A sikeres befektetés alapjai: Mi az a forgótőke-arány?

A 'folyószámlaarány' a pénzügyi kimutatások vizsgálatakor az egyik fontos mutató, amelyet feltétlenül érdemes megismerni.

Mi az a folyószámlaarány?

Folyószámlaarány (Quick ratio)a vállalat rövid távú adósságkezelési képességének egyik mutatója, amely a 'forgóeszközökhöz viszonyított likvid eszközök arányát' jelenti. Ekkor a likvid eszközök közé tartozik a készpénz és készpénz-helyettesítők, a követelések, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések, azaz azon eszközök, amelyeket azonnal készpénzzé lehet tenni, míg a forgóeszközök az 1 éven belül lejáró kötelezettségek.

Egyszerűen fogalmazva a folyószámlaarány azt mutatja meg, hogy a vállalat a rendelkezésére álló készpénzszerű eszközökkel és követelésekkel milyen gyorsan tudja törleszteni a rövid lejáratú tartozásait. Általában, ha a folyószámlaarány 100% felett van, akkor azt stabilnak értékelik, míg ha 70% alatt van, akkor valószínű, hogy a vállalatnak nehézségei lehetnek a rövid távú kötelezettségeinek teljesítésével.

Ezért a sikeres befektetésekhez elengedhetetlen, hogy a vállalat folyószámlaarányát és egyéb pénzügyi kimutatásait elemezve meghatározzuk a rövid távú adósságkezelési képességét és stabilitását. Ezen felül a folyószámlaarány hasznos információkat nyújt a vállalat finanszírozási és működési terveinek kialakításához is.

A folyószámlaarány jelentősége: Miért kell ismerni?

A befektetőknek azért kell ismerniük a folyószámlaarányt, mert ez a vállalat rövid távú fizetőképességének és hitelképességének megítélésébennagyon fontos mutató.

Például, minél alacsonyabb a vállalat folyószámlaaránya, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy nehézségekbe ütközik a rövid távú adósságainak törlesztésében, ami a vállalat hitelképességének romlásához és a finanszírozási költségek növekedéséhez vezethet. Fordítva, minél magasabb a folyószámlaarány, annál jobb a vállalat rövid távú adósságkezelési képessége, ami a befektetők számára növeli a vállalatba vetett bizalmukat és stabilitását.

Különösen a részvénybefektetések során a vállalat pénzügyi helyzete nagy hatással van a részvények árfolyamára, ezért a folyószámlaarány és egyéb pénzügyi mutatók aktív felhasználása a befektetési döntések meghozatalában ajánlott. Ily módon minimalizálható a befektetési kockázat és maximalizálható a profit.

A folyószámlaarány kiszámítása

A folyószámlaarány a következő képlettel számítható ki:

• Folyószámlaarány = (Likvid eszközök / Forgóeszközök) x 100

Itt 'likvid eszközök'alatt a készpénzt és készpénz-helyettesítőket, a rövid lejáratú pénzügyi befektetéseket, a követeléseket értjük, azaz azokat az eszközöket, amelyeket azonnal készpénzzé lehet tenni, míg a 'forgóeszközök'az 1 éven belül lejáró kötelezettségeket jelentik.

Ekkor a nevezőbe és a számlálóba beilleszthetjük az összes eszköz összegét, és kiszámíthatjuk a módosított folyószámlaarányt. Ezt az arányt azért használják, mert az iparágakban eltérőek lehetnek a likvid eszközök és a forgóeszközök elemei, így ez a számítás lehetővé teszi az összehasonlítást.

A kiszámított folyószámlaarány általában 100% felett jónak tekinthető, 70% alatt pedig kedvezőtlennek. Ez azonban nem abszolút kritérium, és az iparágtól és a vállalat sajátosságaitól függően változhat.

A folyószámlaarány és a vállalat pénzügyi stabilitása

A folyószámlaarány a vállalat rövid távú adósságkezelési képességét értékelő mutató, és minél magasabb, annál jobb a vállalat pénzügyi stabilitása. Ennek oka a következő:

• A likvid eszközök olyan eszközök, amelyeket a vállalat rövid távon készpénzzé tehet, ezért a magas folyószámlaarány azt jelenti, hogy a vállalat valószínűleg nem fog nehézségekbe ütközni a rövid távú adósságainak törlesztésében.
• A likvid eszközök a vállalat likviditásának egyik mutatója. Vagyis a magas folyószámlaarányú vállalatoknak bőséges a likviditása, így jobban képesek kezelni a gazdasági bizonytalanságot.
• A likvid eszközök fontos szerepet játszanak a vállalat hitelképességének javításában. A pénzügyi intézmények a hitelbírálat során figyelembe veszik a folyószámlaarányt és egyéb pénzügyi mutatókat, így a magas folyószámlaarányú vállalatok kedvezőbb kamatlábú vagy nagyobb összegű hitelt kaphatnak.

A folyószámlaarány korlátai és óvintézkedések

A folyószámlaarány hasznos mutató a vállalat rövid távú adósságkezelési képességének értékeléséhez, de néhány korláttal és óvintézkedéssel kell számolni.

• A likvid eszközök közé nem tartoznak a készletek vagy az előlegek, ezért a magas folyószámlaarány nem feltétlenül jelenti azt, hogy a vállalatnak valóban magas a likviditása. Ezek az eszközök ugyanis időigényesek lehetnek a készpénzzé tétel szempontjából, vagy az értékük változhat.
• Az iparágaktól függően eltérő lehet a folyószámlaarány optimális szintje. Például a gyártó vállalatoknál, ahol magas a nyersanyag-beszerzés aránya, a folyószámlaarány relatíve alacsonyabb is lehet, miközben a vállalatnak elegendő a adósságkezelési képessége, de a kereskedelmi vállalatoknál magasabb folyószámlaarányra van szükség a stabil működéshez.
• A likvid eszközök és a forgóeszközök értékelési módja befolyásolhatja a folyószámlaarányt. Például, ha a likvid eszközöket felduzzasztják, vagy a forgóeszközöket csökkentik, akkor a folyószámlaarány a valósnál magasabb lehet, ezért óvatosan kell kezelni ezt az adatot.

Összehasonlítás más pénzügyi mutatókhoz: A folyószámlaarány relatív jelentősége

A folyószámlaarány hasznos a vállalat rövid távú adósságkezelési képességének értékeléséhez, de más pénzügyi mutatókkal együtt kell figyelembe venni.

Például az adósság-arány a vállalat hosszú távú adósságkezelési képességének értékeléséhez hasznos, a kamatfedezeti ráta pedig a vállalat kamatkiadási képességének meghatározásához. A követelések forgási sebessége a követelések behajtási idejének meghatározásához hasznos, ami a likvid eszközök egyik legfontosabb eleme.

Ezért a sikeres befektetéshez nemcsak a folyószámlaarányt, hanem a fentiekben említett egyéb pénzügyi mutatókat is figyelembe kell venni, hogy átfogó képet kapjunk a vállalat pénzügyi helyzetéről és gazdasági teljesítményéről.

Összegzés

A vállalat stabilitását jelző mutatóként feltétlenül érdemes megjegyezni és hasznosan alkalmazni.