หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่ต้องตรวจสอบเมื่อลงทุนในธุรกิจคือ'อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน'ซึ่งเราจะมาพูดคุยกันในวันนี้

การลงทุนในธุรกิจต้องรู้! ทำความเข้าใจกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการประเมินความมั่นคงทางการเงินของธุรกิจ โดยคำนวณจากการหารหนี้สินทั้งหมดของธุรกิจด้วยทุนของตัวเอง หมายความว่า ธุรกิจมีหนี้สินต่อทุนของตัวเองเท่าใด

โดยปกติจะใช้โดยสถาบันการเงินหรือผู้ลงทุนในการประเมินความสามารถในการชำระหนี้และความน่าเชื่อถือของธุรกิจ โดยทั่วไป หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า 100% ถือว่าธุรกิจมีความมั่นคงทางการเงิน ในขณะที่ หากสูงกว่า 200% ถือว่าอยู่ในระดับเสี่ยง

ยกตัวอย่างเช่น ธุรกิจ A มีทุนอยู่ 100 ล้านบาท และหนี้สินทั้งหมด 200 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะเท่ากับ 200% ในขณะที่ธุรกิจ B มีทุน 300 ล้านบาท และหนี้สินทั้งหมด 150 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะเท่ากับ 50% ในกรณีนี้ เราอาจสรุปได้ว่าธุรกิจ B มีฐานะทางการเงินที่มั่นคงกว่า

ผู้ลงทุนควรวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินต่างๆ เช่น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน เพื่อประเมินสถานการณ์ทางธุรกิจและศักยภาพในการเติบโตในอนาคตของธุรกิจนั้นๆ และตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม

เหตุผลที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนมีความสำคัญและคุณค่าในการวิเคราะห์ธุรกิจ

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงฐานะทางการเงินโดยรวมของธุรกิจ มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้มันสำคัญ

• อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการชำระหนี้ของธุรกิจ หากธุรกิจมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง พวกเขาอาจประสบปัญหาในการชำระดอกเบี้ยและเงินต้น ซึ่งอาจนำไปสู่การล้มละลายหรือวิกฤตการณ์ทางการเงินอื่นๆ ซึ่งเป็นปัจจัยเสี่ยงสำหรับผู้ลงทุน
• สามารถระบุวิธีการจัดหาเงินทุนของธุรกิจและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องได้ ธุรกิจที่ใช้หนี้สินมากขึ้นมักจะมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงจำเป็นต้องพิจารณาเรื่องนี้ในการตัดสินใจลงทุน
• ช่วยในการคาดการณ์ศักยภาพในการเติบโตและความยั่งยืนของธุรกิจ ธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ สามารถใช้โครงสร้างทางการเงินที่มั่นคง เพื่อการลงทุนอย่างแข็งขันและการเติบโต ในขณะที่ธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง อาจถูกจำกัดการเติบโตเนื่องจากภาระหนี้สินที่มากเกินไป

วิธีการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและการวิเคราะห์กรณีศึกษา

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt Ratio) คืออัตราส่วนที่เกิดจากการหารหนี้สินทั้งหมดของธุรกิจด้วยทุนของตัวเอง เป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการประเมินความมั่นคงของโครงสร้างทางการเงินของธุรกิจ สูตรคือ ดังนี้

• อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน = (หนี้สินทั้งหมด / ทุนของตัวเอง) x 100%

ยกตัวอย่างเช่น ธุรกิจ A มีหนี้สินทั้งหมด 1,000 ล้านบาท และทุนของตัวเอง 500 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะเท่ากับ 200%

เราจะลองคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Samsung Electronics โดยใช้ข้อมูลงบดุลไตรมาสที่ 3 ปี 2022 ณ สิ้นไตรมาส Samsung Electronics มีหนี้สินทั้งหมดประมาณ 309 ล้านล้านวอน และทุนของตัวเองประมาณ 352 ล้านล้านวอน

เมื่อแทนค่าลงในสูตร เราจะพบว่า อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Samsung Electronics เท่ากับ 87.8% ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ซึ่งหมายความว่า Samsung Electronics มีความมั่นคงทางการเงินที่สูงกว่า

เราสามารถใช้ข้อมูลอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่คำนวณได้ เพื่อประเมินสถานการณ์ทางการเงินของธุรกิจนั้นๆ และใช้เป็นข้อมูลในการตัดสินใจลงทุน

ช่วงที่ยอมรับได้ของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและความแตกต่างตามอุตสาหกรรม

โดยทั่วไป หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า 100% จะถือว่าดี ในขณะที่ หากเกิน 200% จะถือว่าอยู่ในระดับเสี่ยง อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่เกณฑ์ตายตัว และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่เหมาะสมอาจแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม

สำหรับอุตสาหกรรมการผลิต อาจมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงกว่า เนื่องจากต้องการเงินทุนจำนวนมากสำหรับการลงทุนในโรงงาน ในขณะที่ อุตสาหกรรมการเงิน มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ เนื่องจากดำเนินการโดยใช้เงินฝากของลูกค้า นอกจากนี้ ในอุตสาหกรรมการผลิตเดียวกัน เช่น อุตสาหกรรมต่อเรือ อาจมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงเนื่องจากระยะเวลาการสร้างเรือที่ยาวนาน

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่นานมานี้ มีการใช้ตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ นอกเหนือจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน เช่น อัตราส่วนการพึ่งพาเงินกู้ยืม อัตราส่วนผลตอบแทนดอกเบี้ย เพื่อประเมินความมั่นคงทางการเงินของธุรกิจอย่างครอบคลุม อัตราส่วนการพึ่งพาเงินกู้ยืม คืออัตราส่วนที่เกิดจากการหารเงินกู้ยืมทั้งหมดด้วยสินทรัพย์ทั้งหมด โดยทั่วไป ระดับที่ยอมรับได้จะอยู่ที่ 30% หรือต่ำกว่า ในขณะที่ อัตราส่วนผลตอบแทนดอกเบี้ย คือ อัตราส่วนที่เกิดจากการหารกำไรจากการดำเนินงานด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย โดยทั่วไป หากค่าเกิน 1 จะถือว่าสามารถชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจากกำไรจากการดำเนินงานได้

ผลกระทบของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงต่อธุรกิจ

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง หมายถึง ธุรกิจพึ่งพาเงินทุนจากบุคคลภายนอก (หนี้สิน) มากกว่าทุนของตัวเอง ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อธุรกิจได้ดังนี้

• ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายสำหรับหนี้สินเป็นค่าใช้จ่ายคงที่ของธุรกิจ หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย ซึ่งจะส่งผลต่อกำไรสุทธิของธุรกิจและลดความสามารถในการทำกำไร
• แรงกดดันในการชำระหนี้เพิ่มขึ้น ส่งผลต่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่องหากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง เจ้าหนี้ อาจเรียกร้องให้ชำระหนี้เร็วขึ้น ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องของธุรกิจลดลง หากธุรกิจไม่มีสภาพคล่องเพียงพอ อาจเกิดเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้ (Default)
• อันดับความน่าเชื่อถือลดลง ส่งผลต่อการจัดหาเงินทุนที่ยากขึ้นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ อันดับความน่าเชื่อถือของธุรกิจลดลง หากอันดับความน่าเชื่อถือลดลง ค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนของธุรกิจจะสูงขึ้น และการจัดหาเงินทุนอาจเป็นไปได้ยาก
• การควบคุมธุรกิจถูกคุกคามหากเจ้าหนี้ ใช้หุ้นที่จำนำไว้เป็นหลักประกันในการชำระหนี้ อาจส่งผลต่อการควบคุมธุรกิจ

กลยุทธ์ในการใช้ประโยชน์จากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในการตัดสินใจลงทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงฐานะทางการเงินของธุรกิจ และสามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างมากในการตัดสินใจลงทุน นี่คือ กลยุทธ์บางประการที่ใช้ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

• เลือกธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ เพื่อการลงทุนที่ปลอดภัยโดยทั่วไป ธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า 100% มักจะมีความปลอดภัย อย่างไรก็ตาม เกณฑ์อาจแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมและลักษณะเฉพาะของธุรกิจ ดังนั้น ควรเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของอุตสาหกรรมนั้นๆ
• วิเคราะห์ธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง เพื่อค้นหาธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงแม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะสูง แต่หากธุรกิจมีศักยภาพในการเติบโตสูง อาจยอมรับความเสี่ยงและตัดสินใจลงทุน แต่ต้องพิจารณาอัตราส่วนผลตอบแทนดอกเบี้ย (กำไรจากการดำเนินงาน / ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย) ของธุรกิจนั้นๆ ด้วยเพราะ หากอัตราส่วนผลตอบแทนดอกเบี้ยต่ำกว่า 1 หมายความว่า กำไรจากการดำเนินงานไม่เพียงพอที่จะชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย
• ติดตามแนวโน้มของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะสูงขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง แต่หากมีแนวโน้มที่ดีขึ้น อนาคตของธุรกิจอาจสดใส ในทางกลับกัน หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงว่า ฐานะทางการเงินของธุรกิจกำลังแย่ลง ซึ่งต้องระมัดระวัง

สรุป

งบการเงิน เต็มไปด้วยข้อมูลมากมายที่เราอาจไม่เคยรู้ ดังนั้น หากคุณกำลังตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นหรือการวางแผนทางธุรกิจ ลองศึกษาข้อมูลเหล่านี้ดู