat het financiële risico van het bedrijf toeneemt.

Over het algemeen wordt een solvabiliteit van 100% of lager als acceptabel beschouwd. Maar dit kan per sector en bedrijf verschillen. Bijvoorbeeld, in de maakindustrie kan de solvabiliteit iets hoger zijn omdat er grote investeringen in apparatuur nodig zijn, terwijl de solvabiliteit in de financiële sector relatief lager kan zijn omdat er veel activiteiten plaatsvinden met behulp van geleend geld.

Bedrijven met een hoge solvabiliteit kunnen te maken krijgen met een toename van financieringskosten, zoals rentelasten, wat kan leiden tot een lagere winstgevendheid. Ook kan een hogere aflossingsdruk leiden tot een verhoogd risico op wanbetaling. Bedrijven met een lage solvabiliteit daarentegen hebben een stabiele financiële structuur, zijn beter bestand tegen economische schommelingen, hebben een hogere kredietwaardigheid en kunnen gemakkelijker aan financiering komen.

Beleggers moeten daarom altijd de solvabiliteit van een bedrijf controleren. Op basis daarvan kunnen ze de financiële positie en het aflossingsvermogen van een bedrijf beoordelen en een beslissing nemen over een investering. Daarnaast is het belangrijk om de veranderingen in de solvabiliteit in de loop van de tijd te volgen om te zien of de financiële positie van een bedrijf verbetert of verslechtert.

Verschil tussen langlopende en kortlopende schulden

Schulden worden ingedeeld in langlopende en kortlopende schulden op basis van de aflossingsperiode.

• Langlopende schulden zijn schulden met een aflossingsperiode van meer dan een jaar. Meestal betreft het obligaties of leningen die een bedrijf uitgeeft om op lange termijn financiering te verkrijgen. Langlopende schulden zorgen voor een stabiele kapitaaluitgaven, maar kunnen door de hoge rentelasten van invloed zijn op de winstgevendheid.
• Kortlopende schulden zijn schulden met een aflossingsperiode van minder dan een jaar. Meestal gaat het om leningen die een bedrijf aangaat bij een bank of om commerciële papers (CP's) die het bedrijf uitgeeft om aan de kortetermijnbehoeften te voldoen. Omdat de looptijd kort is, is de aflossingsdruk hoog en reageren ze gevoelig op rentewijzigingen, waardoor ze een grote impact kunnen hebben op de financiële stabiliteit van een bedrijf.

Beleggers moeten daarom de omvang en samenstelling van de langlopende en kortlopende schulden in de financiële overzichten van een bedrijf bekijken. Op basis daarvan kunnen ze de manier waarop het bedrijf geld aantrekt en beheert begrijpen en de financiële stabiliteit beoordelen.

De impact van schuldbeheer op bedrijven

Schuldbeheer heeft een grote impact op de financiële positie en de bedrijfsprestaties van een bedrijf. Als het niet goed wordt beheerd, kan de kredietwaardigheid van een bedrijf dalen, kan het moeilijker worden om financiering te verkrijgen en kan het faillissementsrisico toenemen. Maar als het actief wordt beheerd, kan de financiële stabiliteit van een bedrijf toenemen, kunnen de financieringskosten dalen en kan de winstgevendheid verbeteren.

Ten eerste is de solvabiliteit een van de belangrijkste indicatoren voor de financiële stabiliteit van een bedrijf. Hoe hoger de solvabiliteit, hoe lager het vermogen van een bedrijf is om schulden af te lossen, en dit kan leiden tot een negatieve beoordeling op de kapitaalmarkt. Dit kan leiden tot hogere financieringskosten of zelfs tot moeilijkheden bij het verkrijgen van financiering.

Ook de interestdekkingratio, die aangeeft of de bedrijfswinst de rentelasten kan dekken, is een belangrijke indicator voor schuldbeheer. Als deze ratio kleiner is dan 1, betekent dit dat het bedrijf de rente niet kan betalen met zijn bedrijfswinst, waardoor de continuïteit van het bedrijf onzeker wordt.

Ten slotte is de schuldtermijn ook belangrijk. Als de aflossing van schulden geconcentreerd is op een bepaald moment, kan dit leiden tot een liquiditeitscrisis. Het is daarom beter om de aflossing te spreiden.

Financiële indicatoren met betrekking tot schulden die beleggers moeten kennen

Beleggers moeten een aantal indicatoren controleren om de schuldsituatie van een bedrijf waarin ze willen investeren te begrijpen.

• Ten eerste de solvabiliteit (Debt Ratio). Dit is de verhouding tussen de totale schulden en het eigen vermogen van een bedrijf en is een van de belangrijkste indicatoren voor de financiële gezondheid van een bedrijf. Over het algemeen wordt een ratio van 100% of lager als acceptabel beschouwd, maar dit kan per sector verschillen.
• Ten tweede de interestdekkingratio (Interest Coverage Ratio). Dit is de verhouding tussen de bedrijfswinst en de rentelasten en geeft aan of een bedrijf de rentelasten kan dragen. Als deze ratio kleiner is dan 1, betekent dit dat het bedrijf de rentelasten niet kan dragen met zijn bedrijfswinst, en als deze 3 jaar achter elkaar kleiner is dan 1, wordt het bedrijf als een problematisch bedrijf beschouwd.
• Ten slotte is het ook belangrijk om de schuldgraad (leningen/totale activa) te controleren. Als deze hoger is dan 30%, wordt dit beschouwd als een te hoog niveau, waardoor het bedrijf kwetsbaarder wordt in economisch slechte tijden.

Door deze financiële indicatoren met betrekking tot schulden te analyseren, kunnen beleggers een beter beeld krijgen van de financiële situatie van een bedrijf waarin ze willen investeren.